AHI Journal

2026 年 9 月 30 日　星期三登入訂閱

9937 全國

油電燃氣業
54.10元−0.18%9/29 收盤

收盤 9/29｜法人 9/29｜營收 8 月｜季報 2026 Q2

開／高／低
54.20／54.20／54.10
成交量
30張均量 0.71 倍
成交值
165萬
市值
167億
近 4 季本益比
21.1倍
現金殖利率
4.1%2025 年度
52 週區間
52.8760.66
籌碼：分歧技術：空頭排列基本面：平穩
09/11跌破 20 日線09/11跌破 60 日線8 月營收年增 +5.0%、月增 -2.5%
股價最近怎麼走？
近 6 個月−0.6%股價在月線之下
i
黑線是每日收盤（含息還原）、黃線是月線（近 20 日平均）；下方小點是事件，點一下看內容與之後 5 天漲跌（事後紀錄，不代表因果）。

3/27 → 9/29 −0.6%（還原除權息）

5456元4 月6 月8 月54.10月線54.80
月營收除權息
事件一覽（13 則）

  1. 10/13 月營收9 月營收 18.5 億元，年增 −8.6%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 −6.7%

  2. 11/10 月營收10 月營收 18.9 億元，年增 −2.9%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 0.0%

  3. 12/10 月營收11 月營收 17.8 億元，年增 −9.9%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 +0.2%

  4. 1/12 月營收12 月營收 18.7 億元，年增 −7.5%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 +2.4%

  5. 2/10 月營收1 月營收 18.0 億元，年增 −8.6%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 +2.8%

  6. 3/10 月營收2 月營收 15.6 億元，年增 −13.0%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 −1.4%

  7. 4/10 月營收3 月營收 20.4 億元，年增 +0.4%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 +1.4%

  8. 5/11 月營收4 月營收 20.7 億元，年增 +7.7%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 −0.7%

  9. 6/10 月營收5 月營收 22.0 億元，年增 +18.9%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 +0.2%

  10. 7/13 月營收6 月營收 20.6 億元，年增 +13.7%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 +4.8%

  11. 7/16 除權息除息：每股現金股利 2.20 元之後 5 個交易日 −0.2%

  12. 8/7 月營收7 月營收 20.6 億元，年增 +12.2%之後 5 個交易日 0.0%

  13. 9/8 月營收8 月營收 20.1 億元，年增 +5.0%之後 5 個交易日 −0.7%

本刊分析師觀點技術面偏弱資料 9/29

訂閱版：這一區還有 五格評分、三面交叉、預期落差與催化劑訂閱

三面總覽：籌碼、技術、基本面的全部讀數

三大法人　今日
-0.01 億
近 5 日
-0.01 億
本月
+0.03 億
外資 本月
+0.03 億
外資連續
連賣 2 天
投信／自營 今日
0.00／0.00

收盤 vs 20 日線
54.8
收盤 vs 60 日線
54.9
收盤 vs 240 日線
55.1
距 52 週高
-10.8%（60.7）
距 52 週低
+2.3%（52.9）
近 20 日／60 日（含息）
-1.8／+1.8%
成交量倍數
0.71 倍
20 日均額
0.0 億

8 月營收
20.13 億
年增／月增
+5.0%／-2.5%
12 月新高
否
2026 年第 2 季 三率
1 項高於去年同季
　毛利／營益／淨利
10.9／3.0／3.1%
近 4 季 EPS
2.58（前 4 季 2.34）
業外佔稅前
22%
本益比 近 4 季
21.1 倍

技術圖解

9/29（二）收盤
偏弱均線依序向下・收盤在三線之下

收盤 54.10 元，今日 −0.18%・近 3 個月 +1.6%・近 60 日與大盤相近・今天成交量是近 20 日平均的 0.71 倍。

i
均線排列▼ 依序向下
i
月線＝近 20 個交易日平均收盤、季線＝60 日、年線＝240 日。月線＞季線＞年線叫依序向上（多頭排列），反過來叫依序向下（空頭排列），其餘是交錯；收盤在 3 條線之上或之下另外看。
月線 54.80｜季線 54.89｜年線 55.06｜收盤 54.10

月線＜季線＜年線：短期平均價格低於中期、中期低於長期，過去 1 年價格一路走低。收盤低於每一條均線。

不代表會繼續跌：均線比價格慢，價格回升後，排列要過一段時間才會改變。近 60 個交易日收盤穿越月線 6 次、季線 2 次，目前收盤離月線 1.3%。

KD▼ K 在 D 之下
i
K 值＝收盤落在最近 9 天最高與最低之間的位置（0–100），D 是 K 的平滑。K 在 D 之上代表位置在往上走。
K 26.1｜D 31.3｜9/11 死亡交叉

收盤落在最近 9 天高低區間的下半部，而且比前幾天低。

KD 在台股很常交叉，這檔近 3 個月交叉了 11 次；單一次交叉不代表趨勢改變。

MACD▼ 柱負・連 4 日縮小
i
MACD 比較短期（12 日）與長期（26 日）平均價格的差距（DIF）；訊號線＝DIF 的 9 日平均；柱狀＝DIF 減訊號線。
DIF −0.25｜訊號線 −0.15｜柱狀 −0.10（前 1 日 −0.10）｜9/14 柱轉負

柱狀為負：短期（12 日）平均價格相對長期（26 日）的表現，比這個差距自己的近 9 日平均弱。連 4 日縮小：差距在收斂。柱狀長度約為近 60 日最長柱的 30%。

負柱縮小常只是跌勢放慢，不等於要轉漲。

RSI● 跌的力道較大
i
RSI＝最近 14 天上漲幅度占漲跌幅合計的比例（平滑後），0–100。
RSI(14) 37.7

近 14 天（平滑後）上漲幅度約占漲跌幅合計的 38%。

RSI 只說明近 14 天漲跌幅的比例，不說明方向會不會延續。

成交量● 今天量偏少・近 5 日量偏少
i
倍數＝今天成交張數 ÷ 前 20 個交易日平均張數；近 5 日÷近 20 日＝近 5 日平均張數 ÷ 近 20 日平均張數（兩者都含今天）。
今天 30 張｜前 20 日平均 43 張｜今天÷前 20 日 0.71 倍｜近 5 日÷近 20 日 0.40 倍｜週轉率 0.010%

今天成交量是前 20 個交易日平均的 0.71 倍；近 5 日平均是近 20 日平均的 0.40 倍。週轉率＝成交股數÷發行股數：今天 0.010%、近 20 日平均 0.01%。

成交量只說明交易熱不熱絡；每一筆成交都同時有買方和賣方，量大不代表買方主導。

位置● 1 年低點附近
i
距 52 週最高收盤＝收盤對近 1 年最高收盤的差距；布林 %B＝收盤在布林通道（20 日平均 ±2 個標準差）裡的位置，0 在下緣、1 在上緣。
距 52 週最高收盤 −10.8%｜距 52 週最低收盤 +2.3%｜布林 %B 0.17

價格在 1 年區間的低處。收在布林通道裡面。

位置只說明價格在 1 年區間的哪裡，接下來會漲或會跌都看不出來。

技術面總表
面向讀數狀態代表什麼不代表什麼
趨勢均線排列月線 54.80｜季線 54.89｜年線 55.06｜收盤 54.10依序向下・三線之下月線＜季線＜年線：短期平均價格低於中期、中期低於長期，過去 1 年價格一路走低。收盤低於每一條均線。不代表會繼續跌：均線比價格慢，價格回升後，排列要過一段時間才會改變。
趨勢均線方向月線 5 日 −0.4%｜季線 20 日 +0.9%｜年線 20 日 −0.7%月線走平、季線走平、年線走平每條均線都接近走平：最近納入與移出平均的價格差不多。均線轉向比價格晚；方向本身不說明接下來的價格。
趨勢強度ADX／DMIADX 19.7（5 日前 16.7）｜+DI 11.5｜−DI 20.5趨勢不明顯・−DI 在上近 14 天漲跌方向不一致，方向性弱。−DI 高於 +DI。ADX 比 5 天前高，方向性在增強。ADX 低只說明過去 14 天沒有明確方向，不代表接下來會大漲或大跌。
週線13／52 週週收盤 54.10｜13 週線 54.84｜52 週線 55.02｜週 MACD 柱 +0.0313、52 週線之下・13 週線走平以週 K 看，收盤在 13、52 週線之下（13 週約 1 季、52 週約 1 年）。13 週線近 4 週 +0.7%；週 MACD 柱為正。最後一根週 K 以 9/29 收盤計算。週線比日線慢，轉向會更晚出現，也不說明接下來的方向。
動能MACDDIF −0.25｜訊號線 −0.15｜柱狀 −0.10（前 1 日 −0.10）柱負・連 4 日縮小柱狀為負：短期（12 日）平均價格相對長期（26 日）的表現，比這個差距自己的近 9 日平均弱。連 4 日縮小：差距在收斂。柱狀長度約為近 60 日最長柱的 30%。負柱縮小常只是跌勢放慢，不等於要轉漲。
動能RSIRSI(14) 37.7跌的力道較大近 14 天（平滑後）上漲幅度約占漲跌幅合計的 38%。RSI 只說明近 14 天漲跌幅的比例，不說明方向會不會延續。
動能KDK 26.1｜D 31.3｜9/11 死亡交叉K 在 D 之下收盤落在最近 9 天高低區間的下半部，而且比前幾天低。KD 在台股很常交叉，這檔近 3 個月交叉了 11 次；單一次交叉不代表趨勢改變。
波動布林通道上緣 55.86｜中線 54.80｜下緣 53.75｜%B 0.17｜寬度 3.8%收在通道下半部・寬度在近半年範圍中間%B 0.17＝收盤在通道由下往上約 17% 的位置（0＝下緣、1＝上緣）。寬度＝上下緣距離占中線的比例，近半年在 0.6%–8.3% 之間。通道描述的是近 20 天收盤的分布，不說明接下來的方向。
波動ATRATR(14) 0.54＝收盤的 1.00%｜近 1 年中位數 1.53%低於近 1 年常態近 14 天平均每天的價格變動幅度（含跳空）約為收盤的 1.00%，是這檔近 1 年一般水準的 0.66 倍。波動大小不分漲跌：波動高不代表會跌，波動低也不代表不會大漲大跌。
量能成交量今天 30 張｜前 20 日平均 43 張｜今天÷前 20 日 0.71 倍｜近 5 日÷近 20 日 0.40 倍｜週轉率 0.010%今天量偏少・近 5 日量偏少今天成交量是前 20 個交易日平均的 0.71 倍；近 5 日平均是近 20 日平均的 0.40 倍。週轉率＝成交股數÷發行股數：今天 0.010%、近 20 日平均 0.01%。成交量只說明交易熱不熱絡；每一筆成交都同時有買方和賣方，量大不代表買方主導。
量能量價上漲日均量÷下跌日均量 0.70 倍（近 20 日漲 7 天、跌 9 天）｜OBV 近 20 日減少｜股價近 20 日 −1.8%下跌日量較大・OBV 或股價近 20 日持平近 20 天上漲日子的平均成交量是下跌日子的 0.70 倍。OBV（上漲日加上當天成交量、下跌日減去）近 20 天減少，股價同期 −1.8%。描述的是過去 20 天量與價的關係，不代表接下來的方向；OBV 只看收盤漲或跌，不看幅度。
相對強弱對大盤、對產業近 20 日 −1.8%（大盤 +3.0%）｜近 60 日 +1.8%（大盤 +2.7%）｜油電燃氣業近 60 日中位數 +1.9%近 60 日與大盤相近・全市場第 579／1,937・產業第 7／12近 60 日（含股利）股價 +1.8%、加權報酬指數 +2.7%，相差 −0.9 個百分點。比油電燃氣業的中位數少 0.2 個百分點。近 20 日弱於大盤 4.8 個百分點。相對強弱是過去的比較，排名在前不代表接下來會繼續領先；產業依交易所產業別。
近期價格參考點（依價格排列）
參考點價格距收盤日期
52 週盤中最高62.49+15.5%3/9
52 週最高收盤60.66+12.1%3/9
未回補的向下跳空缺口（3/10 形成）57.10–60.66+5.5%
60 日盤中最高57.10+5.5%7/20
60 日最高收盤56.30+4.1%7/29
20 日最高（收盤與盤中）55.70+3.0%9/9
年線（240 日均價）55.06+1.8%
季線（60 日均價）54.89+1.5%
近 60 日成交量加權均價54.85+1.4%
月線（20 日均價）54.80+1.3%
今天收盤・20 日最低收盤54.10—9/29
20 日盤中最低53.80−0.6%9/11
60 日、52 週最低收盤52.87−2.3%7/3
60 日盤中最低51.91−4.0%7/3
52 週盤中最低51.43−4.9%6/26

K 線圖右側價格軸旁標出離收盤最近的幾個（最多 3 個）；這些都是過去出現過的價格，不代表股價會在這些位置停下或轉向。

圖表載入中…

進階指標KD、MACD、RSI、DMI、OBV、相對強弱

技術指標只描述過去的價格與成交量，不是買賣建議。價格已還原除權息、分割與減資（以最新收盤為基準，最新價與券商報價一致）。

漲跌拆解

8/28→9/29 收盤
這 20 天漲跌從哪裡來？
近 20 日股價−1.8%同業族群拖累最多
i
把這段期間的股價漲跌拆成三塊：跟著大盤、跟著同業族群、公司自己的部分；3 條加起來等於最下面的合計。只做事後拆解，不代表未來走勢。
股價
-1.8%
8/28→9/29 收盤（不含現金股利）
大盤部分
+0.9個百分點
加權指數 +2.8% × 敏感度 0.32
族群部分
-2.4個百分點
產品同業 3 檔 中位 -1.5%
個股自身
-0.3個百分點
扣掉大盤與族群之後

8/28 → 9/29 收盤 −1.8%。推升：大盤 +0.9；拖累：同業族群 −2.4、公司自身 −0.3（個百分點）。族群＝產品同業 3 檔。

  • 大盤+0.9
  • 同業族群−2.4
  • 公司自身−0.3
  • 股價漲跌−1.8

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基本面

季報至 2026 年第 2 季・月營收至 2026 年 8 月
中性依月營收、毛利率與近 4 季 EPS 判定

營收有沒有在成長？

i
年增率＝和去年同一個月比；累計年增＝今年 1 月到最新月份合計，和去年同期比。基期為負或變動超過 5 倍的月份不列年增率（多半是金融業或營收極小的月份）。 直條是每月營收；最右邊黃銅色是最新一個月。「今年 vs 去年」逐月對照同一個月，黃銅色比灰色高＝比去年同月多。
月份營收（億元）年增率12 個月新高
2026/0820.1+5.0%
2026/0720.6+12.2%
2026/0620.6+13.7%
2026/0522.0+18.9%是
2026/0420.7+7.7%是
2026/0320.4+0.4%是
2026/0215.6-13.0%
2026/0118.0-8.6%
2025/1218.7-7.5%
2025/1117.8-9.9%
2025/1018.9-2.9%
2025/0918.5-8.6%
2025/0819.2-9.6%
2025/0718.4-9.8%
2025/0618.1-8.5%
2025/0518.5-11.1%
2025/0419.2-2.1%
2025/0320.3-0.5%
2025/0218.0+1.3%
2025/0119.7-3.9%
2024/1220.2-2.1%
2024/1119.8-3.2%
2024/1019.5-6.5%
2024/0920.3-6.2%
8 月營收20.1億元年增 +5.0%

今年 1–8 月累計 158 億元，比去年同期 +4.4%

黃銅色＝最新一個月；柱上小點＝當時創 12 個月新高的月份。

20.1
01020億元24/0925/0325/0926/0326/08

獲利

i
毛利率＝毛利÷營收；營益率＝本業獲利÷營收；淨利率＝稅後淨利÷營收；EPS＝每股賺多少錢。業外佔稅前＝本業以外的收益（投資、匯兌、處分資產等）佔稅前獲利的比例，超過一半代表獲利主要不是本業。 3 條線是每 100 元營收留下的毛利、本業獲利、稅後淨利（百分比）；線往上＝同樣的營收賺得更多。 每根柱是 1 季的每股盈餘：深色是本業賺的、黃銅色是本業以外；黃銅色越大，獲利越不是靠本業。
季別營收（億元）毛利率營益率淨利率EPS（元）業外佔稅前
2026 年第 2 季63.410.9%3.0%3.1%0.6422%
2026 年第 1 季54.013.3%4.2%3.8%0.6610%
2025 年第 4 季55.412.8%3.8%3.4%0.6211%
2025 年第 3 季56.112.3%3.4%3.6%0.6624%
2025 年第 2 季55.912.0%3.2%3.1%0.5618%
2025 年第 1 季58.011.9%3.2%2.8%0.5311%
2024 年第 4 季59.511.8%3.7%3.3%0.6311%
2024 年第 3 季61.911.3%2.9%3.1%0.6225%
賺錢的效率有沒有變好？
2026 Q2 毛利率10.9%比去年同季 −1.1 個百分點

營益率 3.0%・淨利率 3.1%

510%23 Q324 Q225 Q126 Q2毛利率10.9%營益率3.0%淨利率3.1%

縱軸未從 0 開始，只看高低變化。

每年賺多少、發多少股利？

i
股利依所屬年度（賺錢的那一年）歸類，多半在隔年發放。配息率＝現金股利÷EPS；現金殖利率＝現金股利÷最新收盤價。 每年兩根柱：深色是那一年的 EPS、黃銅色是那一年度的現金股利；柱上百分比是配發率（股利÷EPS）。股利依所屬年度（賺錢的那一年）歸類。
年度EPS（元）現金股利（元）股票股利（元）配息率現金殖利率
2026（前 2 季）1.30尚未公布———
20252.372.20—93%4.1%
20242.382.10—88%3.9%
20232.542.10—83%3.9%
20222.352.10—89%3.9%
20212.612.10—80%3.9%
2025 年度現金股利2.20元配發率 93%

同年度 EPS 2.37 元

EPS現金股利柱上％＝配發率

80%89%83%88%93%02元20212022202320242025

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籌碼

法人 9/29
中性依三大法人、主動 ETF 與融資等公開籌碼判定
  • 法人外資 賣 15 張（連賣 2 天）投信 買 0 張自營 買 0 張資料日 9/29
  • 大戶持有 400 張以上的大戶合計 89.18%集保 9/18
  • 融資借錢買股的餘額近 5 日 +0.7%、近 20 日 +6.7%資料日 9/24
法人最近在買還是賣？
外資+411張連賣 2 天
投信0張60 日累計
自營商+11張60 日累計

近 60 個交易日（7/3–9/29）

i
上面 3 個數字是近 60 個交易日的累計買賣超；「累計」3 條線從同一個起點開始加總，最後停在哪裡就是答案。
近 60 日累計近 5 日連續
外資+411 張−22 張連賣 2 天
投信0 張0 張—
自營商+11 張+3 張—

從 7/3 開始累加的買賣超（張）；線往上＝這段期間買進多於賣出。

0200400張8 月9 月外資+411投信0自營+11

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同業比較

3 家同業
和同業比起來？
營收年增 第 3／4營業利益率 第 2／4近 60 日漲跌 第 2／4
i
每一列是一家公司，由高到低排；黃銅色是這一檔。排名只比較這幾家，不代表整個產業。同業＝製作同樣產品的直接競爭對手（依公開資料與報告整理）；數字是公開的月營收、財報與股價。

最新月營收年增（2026-08）：本檔 +5.0%，在 4 家中排第 3。

最近 30 天發生的事

至 9/8
i
新聞、法說會、重大訊息、月營收與處置，由新到舊。偏多／偏空是消息對公司的影響，不是股價預測。
  1. 月營收營收 20.13 億，年增 +5.0%、月增 −2.4%

認識這家公司

公開資料整理・每日更新
展開：公司與產業鏈、獲利・估值・法人、客戶・供應鏈

公司與產業鏈

主要產品與業務佔比

  • 加油站與燃料銷售 約 98%汽油與柴油加油站零售

比重為約略值（約占合併營收），依公開資料與報告揭露整理；細節以公司公告為準。

獲利・估值・法人

法人與籌碼

三大法人合計（2026-09-29）
-0.01 億
外資
-0.01 億
投信
+0.00 億

客戶・供應鏈

同業

同業＝製作同樣產品的直接競爭對手；客戶與供應商另列上下游。

數字：收盤 2026-09-29、季報 2026-06-30、月營收 2026-08、估值 2026-09-29、法人 2026-09-29；公司介紹依公開資訊整理，細節以公司公告為準。非投資建議。

今天

9/30

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本頁為資料彙整與說明，非投資建議；作者非持牌投資顧問。 資料與方法

9937 全國快速資料
54.10−0.18%9/29 收盤
  • 籌碼分歧
  • 技術空頭排列
  • 基本面平穩
開／高／低
54.20／54.20／54.10
成交量
30張均量 0.71 倍
成交值
165萬
市值
167億
近 4 季本益比
21.1倍
現金殖利率
4.1%2025 年度
52 週區間
52.8760.66