AHI Journal

2026 年 9 月 30 日　星期三登入訂閱

5450 南良

其他
14.75元−0.67%9/29 收盤

收盤 9/29｜法人 9/29｜營收 8 月｜季報 2026 Q2

開／高／低
14.85／15.00／14.60
成交量
79張均量 0.97 倍
成交值
116萬
市值
18.1億
近 4 季本益比
21.4倍
現金殖利率
1.7%2025 年度
52 週區間
12.2818.42
籌碼：分歧技術：均線交錯基本面：加速
09/22站上 20 日線08/25跌破 60 日線8 月營收年增 +9.8%、月增 -16.3%
股價最近怎麼走？
近 6 個月+3.2%股價在月線之上
i
黑線是每日收盤（含息還原）、黃線是月線（近 20 日平均）；下方小點是事件，點一下看內容與之後 5 天漲跌（事後紀錄，不代表因果）。

3/27 → 9/29 +3.2%（還原除權息）

12.515.017.5元4 月6 月8 月14.75月線14.64
月營收除權息
事件一覽（13 則）

  1. 10/13 月營收9 月營收 1.95 億元，年增 −11.8%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 +0.4%

  2. 11/10 月營收10 月營收 1.80 億元，年增 −26.2%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 +0.4%

  3. 12/10 月營收11 月營收 2.05 億元，年增 −7.5%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 +8.7%

  4. 1/12 月營收12 月營收 2.33 億元，年增 +3.9%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 +1.1%

  5. 2/10 月營收1 月營收 2.20 億元，年增 +24.7%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 +0.4%

  6. 3/10 月營收2 月營收 1.43 億元，年增 −26.1%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 −0.7%

  7. 4/10 月營收3 月營收 2.37 億元，年增 +3.5%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 −2.4%

  8. 5/11 月營收4 月營收 2.47 億元，年增 +9.1%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 +0.8%

  9. 6/10 月營收5 月營收 2.51 億元，年增 +21.3%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 −0.7%

  10. 7/13 月營收6 月營收 2.45 億元，年增 +21.7%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 +30.2%

  11. 8/4 除權息除息：每股現金股利 0.25 元之後 5 個交易日 +7.4%

  12. 8/11 月營收7 月營收 2.50 億元，年增 +29.4%之後 5 個交易日 +2.3%

  13. 9/10 月營收8 月營收 2.09 億元，年增 +9.9%之後 5 個交易日 −1.0%

本刊分析師觀點基本面偏強資料 9/29

訂閱版：這一區還有 五格評分、三面交叉、預期落差與催化劑訂閱

三面總覽：籌碼、技術、基本面的全部讀數

三大法人　今日
0.00 億
近 5 日
+0.01 億
本月
0.00 億
外資 本月
0.00 億
外資連續
連賣 1 天
投信／自營 今日
0.00／0.00

收盤 vs 20 日線
14.6
收盤 vs 60 日線
14.9
收盤 vs 240 日線
14.0
距 52 週高
-19.9%（18.4）
距 52 週低
+20.1%（12.3）
近 20 日／60 日（含息）
-0.3／-0.2%
成交量倍數
0.97 倍
20 日均額
0.0 億

8 月營收
2.09 億
年增／月增
+9.8%／-16.3%
12 月新高
否
2026 年第 2 季 三率
3 項高於去年同季
　毛利／營益／淨利
26.4／5.8／5.8%
近 4 季 EPS
0.70（前 4 季 0.55）
業外佔稅前
20%
本益比 近 4 季
21.4 倍

技術圖解

9/29（二）收盤
中性均線交錯・收盤在三線之間

收盤 14.75 元，今日 −0.67%・近 3 個月 +0.1%・近 60 日弱於大盤 2.9 個百分點・今天成交量是近 20 日平均的 0.97 倍。

i
均線排列● 交錯
i
月線＝近 20 個交易日平均收盤、季線＝60 日、年線＝240 日。月線＞季線＞年線叫依序向上（多頭排列），反過來叫依序向下（空頭排列），其餘是交錯；收盤在 3 條線之上或之下另外看。
月線 14.63｜季線 14.91｜年線 13.97｜收盤 14.75

月線在季線之下、季線在年線之上：短、中、長期平均價格的高低順序不一致。收盤在月線與年線之上、季線之下。

交錯不代表方向要改變，也不一定是盤整；只說明不同期間的平均價格走向不一樣。近 60 個交易日收盤穿越月線 8 次、季線 7 次，目前收盤離月線 0.8%。

KD▲ K 在 D 之上
i
K 值＝收盤落在最近 9 天最高與最低之間的位置（0–100），D 是 K 的平滑。K 在 D 之上代表位置在往上走。
K 54.2｜D 53.2｜9/10 黃金交叉

收盤落在最近 9 天高低區間的上半部，而且比前幾天更靠上。

KD 在台股很常交叉，這檔近 3 個月交叉了 9 次；單一次交叉不代表趨勢改變。

MACD▲ 柱正・今天縮小
i
MACD 比較短期（12 日）與長期（26 日）平均價格的差距（DIF）；訊號線＝DIF 的 9 日平均；柱狀＝DIF 減訊號線。
DIF −0.025｜訊號線 −0.059｜柱狀 +0.034（前 1 日 +0.034）｜9/21 柱轉正

柱狀為正：短期（12 日）平均價格相對長期（26 日）的領先幅度，高於這個幅度自己的近 9 日平均。今天縮小：差距在收斂。柱狀長度約為近 60 日最長柱的 11%。

正柱縮小常只是漲勢放慢，不等於要轉跌。

RSI● 漲跌力道相近
i
RSI＝最近 14 天上漲幅度占漲跌幅合計的比例（平滑後），0–100。
RSI(14) 50.8

近 14 天（平滑後）上漲幅度約占漲跌幅合計的 51%。

RSI 只說明近 14 天漲跌幅的比例，不說明方向會不會延續。

成交量● 今天量正常・近 5 日量增
i
倍數＝今天成交張數 ÷ 前 20 個交易日平均張數；近 5 日÷近 20 日＝近 5 日平均張數 ÷ 近 20 日平均張數（兩者都含今天）。
今天 79 張｜前 20 日平均 82 張｜今天÷前 20 日 0.97 倍｜近 5 日÷近 20 日 1.53 倍｜週轉率 0.06%

今天成交量是前 20 個交易日平均的 0.97 倍；近 5 日平均是近 20 日平均的 1.53 倍。週轉率＝成交股數÷發行股數：今天 0.06%、近 20 日平均 0.07%。

成交量只說明交易熱不熱絡；每一筆成交都同時有買方和賣方，量大不代表買方主導。

位置● 區間中段
i
距 52 週最高收盤＝收盤對近 1 年最高收盤的差距；布林 %B＝收盤在布林通道（20 日平均 ±2 個標準差）裡的位置，0 在下緣、1 在上緣。
距 52 週最高收盤 −19.9%｜距 52 週最低收盤 +20.1%｜布林 %B 0.71

價格在 1 年區間的中間。收在布林通道裡面。布林通道寬度接近近半年最窄，價格波動在收斂。

位置只說明價格在 1 年區間的哪裡，接下來會漲或會跌都看不出來。

技術面總表
面向讀數狀態代表什麼不代表什麼
趨勢均線排列月線 14.63｜季線 14.91｜年線 13.97｜收盤 14.75交錯・三線之間月線在季線之下、季線在年線之上：短、中、長期平均價格的高低順序不一致。收盤在月線與年線之上、季線之下。交錯不代表方向要改變，也不一定是盤整；只說明不同期間的平均價格走向不一樣。
趨勢均線方向月線 5 日 −0.3%｜季線 20 日 +0.7%｜年線 20 日 +0.9%月線走平、季線走平、年線走平每條均線都接近走平：最近納入與移出平均的價格差不多。均線轉向比價格晚；方向本身不說明接下來的價格。
趨勢強度ADX／DMIADX 16.5（5 日前 14.1）｜+DI 24.4｜−DI 14.3趨勢不明顯・+DI 在上近 14 天漲跌方向不一致，方向性弱。+DI 高於 −DI。ADX 比 5 天前高，方向性在增強。ADX 低只說明過去 14 天沒有明確方向，不代表接下來會大漲或大跌。
週線13／52 週週收盤 14.75｜13 週線 14.88｜52 週線 13.98｜週 MACD 柱 −0.02213 週線之下、52 週線之上・13 週線走平以週 K 看，收盤在 13 週線之下、52 週線之上（13 週約 1 季、52 週約 1 年）。13 週線近 4 週 +0.1%；週 MACD 柱為負。最後一根週 K 以 9/29 收盤計算。週線比日線慢，轉向會更晚出現，也不說明接下來的方向。
動能MACDDIF −0.025｜訊號線 −0.059｜柱狀 +0.034（前 1 日 +0.034）柱正・今天縮小柱狀為正：短期（12 日）平均價格相對長期（26 日）的領先幅度，高於這個幅度自己的近 9 日平均。今天縮小：差距在收斂。柱狀長度約為近 60 日最長柱的 11%。正柱縮小常只是漲勢放慢，不等於要轉跌。
動能RSIRSI(14) 50.8漲跌力道相近近 14 天（平滑後）上漲幅度約占漲跌幅合計的 51%。RSI 只說明近 14 天漲跌幅的比例，不說明方向會不會延續。
動能KDK 54.2｜D 53.2｜9/10 黃金交叉K 在 D 之上收盤落在最近 9 天高低區間的上半部，而且比前幾天更靠上。KD 在台股很常交叉，這檔近 3 個月交叉了 9 次；單一次交叉不代表趨勢改變。
波動布林通道上緣 14.91｜中線 14.63｜下緣 14.36｜%B 0.71｜寬度 3.7%收在通道上半部・寬度接近近半年最窄%B 0.71＝收盤在通道由下往上約 71% 的位置（0＝下緣、1＝上緣）。寬度＝上下緣距離占中線的比例，近半年在 3.7%–34.7% 之間。通道變窄只說明近 20 天價格波動收斂，不代表何時會變寬，也看不出往哪個方向。
波動ATRATR(14) 0.41＝收盤的 2.81%｜近 1 年中位數 3.11%接近近 1 年常態近 14 天平均每天的價格變動幅度（含跳空）約為收盤的 2.81%，是這檔近 1 年一般水準的 0.90 倍。波動大小不分漲跌：波動高不代表會跌，波動低也不代表不會大漲大跌。
量能成交量今天 79 張｜前 20 日平均 82 張｜今天÷前 20 日 0.97 倍｜近 5 日÷近 20 日 1.53 倍｜週轉率 0.06%今天量正常・近 5 日量增今天成交量是前 20 個交易日平均的 0.97 倍；近 5 日平均是近 20 日平均的 1.53 倍。週轉率＝成交股數÷發行股數：今天 0.06%、近 20 日平均 0.07%。成交量只說明交易熱不熱絡；每一筆成交都同時有買方和賣方，量大不代表買方主導。
量能量價上漲日均量÷下跌日均量 0.82 倍（近 20 日漲 8 天、跌 10 天）｜OBV 近 20 日減少｜股價近 20 日 −0.3%下跌日量較大・OBV 或股價近 20 日持平近 20 天上漲日子的平均成交量是下跌日子的 0.82 倍。OBV（上漲日加上當天成交量、下跌日減去）近 20 天減少，股價同期 −0.3%。描述的是過去 20 天量與價的關係，不代表接下來的方向；OBV 只看收盤漲或跌，不看幅度。
相對強弱對大盤、對產業近 20 日 −0.3%（大盤 +3.0%）｜近 60 日 −0.2%（大盤 +2.7%）｜其他近 60 日中位數 −0.3%近 60 日弱於大盤 2.9 個百分點・全市場第 717／1,937・產業第 45／90近 60 日（含股利）股價 −0.2%、加權報酬指數 +2.7%，相差 −2.9 個百分點。比其他的中位數多 0.1 個百分點。近 20 日弱於大盤 3.3 個百分點。相對強弱是過去的比較，排名在前不代表接下來會繼續領先；產業依交易所產業別。
近期價格參考點（依價格排列）
參考點價格距收盤日期
60 日、52 週盤中最高20.24+37.2%7/21
60 日、52 週最高收盤18.42+24.9%7/20
近 60 日成交量加權均價16.57+12.3%
20 日盤中最高15.20+3.1%9/23
季線（60 日均價）14.91+1.1%
20 日最高收盤14.85+0.7%9/24
今天收盤14.75—9/29
月線（20 日均價）14.64−0.7%
20 日最低收盤14.35−2.7%9/15
20 日盤中最低14.20−3.7%9/11
年線（240 日均價）13.97−5.3%
60 日最低收盤13.85−6.1%7/14
60 日盤中最低13.61−7.7%7/14
52 週最低收盤12.28−16.7%5/27
52 週盤中最低12.28−16.7%5/28

K 線圖右側價格軸旁標出離收盤最近的幾個（最多 3 個）；這些都是過去出現過的價格，不代表股價會在這些位置停下或轉向。

圖表載入中…

進階指標KD、MACD、RSI、DMI、OBV、相對強弱

技術指標只描述過去的價格與成交量，不是買賣建議。價格已還原除權息、分割與減資（以最新收盤為基準，最新價與券商報價一致）。

漲跌拆解

8/28→9/29 收盤
這 20 天漲跌從哪裡來？
近 20 日股價−0.3%公司自身拖累最多
i
把這段期間的股價漲跌拆成三塊：跟著大盤、跟著同業族群、公司自己的部分；3 條加起來等於最下面的合計。只做事後拆解，不代表未來走勢。
股價
-0.3%
8/28→9/29 收盤（不含現金股利）
大盤部分
+1.1個百分點
加權指數 +2.8% × 敏感度 0.38
族群部分
—
只有交易所大類「其他」可比，成分業務差太多，不拆族群
個股自身
-1.4個百分點
扣掉大盤之後

8/28 → 9/29 收盤 −0.3%。推升：大盤 +1.1；拖累：公司自身 −1.4（個百分點）。族群＝只有交易所大類「其他」可比，成分業務差太多，不拆族群。

  • 大盤+1.1
  • 公司自身−1.4
  • 股價漲跌−0.3

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基本面

季報至 2026 年第 2 季・月營收至 2026 年 8 月
偏強依月營收、毛利率與近 4 季 EPS 判定

營收有沒有在成長？

i
年增率＝和去年同一個月比；累計年增＝今年 1 月到最新月份合計，和去年同期比。基期為負或變動超過 5 倍的月份不列年增率（多半是金融業或營收極小的月份）。 直條是每月營收；最右邊黃銅色是最新一個月。「今年 vs 去年」逐月對照同一個月，黃銅色比灰色高＝比去年同月多。
月份營收（億元）年增率12 個月新高
2026/082.09+9.9%
2026/072.50+29.4%
2026/062.45+21.7%
2026/052.51+21.3%是
2026/042.47+9.1%是
2026/032.37+3.5%是
2026/021.43-26.1%
2026/012.20+24.7%
2025/122.33+3.9%是
2025/112.05-7.5%
2025/101.80-26.2%
2025/091.95-11.8%
2025/081.90-19.5%
2025/071.93-12.9%
2025/062.01-6.4%
2025/052.07-17.1%
2025/042.26-2.1%
2025/032.29-1.7%
2025/021.94+30.2%
2025/011.76-20.8%
2024/122.24+2.6%
2024/112.22+7.0%
2024/102.43+32.2%
2024/092.22+15.4%
8 月營收2.09億元年增 +9.9%

今年 1–8 月累計 18.0 億元，比去年同期 +11.4%

黃銅色＝最新一個月；柱上小點＝當時創 12 個月新高的月份。

2.1
012億元24/0925/0325/0926/0326/08

獲利

i
毛利率＝毛利÷營收；營益率＝本業獲利÷營收；淨利率＝稅後淨利÷營收；EPS＝每股賺多少錢。業外佔稅前＝本業以外的收益（投資、匯兌、處分資產等）佔稅前獲利的比例，超過一半代表獲利主要不是本業。 3 條線是每 100 元營收留下的毛利、本業獲利、稅後淨利（百分比）；線往上＝同樣的營收賺得更多。 每根柱是 1 季的每股盈餘：深色是本業賺的、黃銅色是本業以外；黃銅色越大，獲利越不是靠本業。
季別營收（億元）毛利率營益率淨利率EPS（元）業外佔稅前
2026 年第 2 季7.4326.4%5.8%5.8%0.3520%
2026 年第 1 季6.0126.4%1.9%1.4%0.075%
2025 年第 4 季6.1826.6%2.0%3.4%0.1865%
2025 年第 3 季5.7923.1%-0.0%2.1%0.10102%
2025 年第 2 季6.3424.5%3.5%-2.9%-0.15—
2025 年第 1 季6.0026.5%1.7%1.9%0.0940%
2024 年第 4 季6.8827.2%4.8%6.3%0.3641%
2024 年第 3 季6.8226.2%5.9%4.5%0.2512%
賺錢的效率有沒有變好？
2026 Q2 毛利率26.4%比去年同季 +1.9 個百分點

營益率 5.8%・淨利率 5.8%

020%23 Q324 Q225 Q126 Q2毛利率26.4%營益率5.8%淨利率5.8%

縱軸未從 0 開始，只看高低變化。

每年賺多少、發多少股利？

i
股利依所屬年度（賺錢的那一年）歸類，多半在隔年發放。配息率＝現金股利÷EPS；現金殖利率＝現金股利÷最新收盤價。 每年兩根柱：深色是那一年的 EPS、黃銅色是那一年度的現金股利；柱上百分比是配發率（股利÷EPS）。股利依所屬年度（賺錢的那一年）歸類。
年度EPS（元）現金股利（元）股票股利（元）配息率現金殖利率
2026（前 2 季）0.42尚未公布———
20250.220.25—114%1.7%
20241.130.50—44%3.4%
20230.100.25—250%1.7%
20221.450.65—45%4.4%
20211.230.60—49%4.1%
2025 年度現金股利0.25元配發率 114%

同年度 EPS 0.22 元

EPS現金股利柱上％＝配發率

49%45%250%44%114%01元20212022202320242025

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籌碼

法人 9/29
中性依三大法人、主動 ETF 與融資等公開籌碼判定
  • 法人外資 賣 2 張投信 買 0 張自營 賣 1 張資料日 9/29
  • 大戶持有 400 張以上的大戶合計 81.30%集保 9/18
  • 融資借錢買股的餘額近 5 日 +1.3%、近 20 日 +0.0%資料日 9/24
法人最近在買還是賣？
外資+204張60 日累計
投信0張60 日累計
自營商+12張連賣 2 天

近 60 個交易日（7/3–9/29）

i
上面 3 個數字是近 60 個交易日的累計買賣超；「累計」3 條線從同一個起點開始加總，最後停在哪裡就是答案。
近 60 日累計近 5 日連續
外資+204 張+92 張連賣 1 天
投信0 張0 張—
自營商+12 張−1 張連賣 2 天

從 7/3 開始累加的買賣超（張）；線往上＝這段期間買進多於賣出。

0200張8 月9 月外資+204投信0自營+12

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最近 30 天發生的事

至 9/10
i
新聞、法說會、重大訊息、月營收與處置，由新到舊。偏多／偏空是消息對公司的影響，不是股價預測。
  1. 月營收營收 2.09 億，年增 +9.9%、月增 −16.2%

認識這家公司

公開資料整理・每日更新
展開：公司與產業鏈、獲利・估值・法人、客戶・供應鏈

公司與產業鏈

主要產品與業務佔比

  • 機能性布料 約 75%高分子複合機能布與潛水料
  • 合成橡膠 約 20%橡膠海綿發泡材料

比重為約略值（約占合併營收），依公開資料與報告揭露整理；細節以公司公告為準。

獲利・估值・法人

法人與籌碼

三大法人合計（2026-09-29）
0.00 億
外資
-0.00 億
投信
+0.00 億

客戶・供應鏈

同業

同業＝製作同樣產品的直接競爭對手；客戶與供應商另列上下游。

數字：收盤 2026-09-29、季報 2026-06-30、月營收 2026-08、估值 2026-09-29、法人 2026-09-29；公司介紹依公開資訊整理，細節以公司公告為準。非投資建議。

今天

9/30

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本頁為資料彙整與說明，非投資建議；作者非持牌投資顧問。 資料與方法

5450 南良快速資料
14.75−0.67%9/29 收盤
  • 籌碼分歧
  • 技術均線交錯
  • 基本面加速
開／高／低
14.85／15.00／14.60
成交量
79張均量 0.97 倍
成交值
116萬
市值
18.1億
近 4 季本益比
21.4倍
現金殖利率
1.7%2025 年度
52 週區間
12.2818.42