經濟部統計處 8 月 20 日公布最新數據。台灣 7 月份接單總額衝至 979.4 億美元，較去年同期躍升 61.9%，寫下連 18 紅紀錄。然而，資通訊與電子零組件包辦了高達 88%的增額。本刊判斷，市場將美系雲端巨頭的單點AI建置誤判為全產業補庫存。這意味著，市場給予非AI零組件的齊漲估值已嚴重透支基本面。

電子與資通訊 2 大類別 7 月合計接獲 745.9 億美元，約占整體訂單 76.2%。這 2 大類別相比前 1 年同期的增額達 329.8 億美元，即占當月全體成長量的約 88%。這項數據打破了市場關於出口暢旺代表製造業全面復甦的假設。原因是，景氣擴張高度集中於AI伺服器，暴露出脆弱的產業現實。