AHI Journal

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投本比

投信當日淨買股數除以公司發行股數。比「買多少張」更能看出投信對一檔股票的用力程度，因為股本大小不同。

當沖比

當日沖銷成交量占該股總成交量的比例。越高代表當天的量有越多是同一天買進又賣出，籌碼停留時間短。

處置股

交易所對價量異常的股票採取的管制：改為每 5 分鐘、20 分鐘或更長間隔集合競價，通常持續 10 個營業日。

注意股

交易所依價量指標公告的「注意交易資訊」股票，是處置的前一級；連續被列注意，可能進入處置。

集保股權分散

集中保管結算所每週公布的持股分級表：各持股張數級距有多少人、合計持有多少比例。常用來觀察大股東與散戶的增減。

融資餘額

投資人向券商借錢買進、尚未償還的股數。餘額上升代表借錢買的人變多。

融券餘額

投資人向券商借股票賣出、尚未回補的股數。

券資比

融券餘額除以融資餘額。比例高代表放空的人相對多。

借券

持股人把股票借給他人（多為法人）賣出或避險；借券賣出餘額與融券性質類似但管道不同。

外資台指期淨未平倉

外資在台指期貨上多單減空單的口數。負值代表淨空單。

三大法人

外資（含陸資）、投信、自營商 3 類機構投資人；交易所每日公布其買賣超。

自營商

證券商用自有資金操作的部門；其買賣常含避險與造市，單日數字擺動大。

本益比

股價除以每股盈餘。用哪 1 年的盈餘（過去 4 季或未來預估）會讓數字差很多，比較時要用同一口徑。

股價淨值比

股價除以每股淨值。

殖利率

每股現金股利除以股價。

距 52 週高

現價與過去 52 週最高收盤價的差距百分比。0% 代表就在高點。

年區間位置

現價在過去 1 年最低與最高收盤之間的位置，0% 是最低、100% 是最高。

月營收

上市櫃公司每月 10 日前申報的上一個月營收；年增率比的是去年同月，月增率比的是上個月。

合約負債

客戶已付款但公司尚未交貨或提供服務的金額，常被當成訂單能見度的線索。

三率

毛利率、營業利益率、稅後淨利率。三率齊升代表產品、營運與整體獲利能力同時改善。

業外損益

本業以外的損益，如匯兌、投資評價、處分資產。業外占比高時，獲利品質要另外看。

法說會

法人說明會：公司對法人與媒體說明營運展望的場合；公開資訊觀測站會事先公告日期。

庫藏股

公司用自己的錢買回自家股票，多以轉讓員工或註銷為目的。

減資

減少股本。彌補虧損的減資不退錢；現金減資會把錢退給股東，兩者意義不同。

除權息

股票發放股利後，股價會扣掉股利對應的金額；當天的跌幅不代表真正下跌。

ADR

在美國掛牌的存託憑證；台積電 ADR 與台股的價差常被當作隔夜情緒指標。

主動式 ETF

由經理人主動選股、每日公布持股的 ETF；持股異動可以看出經理人的加減碼。

HBM

高頻寬記憶體：堆疊式 DRAM，用在 AI 加速器上，產能與價格常牽動整個記憶體市場。

CoWoS

台積電的先進封裝技術，把運算晶片與記憶體放在同一個中介層上；產能常是 AI 晶片出貨的瓶頸。

CPO

共同封裝光學：把光學收發模組直接封裝在交換器晶片旁，取代可插拔光模組。

ODM

設計代工：由代工廠負責設計與製造，品牌商貼牌銷售；伺服器與筆電多採此模式。

GB／機櫃

AI 伺服器以整機櫃出貨時的計算單位，一櫃含數十顆 GPU 與對應的電源、散熱與網通。

受限分發報告

研究機構只提供給特定客戶、不得轉載的報告；本刊只取其方向，不引用數字。

檢查點

本刊每篇文章末尾提出、日後可用公開資料判定成立與否的觀察條件；結果登記在兌現表。