AHI Journal

2026 年 9 月 30 日　星期三登入訂閱

1731 美吾華

化學生技醫療
20.85元−0.24%9/29 收盤

收盤 9/29｜法人 9/29｜營收 8 月｜季報 2026 Q2

開／高／低
20.90／20.90／20.70
成交量
131張均量 1.76 倍
成交值
273萬
市值
27.7億
近 4 季本益比
13.8倍
現金殖利率
5.9%2025 年度
52 週區間
20.1121.20
籌碼：分歧技術：多頭排列基本面：平穩
09/17外資由連賣 4 日轉買09/24跌破 20 日線09/17站上 60 日線8 月營收年增 +17.7%、月增 -9.8%
股價最近怎麼走？
近 6 個月+1.3%股價在月線之下
i
黑線是每日收盤（含息還原）、黃線是月線（近 20 日平均）；下方小點是事件，點一下看內容與之後 5 天漲跌（事後紀錄，不代表因果）。

3/27 → 9/29 +1.3%（還原除權息）

20.521.0元4 月6 月8 月20.85月線20.91
月營收除權息
事件一覽（13 則）

  1. 10/13 月營收9 月營收 1.30 億元，年增 +11.8%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 +0.2%

  2. 11/10 月營收10 月營收 1.35 億元，年增 +11.5%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 −1.4%

  3. 12/10 月營收11 月營收 1.35 億元，年增 +4.8%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 −0.7%

  4. 1/12 月營收12 月營收 1.46 億元，年增 +14.7%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 +0.4%

  5. 2/10 月營收1 月營收 1.87 億元，年增 +4.2%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 +1.4%

  6. 3/10 月營收2 月營收 1.28 億元，年增 +3.7%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 −0.2%

  7. 4/10 月營收3 月營收 1.37 億元，年增 +15.1%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 +0.2%

  8. 5/11 月營收4 月營收 1.33 億元，年增 +6.7%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 0.0%

  9. 6/10 月營收5 月營收 1.37 億元，年增 +13.1%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 +1.4%

  10. 6/30 除權息除息：每股現金股利 1.22 元之後 5 個交易日 −0.5%

  11. 7/13 月營收6 月營收 1.32 億元，年增 +2.5%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 +0.2%

  12. 8/5 月營收7 月營收 1.47 億元，年增 +13.8%之後 5 個交易日 +2.2%

  13. 9/3 月營收8 月營收 1.33 億元，年增 +18.0%之後 5 個交易日 0.0%

本刊分析師觀點技術面偏強資料 9/29

訂閱版：這一區還有 五格評分、三面交叉、預期落差與催化劑訂閱

三面總覽：籌碼、技術、基本面的全部讀數

三大法人　今日
0.00 億
近 5 日
+0.02 億
本月
+0.02 億
外資 本月
+0.02 億
外資連續
連買 7 天
投信／自營 今日
0.00／0.00

收盤 vs 20 日線
20.9
收盤 vs 60 日線
20.8
收盤 vs 240 日線
20.6
距 52 週高
-1.7%（21.2）
距 52 週低
+3.7%（20.1）
近 20 日／60 日（含息）
-0.7／+1.0%
成交量倍數
1.76 倍
20 日均額
0.0 億

8 月營收
1.33 億
年增／月增
+17.7%／-9.8%
12 月新高
否
2026 年第 2 季 三率
1 項高於去年同季
　毛利／營益／淨利
61.9／12.1／16.9%
近 4 季 EPS
1.51（前 4 季 1.30）
業外佔稅前
40%
本益比 近 4 季
13.8 倍

技術圖解

9/29（二）收盤
偏強均線依序向上・收盤在三線之間

收盤 20.85 元，今日 −0.24%・近 3 個月 +1.3%・近 60 日弱於大盤 1.7 個百分點・今天成交量是近 20 日平均的 1.76 倍。

i
均線排列▲ 依序向上
i
月線＝近 20 個交易日平均收盤、季線＝60 日、年線＝240 日。月線＞季線＞年線叫依序向上（多頭排列），反過來叫依序向下（空頭排列），其餘是交錯；收盤在 3 條線之上或之下另外看。
月線 20.91｜季線 20.80｜年線 20.64｜收盤 20.85

月線＞季線＞年線：短期平均價格高於中期、中期高於長期，過去 1 年價格一路墊高。收盤在季線與年線之上、月線之下。

不代表會繼續漲：均線是過去價格的平均、比價格慢，排列要等價格回落一段時間後才會改變。近 60 個交易日收盤穿越月線 17 次、季線 4 次，目前收盤離月線 0.3%。

KD▲ K 在 D 之上
i
K 值＝收盤落在最近 9 天最高與最低之間的位置（0–100），D 是 K 的平滑。K 在 D 之上代表位置在往上走。
K 54.6｜D 50.7｜9/17 黃金交叉

收盤落在最近 9 天高低區間的上半部，而且比前幾天更靠上。

KD 在台股很常交叉，這檔近 3 個月交叉了 11 次；單一次交叉不代表趨勢改變。

MACD▼ 柱負・今天擴大
i
MACD 比較短期（12 日）與長期（26 日）平均價格的差距（DIF）；訊號線＝DIF 的 9 日平均；柱狀＝DIF 減訊號線。
DIF +0.012｜訊號線 +0.018｜柱狀 −0.005（前 1 日 −0.001）｜9/24 柱轉負

柱狀為負：短期（12 日）平均價格相對長期（26 日）的表現，比這個差距自己的近 9 日平均弱。今天擴大：差距還在拉開。柱狀長度約為近 60 日最長柱的 9%。

負柱擴大描述的是過去幾天，不代表會繼續走弱。

RSI● 漲跌力道相近
i
RSI＝最近 14 天上漲幅度占漲跌幅合計的比例（平滑後），0–100。
RSI(14) 48.1

近 14 天（平滑後）上漲幅度約占漲跌幅合計的 48%。

RSI 只說明近 14 天漲跌幅的比例，不說明方向會不會延續。

成交量● 今天量增・近 5 日量正常
i
倍數＝今天成交張數 ÷ 前 20 個交易日平均張數；近 5 日÷近 20 日＝近 5 日平均張數 ÷ 近 20 日平均張數（兩者都含今天）。
今天 131 張｜前 20 日平均 75 張｜今天÷前 20 日 1.76 倍｜近 5 日÷近 20 日 1.14 倍｜週轉率 0.10%

今天成交量是前 20 個交易日平均的 1.76 倍；近 5 日平均是近 20 日平均的 1.14 倍。週轉率＝成交股數÷發行股數：今天 0.10%、近 20 日平均 0.06%。

成交量只說明交易熱不熱絡；每一筆成交都同時有買方和賣方，量大不代表買方主導。

位置● 1 年高點附近
i
距 52 週最高收盤＝收盤對近 1 年最高收盤的差距；布林 %B＝收盤在布林通道（20 日平均 ±2 個標準差）裡的位置，0 在下緣、1 在上緣。
距 52 週最高收盤 −1.7%｜距 52 週最低收盤 +3.7%｜布林 %B 0.31

價格在 1 年區間的高處。收在布林通道裡面。布林通道寬度接近近半年最窄，價格波動在收斂。

位置只說明價格在 1 年區間的哪裡，接下來會漲或會跌都看不出來。

技術面總表
面向讀數狀態代表什麼不代表什麼
趨勢均線排列月線 20.91｜季線 20.80｜年線 20.64｜收盤 20.85依序向上・三線之間月線＞季線＞年線：短期平均價格高於中期、中期高於長期，過去 1 年價格一路墊高。收盤在季線與年線之上、月線之下。不代表會繼續漲：均線是過去價格的平均、比價格慢，排列要等價格回落一段時間後才會改變。
趨勢均線方向月線 5 日 −0.1%｜季線 20 日 +0.6%｜年線 20 日 +0.1%月線走平、季線走平、年線走平每條均線都接近走平：最近納入與移出平均的價格差不多。均線轉向比價格晚；方向本身不說明接下來的價格。
趨勢強度ADX／DMIADX 13.4（5 日前 14.1）｜+DI 13.9｜−DI 14.0趨勢不明顯・−DI 在上近 14 天漲跌方向不一致，方向性弱。−DI 高於 +DI。ADX 與 5 天前差不多。ADX 低只說明過去 14 天沒有明確方向，不代表接下來會大漲或大跌。
週線13／52 週週收盤 20.85｜13 週線 20.84｜52 週線 20.66｜週 MACD 柱 +0.01313、52 週線之上・13 週線走平以週 K 看，收盤在 13、52 週線之上（13 週約 1 季、52 週約 1 年）。13 週線近 4 週 +0.4%；週 MACD 柱為正。最後一根週 K 以 9/29 收盤計算。週線比日線慢，轉向會更晚出現，也不說明接下來的方向。
動能MACDDIF +0.012｜訊號線 +0.018｜柱狀 −0.005（前 1 日 −0.001）柱負・今天擴大柱狀為負：短期（12 日）平均價格相對長期（26 日）的表現，比這個差距自己的近 9 日平均弱。今天擴大：差距還在拉開。柱狀長度約為近 60 日最長柱的 9%。負柱擴大描述的是過去幾天，不代表會繼續走弱。
動能RSIRSI(14) 48.1漲跌力道相近近 14 天（平滑後）上漲幅度約占漲跌幅合計的 48%。RSI 只說明近 14 天漲跌幅的比例，不說明方向會不會延續。
動能KDK 54.6｜D 50.7｜9/17 黃金交叉K 在 D 之上收盤落在最近 9 天高低區間的上半部，而且比前幾天更靠上。KD 在台股很常交叉，這檔近 3 個月交叉了 11 次；單一次交叉不代表趨勢改變。
波動布林通道上緣 21.05｜中線 20.91｜下緣 20.76｜%B 0.31｜寬度 1.3%收在通道下半部・寬度接近近半年最窄%B 0.31＝收盤在通道由下往上約 31% 的位置（0＝下緣、1＝上緣）。寬度＝上下緣距離占中線的比例，近半年在 1.0%–4.7% 之間。通道變窄只說明近 20 天價格波動收斂，不代表何時會變寬，也看不出往哪個方向。
波動ATRATR(14) 0.19＝收盤的 0.91%｜近 1 年中位數 0.73%高於近 1 年常態近 14 天平均每天的價格變動幅度（含跳空）約為收盤的 0.91%，是這檔近 1 年一般水準的 1.24 倍。波動大小不分漲跌：波動高不代表會跌，波動低也不代表不會大漲大跌。
量能成交量今天 131 張｜前 20 日平均 75 張｜今天÷前 20 日 1.76 倍｜近 5 日÷近 20 日 1.14 倍｜週轉率 0.10%今天量增・近 5 日量正常今天成交量是前 20 個交易日平均的 1.76 倍；近 5 日平均是近 20 日平均的 1.14 倍。週轉率＝成交股數÷發行股數：今天 0.10%、近 20 日平均 0.06%。成交量只說明交易熱不熱絡；每一筆成交都同時有買方和賣方，量大不代表買方主導。
量能量價上漲日均量÷下跌日均量 1.00 倍（近 20 日漲 7 天、跌 9 天）｜OBV 近 20 日減少｜股價近 20 日 −0.7%漲跌日量相近・OBV 或股價近 20 日持平近 20 天上漲日子的平均成交量是下跌日子的 1.00 倍。OBV（上漲日加上當天成交量、下跌日減去）近 20 天減少，股價同期 −0.7%。描述的是過去 20 天量與價的關係，不代表接下來的方向；OBV 只看收盤漲或跌，不看幅度。
相對強弱對大盤、對產業近 20 日 −0.7%（大盤 +3.0%）｜近 60 日 +1.0%（大盤 +2.7%）｜化學生技醫療近 60 日中位數 −0.8%近 60 日弱於大盤 1.7 個百分點・全市場第 635／1,937・產業第 17／42近 60 日（含股利）股價 +1.0%、加權報酬指數 +2.7%，相差 −1.7 個百分點。比化學生技醫療的中位數多 1.7 個百分點。近 20 日弱於大盤 3.7 個百分點。相對強弱是過去的比較，排名在前不代表接下來會繼續領先；產業依交易所產業別。
近期價格參考點（依價格排列）
參考點價格距收盤日期
60 日、52 週盤中最高21.75+4.3%8/7
60 日、52 週最高收盤21.20+1.7%8/21
20 日盤中最高21.10+1.2%9/7
20 日最高收盤21.00+0.7%9/23
近 60 日成交量加權均價20.96+0.5%
月線（20 日均價）20.91+0.3%
今天收盤20.85—9/29
季線（60 日均價）20.80−0.2%
20 日最低收盤20.75−0.5%9/16
20 日盤中最低20.70−0.7%9/29
年線（240 日均價）20.64−1.0%
60 日最低收盤20.45−1.9%8/4
60 日盤中最低20.40−2.2%8/4
52 週最低收盤20.11−3.5%6/2
52 週盤中最低20.01−4.0%6/2

K 線圖右側價格軸旁標出離收盤最近的幾個（最多 3 個）；這些都是過去出現過的價格，不代表股價會在這些位置停下或轉向。

圖表載入中…

進階指標KD、MACD、RSI、DMI、OBV、相對強弱

技術指標只描述過去的價格與成交量，不是買賣建議。價格已還原除權息、分割與減資（以最新收盤為基準，最新價與券商報價一致）。

漲跌拆解

8/28→9/29 收盤
這 20 天漲跌從哪裡來？
近 20 日股價−0.7%公司自身拖累最多
i
把這段期間的股價漲跌拆成三塊：跟著大盤、跟著同業族群、公司自己的部分；3 條加起來等於最下面的合計。只做事後拆解，不代表未來走勢。
股價
-0.7%
8/28→9/29 收盤（不含現金股利）
大盤部分
+1.0個百分點
加權指數 +2.8% × 敏感度 0.37
族群部分
—
只有交易所大類「化學生技醫療」可比，成分業務差太多，不拆族群
個股自身
-1.8個百分點
扣掉大盤之後

8/28 → 9/29 收盤 −0.7%。推升：大盤 +1.0；拖累：公司自身 −1.8（個百分點）。族群＝只有交易所大類「化學生技醫療」可比，成分業務差太多，不拆族群。

  • 大盤+1.0
  • 公司自身−1.8
  • 股價漲跌−0.7

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基本面

季報至 2026 年第 2 季・月營收至 2026 年 8 月
中性依月營收、毛利率與近 4 季 EPS 判定

營收有沒有在成長？

i
年增率＝和去年同一個月比；累計年增＝今年 1 月到最新月份合計，和去年同期比。基期為負或變動超過 5 倍的月份不列年增率（多半是金融業或營收極小的月份）。 直條是每月營收；最右邊黃銅色是最新一個月。「今年 vs 去年」逐月對照同一個月，黃銅色比灰色高＝比去年同月多。
月份營收（億元）年增率12 個月新高
2026/081.33+18.0%
2026/071.47+13.8%
2026/061.32+2.5%
2026/051.37+13.1%
2026/041.33+6.7%
2026/031.37+15.1%
2026/021.28+3.7%
2026/011.87+4.2%是
2025/121.46+14.7%
2025/111.35+4.8%
2025/101.35+11.5%
2025/091.30+11.8%
2025/081.13-3.7%
2025/071.30+9.4%
2025/061.29+8.4%
2025/051.21+2.0%
2025/041.25+10.6%
2025/031.19+6.9%
2025/021.23+9.3%
2025/011.80-1.9%是
2024/121.27+9.0%
2024/111.28+10.9%
2024/101.21+15.5%
2024/091.16+10.1%
8 月營收1.33億元年增 +18.0%

今年 1–8 月累計 11.4 億元，比去年同期 +9.2%

黃銅色＝最新一個月；柱上小點＝當時創 12 個月新高的月份。

1.3
012億元24/0925/0325/0926/0326/08

獲利

i
毛利率＝毛利÷營收；營益率＝本業獲利÷營收；淨利率＝稅後淨利÷營收；EPS＝每股賺多少錢。業外佔稅前＝本業以外的收益（投資、匯兌、處分資產等）佔稅前獲利的比例，超過一半代表獲利主要不是本業。 3 條線是每 100 元營收留下的毛利、本業獲利、稅後淨利（百分比）；線往上＝同樣的營收賺得更多。 每根柱是 1 季的每股盈餘：深色是本業賺的、黃銅色是本業以外；黃銅色越大，獲利越不是靠本業。
季別營收（億元）毛利率營益率淨利率EPS（元）業外佔稅前
2026 年第 2 季4.0261.9%12.1%16.9%0.5140%
2026 年第 1 季4.5262.3%16.5%12.8%0.43-1%
2025 年第 4 季4.1562.5%9.8%8.5%0.2610%
2025 年第 3 季3.7262.5%13.3%10.8%0.313%
2025 年第 2 季3.7563.3%16.2%14.0%0.399%
2025 年第 1 季4.2264.5%15.7%12.6%0.40-2%
2024 年第 4 季3.7664.1%9.7%7.7%0.213%
2024 年第 3 季3.5264.2%13.4%11.2%0.305%
賺錢的效率有沒有變好？
2026 Q2 毛利率61.9%比去年同季 −1.4 個百分點

營益率 12.1%・淨利率 16.9%

204060%23 Q324 Q225 Q126 Q2毛利率61.9%營益率12.1%淨利率16.9%

縱軸未從 0 開始，只看高低變化。

每年賺多少、發多少股利？

i
股利依所屬年度（賺錢的那一年）歸類，多半在隔年發放。配息率＝現金股利÷EPS；現金殖利率＝現金股利÷最新收盤價。 每年兩根柱：深色是那一年的 EPS、黃銅色是那一年度的現金股利；柱上百分比是配發率（股利÷EPS）。股利依所屬年度（賺錢的那一年）歸類。
年度EPS（元）現金股利（元）股票股利（元）配息率現金殖利率
2026（前 2 季）0.94尚未公布———
20251.361.22—90%5.9%
20241.301.20—92%5.8%
20231.271.15—91%5.5%
20221.221.10—90%5.3%
20211.241.17—94%5.6%
2025 年度現金股利1.22元配發率 90%

同年度 EPS 1.36 元

EPS現金股利柱上％＝配發率

94%90%91%92%90%01元20212022202320242025

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籌碼

法人 9/29
中性外資連買 7 天。
  • 法人外資 買 3 張（連買 7 天）投信 買 0 張自營 買 0 張資料日 9/29
  • 大戶持有 400 張以上的大戶合計 55.70%集保 9/18
  • 融資借錢買股的餘額近 5 日 −2.2%、近 20 日 −4.0%資料日 9/24
法人最近在買還是賣？
外資+278張連買 7 天
投信0張60 日累計
自營商+7張60 日累計

近 60 個交易日（7/3–9/29）

i
上面 3 個數字是近 60 個交易日的累計買賣超；「累計」3 條線從同一個起點開始加總，最後停在哪裡就是答案。
近 60 日累計近 5 日連續
外資+278 張+85 張連買 7 天
投信0 張0 張—
自營商+7 張+1 張—

從 7/3 開始累加的買賣超（張）；線往上＝這段期間買進多於賣出。

0200張8 月9 月外資+278投信0自營+7

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分點明細

分點資料日 9/29
i
分點＝某家券商的某個營業據點，背後是所有在那裡下單的客戶，不是某一個大戶；只描述買賣紀錄，不評論。

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最近 30 天發生的事

至 9/3
i
新聞、法說會、重大訊息、月營收與處置，由新到舊。偏多／偏空是消息對公司的影響，不是股價預測。
  1. 月營收營收 1.33 億，年增 +18.0%、月增 −9.7%

認識這家公司

公開資料整理・每日更新
展開：公司與產業鏈、獲利・估值・法人

公司與產業鏈

主要產品與業務佔比

  • 化妝保養品 約 70%染髮劑與洗髮沐浴品
  • 藥品與醫材通路 約 30%處方藥品與醫材經銷

比重為約略值（約占合併營收），依公開資料與報告揭露整理；細節以公司公告為準。

獲利・估值・法人

法人與籌碼

三大法人合計（2026-09-29）
0.00 億
外資
+0.00 億
投信
+0.00 億

數字：收盤 2026-09-29、季報 2026-06-30、月營收 2026-08、估值 2026-09-29、法人 2026-09-29；公司介紹依公開資訊整理，細節以公司公告為準。非投資建議。

今天

9/30

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本頁為資料彙整與說明，非投資建議；作者非持牌投資顧問。 資料與方法

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20.85−0.24%9/29 收盤
  • 籌碼分歧
  • 技術多頭排列
  • 基本面平穩
開／高／低
20.90／20.90／20.70
成交量
131張均量 1.76 倍
成交值
273萬
市值
27.7億
近 4 季本益比
13.8倍
現金殖利率
5.9%2025 年度
52 週區間
20.1121.20