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美伊戰事與中東衝突新聞事件30 則新聞·2026-09-30·約 3 分鐘

伊朗里亞爾貶至 250 萬歷史新低，沙烏地重啟東西管線Yanbu裝船壓抑油價

德黑蘭貨幣暴跌且陸運替代能力僅每日 40 萬桶，沙烏地重啟Yanbu港輸油促布蘭特回落至 102 美元。

前情提要本刊第 28 次談美伊戰事與中東衝突
看「美伊戰事與中東衝突」全部 28 篇 →
上次10 年期美債殖利率衝上 5.27%創 24 年高點，美軍啟動伊拉克全面撤離重組中東戰局（09/29）：美軍執行自伊拉克全面撤離作業，預計 9 月 30 日前撤離最後數個軍事基地。
hormuz（荷姆茲海峽衛星空照實景）
圖：Photo: European Space Agency (ESA)　授權：License: Attribution　來源：Source: Wikimedia Commons
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30 則

本篇重點：

  • 伊朗里亞爾兌美元跌破 250 萬創歷史新低，對中鐵路替代運量每日僅約 40 萬桶石油。
  • 沙烏地重啟東西管線並恢復Yanbu港裝船，布蘭特原油期貨單日下跌 2.6%至 102.59 美元。
  • 歐盟今年化石能源進口額外支出達 1000 億歐元，境內柴油均價升至每公升 2.23 歐元。
  • 義大利軍隊正式撤離伊拉克結束 12 年部署，美伊雙方因 7 天停火協議與核條件持續僵持。

今天中東地緣政治的核心轉向經濟消耗戰的實質數據：伊朗里亞爾兌美元自前低 220 萬進一步貶至 250 萬里亞爾歷史新低，同時沙烏地阿拉伯重啟東西管線部分運作使Yanbu港恢復原油裝載。這顯示海上封鎖對伊朗財政的擠壓已達極限，而產油國繞道管線的修復正直接削弱德黑蘭以荷姆茲海峽封鎖作為談判籌碼的邊際效應。

數字上的位置
布蘭特原油 走勢圖138.399.6761.06114.9美元／桶05-1806-1107-0607-2908-2109-16布蘭特原油 走勢圖138.399.6761.06114.9美元／桶05-1806-2908-0709-18
布蘭特原油（美元／桶）　近 90 個交易日・05-18 → 09-22圖對應：『今天中東地緣政治的核心轉向經濟消耗戰的實質數據：伊朗里亞爾兌美元自前低 220 萬進一步貶至 250 萬里亞爾歷史新低，同時沙烏地阿拉伯重啟東西管線部分運作使Yanbu港恢復原油裝載。』　呈現油價受中東繞道管線重啟後的價格波動。讀法：這段期間 -1.6%（116.7 → 114.9）。北海布蘭特現貨價；油價同時是通膨與地緣風險的計價器。
逐一來看

伊朗政府與財政體系

伊朗貨幣面臨前所未有的貶值壓力，德黑蘭外匯市場 9 月 29 日美元兌里亞爾匯價跌破 250 萬里亞爾大關，刷新本月 2 日創下的 220 萬里亞爾歷史紀錄。美伊戰事延續至今，美國實施的海上封鎖及全面能源制裁重創伊朗外匯收入。

為突破海上封鎖，伊朗議會主席團成員佐胡里安證實，中國至伊朗的鐵路貨運量已增加 10 倍，部分貨物透過中部亞茲德陸港轉運，但非海上路線每日原油出口量上限僅約 40 萬桶，無法完全取代遭封鎖的海運規模。政治上，伊朗最高領袖穆吉塔巴宣稱軍隊已將敵方逼退波斯灣，但伊朗官方代表對 11 月 3 日美國期中選舉前達成重開海峽協議抱持悲觀態度。

沙烏地阿拉伯能源供應鏈

沙烏地阿拉伯正式重啟東西管線（East-West Pipeline）部分運作，紅海沿岸的延布港（Yanbu）恢復原油裝載作業，使中東原油外運瓶頸獲得實質緩解。此項替代運力重啟直接促成國際油價回跌，布蘭特原油期貨下跌 2.6%至每桶 102.59 美元，西德州中級原油（WTI）下跌 3.5%至每桶 89.38 美元。

中東產油國 9 月原油整體出口量已回升至每日 1280 萬桶，雖然延布港的裝載舒緩了部分現貨短缺，但整體出口總量仍顯著低於戰事前水準，顯示荷姆茲海峽的通行風險仍未完全消除。

歐洲聯盟能源市場

美伊衝突引發的能源震盪持續向歐洲終端市場外溢。歐盟官方與國際能源總署（IEA）統計顯示，受荷姆茲海峽封鎖影響，歐盟今年在進口同等數量的化石能源上已額外多支出約 1000 億歐元，歐洲柴油均價已推升至每公升 2.23 歐元歷史新高。

目前歐洲約 5 成柴油供應仰賴美國進口，但美國政府正研議實施柴油出口管制，引發歐洲官員抗議此舉不符歐美雙邊利益。面對冬季用油高峰，歐洲各國目前僅能依靠儲氣庫存、強制節能與能源限價措施防範供應危機。

其他要聞

義大利國防部宣布 9 月 29 日完成自伊拉克的全數撤軍，正式結束在當地長達 12 年的軍事部署行動。

美國給予伊拉克航空特別豁免，允許其自 10 月起恢復營運往返伊拉克聖城納加夫與伊朗之間的朝聖航班。

本刊觀點：中東衝突正由軍事對峙轉入財政與後勤的持久消耗階段。今天變了的是伊朗貨幣加速潰敗至 250 萬里亞爾兌 1 美元，且沙烏地成功利用紅海端的Yanbu港恢復裝載，布蘭特原油應聲回落 2.6%至 102.59 美元；沒變的是荷姆茲海峽的軍事封鎖依然未解。

市場共識與數據出現顯著裂縫：市場先前擔憂荷姆茲封鎖將造成不可逆的全球斷油並推升通膨，但沙烏地東西管線重啟證明陸上繞道走廊具備部分實質運力，緩解了極端供應短缺的恐慌。相對地，伊朗宣稱對中鐵路貨運量增 10 倍，但實體陸路每日僅能輸送約 40 萬桶原油，完全無法彌補常態海運每日數百萬桶的缺口。

本刊認為，這意味伊朗以海峽封鎖換取解除制裁的籌碼正隨時間被實體物流替代方案稀釋，但只要每日數百萬桶的常態運力未完全復原，能源溢價就無法徹底消除。

接下來看什麼：

  1. 10 月 15 日前公布的沙烏地Yanbu港日均裝船量：若能維持在每日 200 萬桶以上，油價供應溢價將進一步收斂；若再度中斷，油價重回 105 美元上方。
  2. 11 月 3 日美國期中選舉日前的美伊談判進程：若卡達斡旋未能在選前促成核協議或海峽解封，地緣衝突升級風險將確立。

圖表與數字以公開行情與營收面板另行計算，行情資料日 2026-09-29。

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