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2026 年 8 月 31 日 星期一Monday, August 31, 2026登入Log In訂閱Subscribe
測試升級TESTING ARCHITECTURE

混合鍵合之後,再驗一次:CPO 的第二道關卡Post-Hybrid Bonding Verification: CPO's Second Gate

Insertion 2 把良率管理從單一元件延伸到鍵合後的完整光電互連。Insertion 2 extends yield control from individual dies to the fully bonded optical-electrical interconnect.

optical(光纖線纜特寫)
圖:Photo: SwarmCheng 授權:License: CC BY-SA 4.0 來源:Source: Wikimedia Commons
2026 年 8 月 31 日 星期一Monday, August 31, 2026科技Technology光通訊與 CPOOptical & CPO免費版Free Edition
下一個可驗證時點Next checkpoint10/10(六)2455 全新 9 月營收(10 日前申報)
到時候看What to check9 月營收年增率是否高於前 3 個月平均(前 3 個月平均年增 +38.4%);月增率有沒有延續,累計年增率的方向。

半導體先進封裝正經歷從傳統電氣互連跨入光電融合的關鍵轉折。隨著共同封裝光學技術將電子晶片與光子晶片透過三維混合鍵合緊密接合,晶片製造的測試防線正在被徹底改寫。過去業界習慣在晶圓切割前進行常規電性檢驗,然而在光電整合的新架構下,單一晶粒在鍵合前各自合格,已經無法保證鍵合後的整體功能完好。產業因而被迫在混合鍵合之後、最終切割封裝之前,新增關鍵的第二道檢測關卡。這道關卡的出現,標誌著良率管理的重心從單一元件篩選,轉向系統級的鍵合介面驗證,成為決定下一代高速運算模組量產成本與商業化時程的核心變數。半導體先進封裝正經歷從傳統電氣互連跨入光電融合的關鍵轉折。隨著共同封裝光學技術將電子晶片與光子晶片透過三維混合鍵合緊密接合,晶片製造的測試防線正在被徹底改寫。過去業界習慣在晶圓切割前進行常規電性檢驗,然而在光電整合的新架構下,單一晶粒在鍵合前各自合格,已經無法保證鍵合後的整體功能完好。產業因而被迫在混合鍵合之後、最終切割封裝之前,新增關鍵的第二道檢測關卡。這道關卡的出現,標誌著良率管理的重心從單一元件篩選,轉向系統級的鍵合介面驗證,成為決定下一代高速運算模組量產成本與商業化時程的核心變數。

混合鍵合引發全新物理失效模式混合鍵合引發全新物理失效模式

先進光電整合的製程中,第一道測試主要負責晶圓級的初步篩選,確認電子晶片與光子晶片皆為已知良品,隨後再透過微米甚至次微米級的混合鍵合技術將兩者結合。然而,兩顆完全合格的裸晶在經歷高溫與高壓的接合製程後,物理環境的劇烈改變會衍生出全新的失效機制。微小的接點空隙、原子擴散不良、鍵合對位微幅偏移,甚至是整片晶圓的應力翹曲,都會直接破壞高頻電訊號與光訊號的傳輸路徑。若不在此刻即時攔截,這些潛在缺陷將隨著後續切割與昂貴的光學介面封裝一路放大,最終導致整組高單價模組報廢。第二道測試的戰略價值,正是以極高標準將不良整合晶粒阻絕在封裝前線。在先進光電整合的製程中,第一道測試主要負責晶圓級的初步篩選,確認電子晶片與光子晶片皆為已知良品,隨後再透過微米甚至次微米級的混合鍵合技術將兩者結合。然而,兩顆完全合格的裸晶在經歷高溫與高壓的接合製程後,物理環境的劇烈改變會衍生出全新的失效機制。微小的接點空隙、原子擴散不良、鍵合對位微幅偏移,甚至是整片晶圓的應力翹曲,都會直接破壞高頻電訊號與光訊號的傳輸路徑。若不在此刻即時攔截,這些潛在缺陷將隨著後續切割與昂貴的光學介面封裝一路放大,最終導致整組高單價模組報廢。第二道測試的戰略價值,正是以極高標準將不良整合晶粒阻絕在封裝前線。

本文提及標的等權走勢 走勢圖115.195.9776.86110.6起點 = 10006-2607-1407-2908-1308-2809-14本文提及標的等權走勢 走勢圖115.195.9776.86110.6起點 = 10006-2607-2408-2009-16
本文提及標的等權走勢(起點 = 100) 5 檔等權・60 個交易日讀法:把本文提到、且有行情的 5 檔用相同權重合成一條線(起點 100),看的是這批標的作為一群的相對位置;個股之間的差異在下一張圖。
本篇標的近 20 日漲跌幅:收盤價 08-21 → 09-18;只列本篇提到且有行情的標的本篇標的近 20 日漲跌幅Recent Move收盤價 08-21 → 09-18;只列本篇提到且有行情的標的Close-to-close change for names covered in this piece−40%+40%02455 全新2455 全新+36.90%556.00556.003162 精確3162 精確+25.20%76.9076.906182 合晶6182 合晶+9.40%116.00116.002832 台產2832 台產−4.60%58.7058.703362 先進光3362 先進光−8.20%178.50178.50本篇標的近 20 日漲跌幅:收盤價 08-21 → 09-18;只列本篇提到且有行情的標的本篇標的近 20 日漲跌幅Recent Move收盤價 08-21 → 09-18;只列本篇提到且有行情的標的Close-to-close change for names covered in this piece−40%+40%02455 全新2455 全新+36.90%556.00556.003162 精確3162 精確+25.20%76.9076.906182 合晶6182 合晶+9.40%116.00116.002832 台產2832 台產−4.60%58.7058.703362 先進光3362 先進光−8.20%178.50178.50
讀法:同一段期間、同一個口徑,所以彼此可以比。右側數字是最新收盤價。新聞把這些公司寫在一起,價格未必同意——分歧本身就是一則資訊。

雙面異質同步量測推升設備難度雙面異質同步量測推升設備難度

第二道測試的實施,直接對半導體測試設備提出前所未有的工程挑戰。傳統測試機台只需處理單面的電性訊號,但鍵合後的光電晶粒必須在同一個物理坐標上,同時完成直流特性、接點導通、電光轉換以及高頻散射參數的完整檢驗。這意味著設備架構必須大幅升級為雙面晶圓探針系統,機台必須在晶圓朝上一側使用精細探針卡壓觸電子晶片,同時在另一側操控光纖陣列精確對準光子晶片的耦合端口。由於光訊號的耦合效率對次微米級的位移極其敏感,晶圓本身的翹曲度、機械結構的微震動以及環境溫度的微幅漂移,都會使光功率劇烈耗損,設備必須具備強大的自動尋光演算法與微秒級的即時位置補償能力。第二道測試的實施,直接對半導體測試設備提出前所未有的工程挑戰。傳統測試機台只需處理單面的電性訊號,但鍵合後的光電晶粒必須在同一個物理坐標上,同時完成直流特性、接點導通、電光轉換以及高頻散射參數的完整檢驗。這意味著設備架構必須大幅升級為雙面晶圓探針系統,機台必須在晶圓朝上一側使用精細探針卡壓觸電子晶片,同時在另一側操控光纖陣列精確對準光子晶片的耦合端口。由於光訊號的耦合效率對次微米級的位移極其敏感,晶圓本身的翹曲度、機械結構的微震動以及環境溫度的微幅漂移,都會使光功率劇烈耗損,設備必須具備強大的自動尋光演算法與微秒級的即時位置補償能力。

規格升級驅動測試設備進入新週期規格升級驅動測試設備進入新週期

這種嚴苛的量測環境,正在推動測試設備產業迎來一輪典型的規格升級週期。未來的市場競爭核心,將不再局限於設備能否完成單點量測,而是全面轉向自動化搜尋最佳光耦點的速度、長時間運轉下的熱漂移抑制能力,以及支援多站平行測試的量產吞吐量。具備雙面探針研發實力與高精度光學對位技術的設備製造商,將因此開闢出完全獨立於傳統電測機台的新料號市場。與此同時,外包封裝測試廠也必須重新配置高階機台產能,以因應光電整合製程中拉長的測試工時。這條由工藝瑕疵催生出的新檢測防線,正在重塑先進封裝供應鏈的價值分配結構。這種嚴苛的量測環境,正在推動測試設備產業迎來一輪典型的規格升級週期。未來的市場競爭核心,將不再局限於設備能否完成單點量測,而是全面轉向自動化搜尋最佳光耦點的速度、長時間運轉下的熱漂移抑制能力,以及支援多站平行測試的量產吞吐量。具備雙面探針研發實力與高精度光學對位技術的設備製造商,將因此開闢出完全獨立於傳統電測機台的新料號市場。與此同時,外包封裝測試廠也必須重新配置高階機台產能,以因應光電整合製程中拉長的測試工時。這條由工藝瑕疵催生出的新檢測防線,正在重塑先進封裝供應鏈的價值分配結構。

這場圍繞第二道測試的技術競逐,本質上是先進光電封裝邁向規模化製造的必經階段。具備跨領域光電整合能力的探針台與測試設備業者,將直接享有規格定義階段的溢價紅利。接下來應密切追蹤晶圓代工龍頭在光電異質整合產線的建置節奏,以及光學探針台在量產環境下的稼動率與尋光耗時,這將是辨識產業商業化拐點的最前哨信號。這場圍繞第二道測試的技術競逐,本質上是先進光電封裝邁向規模化製造的必經階段。具備跨領域光電整合能力的探針台與測試設備業者,將直接享有規格定義階段的溢價紅利。接下來應密切追蹤晶圓代工龍頭在光電異質整合產線的建置節奏,以及光學探針台在量產環境下的稼動率與尋光耗時,這將是辨識產業商業化拐點的最前哨信號。

詳解Insertion 2 量測項目與技術痛點,提供雙面探針設備供應鏈拆解及量產時程進度的追蹤檢查表。The full breakdown covers Insertion 2 test items and engineering bottlenecks, mapping the dual-sided probe equipment supply chain alongside a production-ramp monitoring checklist.

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風險燈號Risk Dashboard

CSP資本支出與設備投資CSP Capex and Equipment Investment
企業設備與無形資產投資 4 季成長約 9%,逾半來自AI基礎建設Enterprise equipment and intangibles investment grew ~9% over four quarters, over half from AI infrastructure
聯準會與通膨Federal Reserve and Inflation
9 月升息機率升破 5 成;PCE年增 3.7%、54%細項漲逾 3%September hike odds topped 50%; PCE up 3.7% YoY with 54% of sub-items gaining over 3%
外資期貨淨空單Foreign Institutional Net Short Futures
進場條件之一,仍未改善A primary entry condition, remains unimproved
融資餘額Margin Debt Balance
尚未接近警戒水位Has not approached warning thresholds
地緣政治與油價Geopolitics and Oil Prices
能源價格在 8 月底尚未成為主導變數,9 月起再度升溫Energy prices were not a primary driver in late August, but momentum builds heading into September
記憶體通膨傳導Memory Inflation Pass-Through
已可在封測廠的通訊類營收上讀到終端銷量影響End-market volume headwinds already visible in OSAT communications segment revenues
當沖與籌碼溫度Day Trading and Market Temperature
量能 1.069 兆元,上漲伴隨成交放大Turnover at NT$1,069.0 billion; price gains accompanied by volume expansion

要聞速覽What’s News看完整內容 →full story →

市場Markets

聯準會主席首場傑克森霍爾談話偏鷹Fed Chair Delivers Hawkish Jackson Hole Debut談話重申 2%通膨目標,並指出若物價未持續降溫仍有工作要做;市場對 9 月升息的定價由約 35%跳升到 5 成以上。Remarks reaffirmed the 2% inflation target and noted more wo…

費半單日重挫 3.47%SOX Drops 3.47% in Single-Session Plunge費城半導體指數 8 月 28 日下跌 412.5 點、跌幅 3.47%;標普 500 下跌 0.25%、那斯達克下跌 0.52%,道瓊幾乎持平。The Philadelphia Semiconductor Index fell 412.5 points, or 3.47%, on Aug.

台股逆勢收紅、量能站上 1.069 兆TAIEX Defies Slump to Close Higher on NT$1,069.0 Billion Volume加權指數 8 月 28 日收 46,331 點、上漲 0.77%,成交量 1.069 兆元,站回所有均線之上;韓國KOSPI同日下跌 1.79%。The TAIEX closed at 46,331 on Aug.

通膨高於目標已 65 個月Inflation Exceeds Target for 65 Consecutive Months聯準會偏好的個人消費支出物價指數年增 3.7%,近 6 個月的年化速度在 4%以上;199 個細項中有 54%的漲幅超過 3%。The Fed's preferred PCE price index rose 3.7% year-over-year…

產業與企業Industry & Companies

功率半導體傳第 3 波漲價Power Semiconductor Makers Eye Third Wave of Price Hikes市場消息指 10 月起可能對未簽約部分調價 10% 到 15%,部分功率元件的交期已排到 52 週之後。Market reports indicate uncontracted orders could see 10% to…

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一句話,2 成機率ONE SENTENCE, A 20% SWING

「很難把金融狀況說成限制性的」'Hard to Describe Financial Conditions as Restrictive'

聯準會主席的傑克森霍爾首秀,把 9 月升息的定價從 35%推到 5 成以上。費半單日跌 3.47%,台股卻收紅 0.77%。The Fed chair's Jackson Hole debut pushed market pricing for a September rate hike from 35% to over 50%. The SOX plunged 3.47%, yet Taiwan equities closed up 0.77%.

2026-08-31總經與市場Markets科技巨頭與美股Big Tech & U.S. Equities
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本刊觀點Editor's View

升息機率翻倍那天,台股在漲The Day Rate-Hike Odds Doubled, Taiwan Stocks Rallied

市場態:武裝態——加權指數站回所有均線、量能 1.069 兆元;但 9 月升息機率跳升至 5 成以上、通膨結構偏廣泛,總經條件轉差。Market State: Armed Stance—TAIEX reclaimed all moving averages on turnover of NT$1,069.0 billion; yet September rate hike odds climbed above 50% alongside broad inflation, signaling deteriorating macro conditions.

2026-08-31本刊觀點Editor's View總經與利率Macro & Rates
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