AHI Journal

2026 年 9 月 30 日　星期三登入訂閱

9942 茂順

其他
113.0元−0.88%9/29 收盤

收盤 9/29｜法人 9/29｜營收 8 月｜季報 2026 Q2

開／高／低
114.0／115.0／113.0
成交量
116張均量 2.39 倍
成交值
1,326萬
市值
94.0億
近 4 季本益比
12.4倍
現金殖利率
6.2%2025 年度
52 週區間
96.5118.5
籌碼：同向賣技術：均線交錯基本面：加速
09/23跌破 20 日線8 月營收年增 +13.8%、月增 -3.5%
股價最近怎麼走？
近 6 個月+4.3%股價在月線之下
i
黑線是每日收盤（含息還原）、黃線是月線（近 20 日平均）；下方小點是事件，點一下看內容與之後 5 天漲跌（事後紀錄，不代表因果）。

3/27 → 9/29 +4.3%（還原除權息）

110115元4 月6 月8 月113.0月線114.2
月營收法說會除權息
事件一覽（14 則）

  1. 10/13 月營收9 月營收 3.35 億元，年增 +3.9%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 −0.9%

  2. 11/10 月營收10 月營收 3.15 億元，年增 −4.3%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 −1.4%

  3. 12/10 月營收11 月營收 3.32 億元，年增 −2.1%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 −0.9%

  4. 1/12 月營收12 月營收 3.59 億元，年增 +11.3%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 +4.7%

  5. 2/10 月營收1 月營收 4.02 億元，年增 +39.9%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 −1.2%

  6. 3/10 月營收2 月營收 2.78 億元，年增 −8.0%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 +0.9%

  7. 4/10 月營收3 月營收 3.99 億元，年增 +10.5%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 +0.4%

  8. 5/11 月營收4 月營收 4.10 億元，年增 +14.0%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 −3.3%

  9. 6/10 月營收5 月營收 3.81 億元，年增 +10.8%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 −0.8%

  10. 7/13 月營收6 月營收 4.19 億元，年增 +26.6%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 +2.1%

  11. 7/30 除權息除息：每股現金股利 7.00 元之後 5 個交易日 +3.1%

  12. 8/10 月營收7 月營收 3.93 億元，年增 +11.0%之後 5 個交易日 −3.4%

  13. 9/9 月營收8 月營收 3.79 億元，年增 +13.6%之後 5 個交易日 0.0%

  14. 9/17 法說會法說會之後 5 個交易日 0.0%

本刊分析師觀點基本面偏強資料 9/29

訂閱版：這一區還有 五格評分、三面交叉、預期落差與催化劑訂閱

三面總覽：籌碼、技術、基本面的全部讀數

三大法人　今日
-0.03 億
近 5 日
-0.04 億
本月
-0.25 億
外資 本月
-0.13 億
外資連續
連賣 1 天
投信／自營 今日
0.00／0.00

收盤 vs 20 日線
114
收盤 vs 60 日線
115
收盤 vs 240 日線
108
距 52 週高
-4.6%（118）
距 52 週低
+17.1%（96.5）
近 20 日／60 日（含息）
-2.6／+2.1%
成交量倍數
2.39 倍
20 日均額
0.1 億

8 月營收
3.79 億
年增／月增
+13.8%／-3.5%
12 月新高
否
2026 年第 2 季 三率
2 項高於去年同季
　毛利／營益／淨利
40.0／24.9／17.5%
近 4 季 EPS
9.12（前 4 季 8.19）
業外佔稅前
6%
本益比 近 4 季
12.4 倍

技術圖解

9/29（二）收盤
中性均線交錯・收盤在三線之間

收盤 113.0 元，今日 −0.88%・近 3 個月 +2.2%・近 60 日與大盤相近・今天成交量是近 20 日平均的 2.39 倍。

i
均線排列● 交錯
i
月線＝近 20 個交易日平均收盤、季線＝60 日、年線＝240 日。月線＞季線＞年線叫依序向上（多頭排列），反過來叫依序向下（空頭排列），其餘是交錯；收盤在 3 條線之上或之下另外看。
月線 114.2｜季線 114.6｜年線 107.9｜收盤 113.0

月線在季線之下、季線在年線之上：短、中、長期平均價格的高低順序不一致。收盤在年線之上、月線與季線之下。

交錯不代表方向要改變，也不一定是盤整；只說明不同期間的平均價格走向不一樣。近 60 個交易日收盤穿越月線 10 次、季線 6 次，目前收盤離月線 1.0%。

KD▼ K 在 D 之下
i
K 值＝收盤落在最近 9 天最高與最低之間的位置（0–100），D 是 K 的平滑。K 在 D 之上代表位置在往上走。
K 39.0｜D 51.9｜9/29 死亡交叉

收盤落在最近 9 天高低區間的下半部，而且比前幾天低。

KD 在台股很常交叉，這檔近 3 個月交叉了 8 次；單一次交叉不代表趨勢改變。

MACD▼ 柱今天由正轉負
i
MACD 比較短期（12 日）與長期（26 日）平均價格的差距（DIF）；訊號線＝DIF 的 9 日平均；柱狀＝DIF 減訊號線。
DIF −0.22｜訊號線 −0.17｜柱狀 −0.05（前 1 日 +0.03）｜9/29 柱轉負

柱狀為負：短期（12 日）平均價格相對長期（26 日）的表現，比這個差距自己的近 9 日平均弱。今天剛翻負。柱狀長度約為近 60 日最長柱的 7%。

柱狀翻正翻負很常見，這檔近 3 個月翻了 8 次；單一次翻轉不代表趨勢改變。

RSI● 跌的力道較大
i
RSI＝最近 14 天上漲幅度占漲跌幅合計的比例（平滑後），0–100。
RSI(14) 39.5

近 14 天（平滑後）上漲幅度約占漲跌幅合計的 39%。

RSI 只說明近 14 天漲跌幅的比例，不說明方向會不會延續。

成交量● 今天爆量・近 5 日量正常
i
倍數＝今天成交張數 ÷ 前 20 個交易日平均張數；近 5 日÷近 20 日＝近 5 日平均張數 ÷ 近 20 日平均張數（兩者都含今天）。
今天 116 張｜前 20 日平均 49 張｜今天÷前 20 日 2.39 倍｜近 5 日÷近 20 日 0.97 倍｜週轉率 0.14%

今天成交量是前 20 個交易日平均的 2.39 倍；近 5 日平均是近 20 日平均的 0.97 倍。週轉率＝成交股數÷發行股數：今天 0.14%、近 20 日平均 0.06%。

成交量只說明交易熱不熱絡；每一筆成交都同時有買方和賣方，量大不代表買方主導。

位置● 1 年高點附近
i
距 52 週最高收盤＝收盤對近 1 年最高收盤的差距；布林 %B＝收盤在布林通道（20 日平均 ±2 個標準差）裡的位置，0 在下緣、1 在上緣。
距 52 週最高收盤 −4.6%｜距 52 週最低收盤 +17.1%｜布林 %B 0.06

價格在 1 年區間的高處。收在布林通道裡面。布林通道寬度為近半年最窄，價格波動在收斂。

位置只說明價格在 1 年區間的哪裡，接下來會漲或會跌都看不出來。

技術面總表
面向讀數狀態代表什麼不代表什麼
趨勢均線排列月線 114.2｜季線 114.6｜年線 107.9｜收盤 113.0交錯・三線之間月線在季線之下、季線在年線之上：短、中、長期平均價格的高低順序不一致。收盤在年線之上、月線與季線之下。交錯不代表方向要改變，也不一定是盤整；只說明不同期間的平均價格走向不一樣。
趨勢均線方向月線 5 日 −0.2%｜季線 20 日 +0.8%｜年線 20 日 +0.9%月線走平、季線走平、年線走平每條均線都接近走平：最近納入與移出平均的價格差不多。均線轉向比價格晚；方向本身不說明接下來的價格。
趨勢強度ADX／DMIADX 9.5（5 日前 10.0）｜+DI 19.2｜−DI 15.9趨勢不明顯・+DI 在上近 14 天漲跌方向不一致，方向性弱。+DI 高於 −DI。ADX 與 5 天前差不多。ADX 低只說明過去 14 天沒有明確方向，不代表接下來會大漲或大跌。
週線13／52 週週收盤 113.0｜13 週線 114.7｜52 週線 108.2｜週 MACD 柱 −0.4513 週線之下、52 週線之上・13 週線走平以週 K 看，收盤在 13 週線之下、52 週線之上（13 週約 1 季、52 週約 1 年）。13 週線近 4 週 +0.6%；週 MACD 柱為負。最後一根週 K 以 9/29 收盤計算。週線比日線慢，轉向會更晚出現，也不說明接下來的方向。
動能MACDDIF −0.22｜訊號線 −0.17｜柱狀 −0.05（前 1 日 +0.03）柱今天由正轉負柱狀為負：短期（12 日）平均價格相對長期（26 日）的表現，比這個差距自己的近 9 日平均弱。今天剛翻負。柱狀長度約為近 60 日最長柱的 7%。柱狀翻正翻負很常見，這檔近 3 個月翻了 8 次；單一次翻轉不代表趨勢改變。
動能RSIRSI(14) 39.5跌的力道較大近 14 天（平滑後）上漲幅度約占漲跌幅合計的 39%。RSI 只說明近 14 天漲跌幅的比例，不說明方向會不會延續。
動能KDK 39.0｜D 51.9｜9/29 死亡交叉K 在 D 之下收盤落在最近 9 天高低區間的下半部，而且比前幾天低。KD 在台股很常交叉，這檔近 3 個月交叉了 8 次；單一次交叉不代表趨勢改變。
波動布林通道上緣 115.5｜中線 114.2｜下緣 112.8｜%B 0.06｜寬度 2.3%收在通道下半部・寬度為近半年最窄%B 0.06＝收盤在通道由下往上約 6% 的位置（0＝下緣、1＝上緣）。寬度＝上下緣距離占中線的比例，近半年在 2.3%–8.8% 之間。通道變窄只說明近 20 天價格波動收斂，不代表何時會變寬，也看不出往哪個方向。
波動ATRATR(14) 1.1＝收盤的 0.99%｜近 1 年中位數 1.35%低於近 1 年常態近 14 天平均每天的價格變動幅度（含跳空）約為收盤的 0.99%，是這檔近 1 年一般水準的 0.73 倍。波動大小不分漲跌：波動高不代表會跌，波動低也不代表不會大漲大跌。
量能成交量今天 116 張｜前 20 日平均 49 張｜今天÷前 20 日 2.39 倍｜近 5 日÷近 20 日 0.97 倍｜週轉率 0.14%今天爆量・近 5 日量正常今天成交量是前 20 個交易日平均的 2.39 倍；近 5 日平均是近 20 日平均的 0.97 倍。週轉率＝成交股數÷發行股數：今天 0.14%、近 20 日平均 0.06%。成交量只說明交易熱不熱絡；每一筆成交都同時有買方和賣方，量大不代表買方主導。
量能量價上漲日均量÷下跌日均量 1.17 倍（近 20 日漲 3 天、跌 8 天）｜OBV 近 20 日減少｜股價近 20 日 −2.6%漲跌日量相近・OBV 與股價同向近 20 天上漲日子的平均成交量是下跌日子的 1.17 倍。OBV（上漲日加上當天成交量、下跌日減去）近 20 天減少，股價同期 −2.6%。描述的是過去 20 天量與價的關係，不代表接下來的方向；OBV 只看收盤漲或跌，不看幅度。
相對強弱對大盤、對產業近 20 日 −2.6%（大盤 +3.0%）｜近 60 日 +2.1%（大盤 +2.7%）｜其他近 60 日中位數 −0.3%近 60 日與大盤相近・全市場第 559／1,937・產業第 34／90近 60 日（含股利）股價 +2.1%、加權報酬指數 +2.7%，相差 −0.6 個百分點。比其他的中位數多 2.4 個百分點。近 20 日弱於大盤 5.6 個百分點。相對強弱是過去的比較，排名在前不代表接下來會繼續領先；產業依交易所產業別。
近期價格參考點（依價格排列）
參考點價格距收盤日期
60 日、52 週盤中最高120.0+6.2%8/10
60 日、52 週最高收盤118.5+4.9%8/10
20 日最高收盤116.0+2.7%8/31
20 日盤中最高116.0+2.7%9/1
近 60 日成交量加權均價114.9+1.7%
季線（60 日均價）114.6+1.4%
月線（20 日均價）114.2+1.1%
今天收盤・20 日最低（收盤與盤中）113.0—9/29
60 日最低收盤111.6−1.2%7/7
60 日盤中最低111.0−1.8%7/30
年線（240 日均價）107.9−4.5%
未回補的向上跳空缺口（2/10 形成）105.5–106.4−5.8%
52 週最低收盤96.5−14.6%2025/11/18
52 週盤中最低96.0−15.0%2025/11/18

K 線圖右側價格軸旁標出離收盤最近的幾個（最多 3 個）；這些都是過去出現過的價格，不代表股價會在這些位置停下或轉向。

圖表載入中…

進階指標KD、MACD、RSI、DMI、OBV、相對強弱

技術指標只描述過去的價格與成交量，不是買賣建議。價格已還原除權息、分割與減資（以最新收盤為基準，最新價與券商報價一致）。

漲跌拆解

8/28→9/29 收盤
這 20 天漲跌從哪裡來？
近 20 日股價−2.6%公司自身拖累最多
i
把這段期間的股價漲跌拆成三塊：跟著大盤、跟著同業族群、公司自己的部分；3 條加起來等於最下面的合計。只做事後拆解，不代表未來走勢。
股價
-2.6%
8/28→9/29 收盤（不含現金股利）
大盤部分
+1.4個百分點
加權指數 +2.8% × 敏感度 0.49
族群部分
—
只有交易所大類「其他」可比，成分業務差太多，不拆族群
個股自身
-4.0個百分點
扣掉大盤之後

8/28 → 9/29 收盤 −2.6%。推升：大盤 +1.4；拖累：公司自身 −4.0（個百分點）。族群＝只有交易所大類「其他」可比，成分業務差太多，不拆族群。

  • 大盤+1.4
  • 公司自身−4.0
  • 股價漲跌−2.6

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基本面

季報至 2026 年第 2 季・月營收至 2026 年 8 月
偏強依月營收、毛利率與近 4 季 EPS 判定

營收有沒有在成長？

i
年增率＝和去年同一個月比；累計年增＝今年 1 月到最新月份合計，和去年同期比。基期為負或變動超過 5 倍的月份不列年增率（多半是金融業或營收極小的月份）。 直條是每月營收；最右邊黃銅色是最新一個月。「今年 vs 去年」逐月對照同一個月，黃銅色比灰色高＝比去年同月多。
月份營收（億元）年增率12 個月新高
2026/083.79+13.6%
2026/073.93+11.0%
2026/064.19+26.6%是
2026/053.81+10.8%
2026/044.10+14.0%是
2026/033.99+10.5%
2026/022.78-8.0%
2026/014.02+39.9%是
2025/123.59+11.3%
2025/113.32-2.1%
2025/103.15-4.3%
2025/093.35+3.9%
2025/083.33-0.7%
2025/073.54+12.3%
2025/063.31+5.0%
2025/053.44-3.2%
2025/043.60+15.9%
2025/033.61+2.5%是
2025/023.02+29.2%
2025/012.87-21.9%
2024/123.22-8.2%
2024/113.39-10.0%
2024/103.30-16.2%
2024/093.23-20.3%
8 月營收3.79億元年增 +13.6%

今年 1–8 月累計 30.6 億元，比去年同期 +14.5%

黃銅色＝最新一個月；柱上小點＝當時創 12 個月新高的月份。

3.8
024億元24/0925/0325/0926/0326/08

獲利

i
毛利率＝毛利÷營收；營益率＝本業獲利÷營收；淨利率＝稅後淨利÷營收；EPS＝每股賺多少錢。業外佔稅前＝本業以外的收益（投資、匯兌、處分資產等）佔稅前獲利的比例，超過一半代表獲利主要不是本業。 3 條線是每 100 元營收留下的毛利、本業獲利、稅後淨利（百分比）；線往上＝同樣的營收賺得更多。 每根柱是 1 季的每股盈餘：深色是本業賺的、黃銅色是本業以外；黃銅色越大，獲利越不是靠本業。
季別營收（億元）毛利率營益率淨利率EPS（元）業外佔稅前
2026 年第 2 季12.140.0%24.9%17.5%2.546%
2026 年第 1 季10.840.0%24.5%17.0%2.224%
2025 年第 4 季10.139.1%22.3%17.4%2.129%
2025 年第 3 季10.139.9%23.9%18.5%2.249%
2025 年第 2 季10.238.2%25.4%13.3%1.63-24%
2025 年第 1 季9.5539.0%24.7%18.8%2.169%
2024 年第 4 季9.9939.6%24.7%19.5%2.357%
2024 年第 3 季9.8141.1%25.2%17.4%2.05-1%
賺錢的效率有沒有變好？
2026 Q2 毛利率40.0%比去年同季 +1.9 個百分點

營益率 24.9%・淨利率 17.5%

203040%23 Q324 Q225 Q126 Q2毛利率40.0%營益率24.9%淨利率17.5%

縱軸未從 0 開始，只看高低變化。

每年賺多少、發多少股利？

i
股利依所屬年度（賺錢的那一年）歸類，多半在隔年發放。配息率＝現金股利÷EPS；現金殖利率＝現金股利÷最新收盤價。 每年兩根柱：深色是那一年的 EPS、黃銅色是那一年度的現金股利；柱上百分比是配發率（股利÷EPS）。股利依所屬年度（賺錢的那一年）歸類。
年度EPS（元）現金股利（元）股票股利（元）配息率現金殖利率
2026（前 2 季）4.76尚未公布———
20258.157.00—86%6.2%
20248.677.00—81%6.2%
202311.777.00—59%6.2%
20227.825.60—72%5.0%
20216.495.00—77%4.4%
2025 年度現金股利7.00元配發率 86%

同年度 EPS 8.15 元

EPS現金股利柱上％＝配發率

77%72%59%81%86%0510元20212022202320242025

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籌碼

法人 9/29
中性融資減少。
  • 法人外資 賣 29 張投信 買 0 張自營 買 0 張資料日 9/29
  • 大戶持有 400 張以上的大戶合計 52.33%集保 9/18
  • 融資借錢買股的餘額近 5 日 −6.1%、近 20 日 +58.6%資料日 9/24
法人最近在買還是賣？
外資+110張60 日累計
投信+1張60 日累計
自營商−81張60 日累計

近 60 個交易日（7/3–9/29）

i
上面 3 個數字是近 60 個交易日的累計買賣超；「累計」3 條線從同一個起點開始加總，最後停在哪裡就是答案。
近 60 日累計近 5 日連續
外資+110 張−38 張連賣 1 天
投信+1 張0 張—
自營商−81 張0 張—

從 7/3 開始累加的買賣超（張）；線往上＝這段期間買進多於賣出。

0200400張8 月9 月外資+110投信+1自營−81

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最近 30 天發生的事

至 9/9
i
新聞、法說會、重大訊息、月營收與處置，由新到舊。偏多／偏空是消息對公司的影響，不是股價預測。
  1. 月營收營收 3.79 億，年增 +13.6%、月增 −3.7%

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獲利・估值・法人

法人與籌碼

三大法人合計（2026-09-29）
-0.03 億
外資
-0.03 億
投信
+0.00 億

數字：收盤 2026-09-29、季報 2026-06-30、月營收 2026-08、估值 2026-09-29、法人 2026-09-29；公司介紹依公開資訊整理，細節以公司公告為準。非投資建議。

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今天

9/30

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本頁為資料彙整與說明，非投資建議；作者非持牌投資顧問。 資料與方法

9942 茂順快速資料
113.0−0.88%9/29 收盤
  • 籌碼同向賣
  • 技術均線交錯
  • 基本面加速
開／高／低
114.0／115.0／113.0
成交量
116張均量 2.39 倍
成交值
1,326萬
市值
94.0億
近 4 季本益比
12.4倍
現金殖利率
6.2%2025 年度
52 週區間
96.5118.5