台達電在 2026 年 9 月上旬公布 8 月營收為 645.86 億元，月減 3.7%、年增 34.9%，研究機構隨即在 9 月 16 日將第 3 季獲利預估下修至每股純益 9.0 元。本刊判斷：這項調整坐實了MOSFET與電源IC缺料對出貨節奏的實質干擾，但並未扭轉資料中心轉向高壓直流（HVDC）架構的長線路徑，市場在第 3 季提早定價了短線料況摩擦。

從估值結構觀察，台達電近 4 季每股純益合計達 31.42 元，本益比位處 59.99 倍高檔，淨值比亦達 16.67 倍。市場給予高估值溢價的基礎，建立在AI伺服器電源與液冷架構帶動的跳躍式獲利擴張。然而，當前賣方對 2026 年每股純益預估區間落在 37.0 到 42.0 元，2027 年跳升至 59.2 到 62.5 元，這意味著市場認定供應鏈摩擦僅是季度的出貨遞延，而非終端需求的縮減。