AHI Journal

2026 年 9 月 30 日　星期三登入訂閱

2528 皇普

建材營造
19.30元−1.28%9/29 收盤

收盤 9/29｜法人 9/29｜營收 8 月｜季報 2026 Q2

開／高／低
19.55／19.60／19.25
成交量
316張均量 1.07 倍
成交值
612萬
市值
84.1億
近 4 季本益比
7.8倍
現金殖利率
7.8%2025 年度
52 週區間
17.5226.28
籌碼：分歧技術：均線交錯基本面：轉弱
09/22外資由連買 6 日轉賣09/23跌破 20 日線8 月營收年增 -76.4%、月增 -67.9%
股價最近怎麼走？
近 6 個月−13.8%股價在月線之下
i
黑線是每日收盤（含息還原）、黃線是月線（近 20 日平均）；下方小點是事件，點一下看內容與之後 5 天漲跌（事後紀錄，不代表因果）。

3/27 → 9/29 −13.8%（還原除權息）

182022元4 月6 月8 月19.30月線19.89
月營收除權息
事件一覽（14 則）

  1. 10/13 月營收9 月營收 16.8 億元（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 −1.3%

  2. 11/10 月營收10 月營收 8.78 億元（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 −3.3%

  3. 12/10 月營收11 月營收 4.36 億元（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 −0.3%

  4. 1/12 月營收12 月營收 0.99 億元，年增 −98.1%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 −0.5%

  5. 2/10 月營收1 月營收 0.10 億元，年增 −97.4%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 +5.2%

  6. 3/10 月營收2 月營收 0.00 億元，年增 −99.9%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 +0.9%

  7. 3/26 除權息除息：每股現金股利 1.50 元之後 5 個交易日 −2.7%

  8. 4/10 月營收3 月營收 0.00 億元，年增 −100.0%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 +0.6%

  9. 5/11 月營收4 月營收 0.17 億元，年增 −98.9%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 −0.5%

  10. 6/10 月營收5 月營收 8.34 億元（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 −0.4%

  11. 7/13 月營收6 月營收 8.07 億元，年增 −5.4%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 +2.6%

  12. 7/28 除權息除權：每股配股 1.50 元之後 5 個交易日 −0.5%

  13. 8/10 月營收7 月營收 13.7 億元，年增 −33.2%之後 5 個交易日 −1.7%

  14. 9/10 月營收8 月營收 4.38 億元，年增 −76.4%之後 5 個交易日 −2.0%

本刊分析師觀點三面中性資料 9/29

訂閱版：這一區還有 五格評分、三面交叉、預期落差與催化劑訂閱

三面總覽：籌碼、技術、基本面的全部讀數

三大法人　今日
-0.03 億
近 5 日
-0.02 億
本月
+0.14 億
外資 本月
+0.29 億
外資連續
連賣 4 天
投信／自營 今日
0.00／-0.01

收盤 vs 20 日線
19.9
收盤 vs 60 日線
19.8
收盤 vs 240 日線
21.8
距 52 週高
-26.6%（26.3）
距 52 週低
+10.2%（17.5）
近 20 日／60 日（含息）
-5.4／-3.5%
成交量倍數
1.07 倍
20 日均額
0.1 億

8 月營收
4.38 億
年增／月增
-76.4%／-67.9%
12 月新高
否
2026 年第 2 季 三率
3 項高於去年同季
　毛利／營益／淨利
32.9／26.0／19.9%
近 4 季 EPS
2.39（前 4 季 5.59）
業外佔稅前
-6%
本益比 近 4 季
7.8 倍

技術圖解

9/29（二）收盤
中性均線交錯・收盤在三線之下

收盤 19.30 元，今日 −1.28%・近 3 個月 +5.5%・近 60 日弱於大盤 6.2 個百分點・今天成交量是近 20 日平均的 1.07 倍。

i
均線排列● 交錯
i
月線＝近 20 個交易日平均收盤、季線＝60 日、年線＝240 日。月線＞季線＞年線叫依序向上（多頭排列），反過來叫依序向下（空頭排列），其餘是交錯；收盤在 3 條線之上或之下另外看。
月線 19.89｜季線 19.84｜年線 21.77｜收盤 19.30

月線在季線之上、季線在年線之下：短、中、長期平均價格的高低順序不一致。收盤低於每一條均線。

交錯不代表方向要改變，也不一定是盤整；只說明不同期間的平均價格走向不一樣。近 60 個交易日收盤穿越月線 9 次、季線 13 次，目前收盤離月線 2.9%。

KD▼ K 在 D 之下
i
K 值＝收盤落在最近 9 天最高與最低之間的位置（0–100），D 是 K 的平滑。K 在 D 之上代表位置在往上走。
K 31.7｜D 43.4｜9/24 死亡交叉

收盤落在最近 9 天高低區間的下半部，而且比前幾天低。

KD 在台股很常交叉，這檔近 3 個月交叉了 12 次；單一次交叉不代表趨勢改變。

MACD▼ 柱負・今天擴大
i
MACD 比較短期（12 日）與長期（26 日）平均價格的差距（DIF）；訊號線＝DIF 的 9 日平均；柱狀＝DIF 減訊號線。
DIF −0.091｜訊號線 −0.041｜柱狀 −0.050（前 1 日 −0.017）｜9/24 柱轉負

柱狀為負：短期（12 日）平均價格相對長期（26 日）的表現，比這個差距自己的近 9 日平均弱。今天擴大：差距還在拉開。柱狀長度約為近 60 日最長柱的 32%。

負柱擴大描述的是過去幾天，不代表會繼續走弱。

RSI● 跌的力道較大
i
RSI＝最近 14 天上漲幅度占漲跌幅合計的比例（平滑後），0–100。
RSI(14) 40.5

近 14 天（平滑後）上漲幅度約占漲跌幅合計的 40%。

RSI 只說明近 14 天漲跌幅的比例，不說明方向會不會延續。

成交量● 今天量正常・近 5 日量正常
i
倍數＝今天成交張數 ÷ 前 20 個交易日平均張數；近 5 日÷近 20 日＝近 5 日平均張數 ÷ 近 20 日平均張數（兩者都含今天）。
今天 316 張｜前 20 日平均 296 張｜今天÷前 20 日 1.07 倍｜近 5 日÷近 20 日 1.24 倍｜週轉率 0.07%

今天成交量是前 20 個交易日平均的 1.07 倍；近 5 日平均是近 20 日平均的 1.24 倍。週轉率＝成交股數÷發行股數：今天 0.07%、近 20 日平均 0.07%。

成交量只說明交易熱不熱絡；每一筆成交都同時有買方和賣方，量大不代表買方主導。

位置● 區間中段
i
距 52 週最高收盤＝收盤對近 1 年最高收盤的差距；布林 %B＝收盤在布林通道（20 日平均 ±2 個標準差）裡的位置，0 在下緣、1 在上緣。
距 52 週最高收盤 −26.6%｜距 52 週最低收盤 +10.2%｜布林 %B 0.06

價格在 1 年區間的中間。收在布林通道裡面。

位置只說明價格在 1 年區間的哪裡，接下來會漲或會跌都看不出來。

技術面總表
面向讀數狀態代表什麼不代表什麼
趨勢均線排列月線 19.89｜季線 19.84｜年線 21.77｜收盤 19.30交錯・三線之下月線在季線之上、季線在年線之下：短、中、長期平均價格的高低順序不一致。收盤低於每一條均線。交錯不代表方向要改變，也不一定是盤整；只說明不同期間的平均價格走向不一樣。
趨勢均線方向月線 5 日 −0.8%｜季線 20 日 +1.4%｜年線 20 日 −1.6%月線走平、季線走平、年線下彎短期與長期均線的方向不一致（月線走平、季線走平、年線下彎）。均線轉向比價格晚；方向本身不說明接下來的價格。
趨勢強度ADX／DMIADX 14.0（5 日前 14.4）｜+DI 18.4｜−DI 25.6趨勢不明顯・−DI 在上近 14 天漲跌方向不一致，方向性弱。−DI 高於 +DI。ADX 與 5 天前差不多。ADX 低只說明過去 14 天沒有明確方向，不代表接下來會大漲或大跌。
週線13／52 週週收盤 19.30｜13 週線 19.84｜52 週線 21.81｜週 MACD 柱 +0.12513、52 週線之下・13 週線走平以週 K 看，收盤在 13、52 週線之下（13 週約 1 季、52 週約 1 年）。13 週線近 4 週 +0.5%；週 MACD 柱為正。最後一根週 K 以 9/29 收盤計算。週線比日線慢，轉向會更晚出現，也不說明接下來的方向。
動能MACDDIF −0.091｜訊號線 −0.041｜柱狀 −0.050（前 1 日 −0.017）柱負・今天擴大柱狀為負：短期（12 日）平均價格相對長期（26 日）的表現，比這個差距自己的近 9 日平均弱。今天擴大：差距還在拉開。柱狀長度約為近 60 日最長柱的 32%。負柱擴大描述的是過去幾天，不代表會繼續走弱。
動能RSIRSI(14) 40.5跌的力道較大近 14 天（平滑後）上漲幅度約占漲跌幅合計的 40%。RSI 只說明近 14 天漲跌幅的比例，不說明方向會不會延續。
動能KDK 31.7｜D 43.4｜9/24 死亡交叉K 在 D 之下收盤落在最近 9 天高低區間的下半部，而且比前幾天低。KD 在台股很常交叉，這檔近 3 個月交叉了 12 次；單一次交叉不代表趨勢改變。
波動布林通道上緣 20.54｜中線 19.89｜下緣 19.23｜%B 0.06｜寬度 6.6%收在通道下半部・寬度在近半年範圍中間%B 0.06＝收盤在通道由下往上約 6% 的位置（0＝下緣、1＝上緣）。寬度＝上下緣距離占中線的比例，近半年在 2.6%–16.6% 之間。通道描述的是近 20 天收盤的分布，不說明接下來的方向。
波動ATRATR(14) 0.47＝收盤的 2.44%｜近 1 年中位數 2.52%接近近 1 年常態近 14 天平均每天的價格變動幅度（含跳空）約為收盤的 2.44%，是這檔近 1 年一般水準的 0.97 倍。波動大小不分漲跌：波動高不代表會跌，波動低也不代表不會大漲大跌。
量能成交量今天 316 張｜前 20 日平均 296 張｜今天÷前 20 日 1.07 倍｜近 5 日÷近 20 日 1.24 倍｜週轉率 0.07%今天量正常・近 5 日量正常今天成交量是前 20 個交易日平均的 1.07 倍；近 5 日平均是近 20 日平均的 1.24 倍。週轉率＝成交股數÷發行股數：今天 0.07%、近 20 日平均 0.07%。成交量只說明交易熱不熱絡；每一筆成交都同時有買方和賣方，量大不代表買方主導。
量能量價上漲日均量÷下跌日均量 0.76 倍（近 20 日漲 8 天、跌 12 天）｜OBV 近 20 日減少｜股價近 20 日 −5.4%下跌日量較大・OBV 與股價同向近 20 天上漲日子的平均成交量是下跌日子的 0.76 倍。OBV（上漲日加上當天成交量、下跌日減去）近 20 天減少，股價同期 −5.4%。描述的是過去 20 天量與價的關係，不代表接下來的方向；OBV 只看收盤漲或跌，不看幅度。
相對強弱對大盤、對產業近 20 日 −5.4%（大盤 +3.0%）｜近 60 日 −3.5%（大盤 +2.7%）｜建材營造近 60 日中位數 +0.2%近 60 日弱於大盤 6.2 個百分點・全市場第 961／1,937・產業第 60／87近 60 日（含股利）股價 −3.5%、加權報酬指數 +2.7%，相差 −6.2 個百分點。比建材營造的中位數少 3.7 個百分點。近 20 日弱於大盤 8.4 個百分點。相對強弱是過去的比較，排名在前不代表接下來會繼續領先；產業依交易所產業別。
近期價格參考點（依價格排列）
參考點價格距收盤日期
52 週盤中最高26.48+37.2%2025/10/16
52 週最高收盤26.28+36.2%2025/11/6
未回補的向下跳空缺口（1/26 形成）24.14–24.18+25.1%
年線（240 日均價）21.77+12.8%
60 日盤中最高21.10+9.3%8/10
60 日最高收盤20.80+7.8%8/26
20 日盤中最高20.65+7.0%9/22
20 日最高收盤20.50+6.2%9/21
月線（20 日均價）19.89+3.1%
季線（60 日均價）19.84+2.8%
近 60 日成交量加權均價19.74+2.3%
今天收盤・20 日最低收盤19.30—9/29
20 日盤中最低19.25−0.3%9/29
60 日最低收盤18.61−3.6%7/13
60 日盤中最低18.43−4.5%7/14
52 週最低收盤17.52−9.2%6/1
52 週盤中最低17.39−9.9%6/3

K 線圖右側價格軸旁標出離收盤最近的幾個（最多 3 個）；這些都是過去出現過的價格，不代表股價會在這些位置停下或轉向。

圖表載入中…

進階指標KD、MACD、RSI、DMI、OBV、相對強弱

技術指標只描述過去的價格與成交量，不是買賣建議。價格已還原除權息、分割與減資（以最新收盤為基準，最新價與券商報價一致）。

漲跌拆解

8/28→9/29 收盤
這 20 天漲跌從哪裡來？
近 20 日股價−5.4%同業族群拖累最多
i
把這段期間的股價漲跌拆成三塊：跟著大盤、跟著同業族群、公司自己的部分；3 條加起來等於最下面的合計。只做事後拆解，不代表未來走勢。
股價
-5.4%
8/28→9/29 收盤（不含現金股利）
大盤部分
+1.2個百分點
加權指數 +2.8% × 敏感度 0.43
族群部分
-6.8個百分點
產品同業 8 檔 中位 -5.6%
個股自身
+0.2個百分點
扣掉大盤與族群之後

8/28 → 9/29 收盤 −5.4%。推升：大盤 +1.2、公司自身 +0.2；拖累：同業族群 −6.8（個百分點）。族群＝產品同業 8 檔。

  • 大盤+1.2
  • 同業族群−6.8
  • 公司自身+0.2
  • 股價漲跌−5.4

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基本面

季報至 2026 年第 2 季・月營收至 2026 年 8 月
中性依月營收、毛利率與近 4 季 EPS 判定

營收有沒有在成長？

i
年增率＝和去年同一個月比；累計年增＝今年 1 月到最新月份合計，和去年同期比。基期為負或變動超過 5 倍的月份不列年增率（多半是金融業或營收極小的月份）。 直條是每月營收；最右邊黃銅色是最新一個月。「今年 vs 去年」逐月對照同一個月，黃銅色比灰色高＝比去年同月多。
月份營收（億元）年增率12 個月新高
2026/084.38-76.4%
2026/0713.7-33.2%
2026/068.07-5.4%
2026/058.34不列（變動超過 5 倍）
2026/040.17-98.9%
2026/030.00-100.0%
2026/020.00-99.9%
2026/010.10-97.4%
2025/120.99-98.1%
2025/114.36不列（變動超過 5 倍）
2025/108.78不列（變動超過 5 倍）
2025/0916.8不列（變動超過 5 倍）
2025/0818.5不列（變動超過 5 倍）
2025/0720.5不列（變動超過 5 倍）
2025/068.53不列（變動超過 5 倍）
2025/051.38不列（變動超過 5 倍）
2025/0416.2不列（變動超過 5 倍）
2025/0320.2不列（變動超過 5 倍）
2025/022.67不列（變動超過 5 倍）
2025/013.86不列（變動超過 5 倍）
2024/1253.1不列（變動超過 5 倍）是
2024/110.00+157.1%
2024/100.00+161.9%
2024/090.23不列（變動超過 5 倍）是
8 月營收4.38億元年減 76.4%

今年 1–8 月累計 34.7 億元，比去年同期 −62.2%

黃銅色＝最新一個月；柱上小點＝當時創 12 個月新高的月份。

4.4
02550億元24/0925/0325/0926/0326/08

基期為負或變動超過 5 倍的月份不列年增率。

獲利

i
毛利率＝毛利÷營收；營益率＝本業獲利÷營收；淨利率＝稅後淨利÷營收；EPS＝每股賺多少錢。業外佔稅前＝本業以外的收益（投資、匯兌、處分資產等）佔稅前獲利的比例，超過一半代表獲利主要不是本業。 3 條線是每 100 元營收留下的毛利、本業獲利、稅後淨利（百分比）；線往上＝同樣的營收賺得更多。 每根柱是 1 季的每股盈餘：深色是本業賺的、黃銅色是本業以外；黃銅色越大，獲利越不是靠本業。
季別營收（億元）毛利率營益率淨利率EPS（元）業外佔稅前
2026 年第 2 季16.632.9%26.0%19.9%0.66-6%
2026 年第 1 季0.107.9%-398.7%-444.3%-0.11—
2025 年第 4 季14.115.6%10.4%9.1%0.262%
2025 年第 3 季55.818.3%14.4%11.8%1.58-2%
2025 年第 2 季26.119.6%14.8%11.5%0.73-6%
2025 年第 1 季26.826.5%21.6%16.6%1.08-2%
2024 年第 4 季53.141.4%37.1%30.4%4.050%
2024 年第 3 季0.2436.1%-487.1%-466.4%-0.27—
賺錢的效率有沒有變好？
2026 Q2 毛利率32.9%比去年同季 +13.3 個百分點

營益率 26.0%・淨利率 19.9%

−1000100%23 Q324 Q225 Q126 Q2毛利率32.9%營益率26.0%淨利率19.9%

縱軸未從 0 開始，只看高低變化。

每年賺多少、發多少股利？

i
股利依所屬年度（賺錢的那一年）歸類，多半在隔年發放。配息率＝現金股利÷EPS；現金殖利率＝現金股利÷最新收盤價。 每年兩根柱：深色是那一年的 EPS、黃銅色是那一年度的現金股利；柱上百分比是配發率（股利÷EPS）。股利依所屬年度（賺錢的那一年）歸類。
年度EPS（元）現金股利（元）股票股利（元）配息率現金殖利率
2026（前 2 季）0.55尚未公布———
20253.651.501.5041%7.8%
20243.262.000.5061%10.4%
20230.640.50—77%2.6%
20220.660.50—76%2.6%
20211.480.47—32%2.4%
2025 年度現金股利1.50元配發率 41%

同年度 EPS 3.65 元

EPS現金股利柱上％＝配發率

32%76%77%61%41%024元20212022202320242025

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籌碼

法人 9/29
中性外資連賣 4 天。
  • 法人外資 賣 130 張（連賣 4 天）投信 買 10 張自營 賣 59 張資料日 9/29
  • 大戶持有 400 張以上的大戶合計 84.38%集保 9/18
  • 融資借錢買股的餘額近 5 日 −1.0%、近 20 日 −1.7%資料日 9/24
法人最近在買還是賣？
外資+4,237張連賣 4 天
投信+202張60 日累計
自營商−1,483張60 日累計

近 60 個交易日（7/3–9/29）

i
上面 3 個數字是近 60 個交易日的累計買賣超；「累計」3 條線從同一個起點開始加總，最後停在哪裡就是答案。
近 60 日累計近 5 日連續
外資+4,237 張+52 張連賣 4 天
投信+202 張+156 張連買 1 天
自營商−1,483 張−330 張連賣 1 天

從 7/3 開始累加的買賣超（張）；線往上＝這段期間買進多於賣出。

02,0004,000張8 月9 月外資+4,237投信+202自營−1,483

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分點明細

分點資料日 9/29
i
分點＝某家券商的某個營業據點，背後是所有在那裡下單的客戶，不是某一個大戶；只描述買賣紀錄，不評論。

訂閱版：這一區還有 買賣最多的前 5 家分點、分點類型訂閱

同業比較

8 家同業
和同業比起來？
營收年增 第 7／8營業利益率 第 4／9近 60 日漲跌 第 5／9
i
每一列是一家公司，由高到低排；黃銅色是這一檔。排名只比較這幾家，不代表整個產業。同業＝製作同樣產品的直接競爭對手（依公開資料與報告整理）；數字是公開的月營收、財報與股價。

最新月營收年增（2026-08）：本檔 −76.4%，在 8 家中排第 7。

最近 30 天發生的事

至 9/10
i
新聞、法說會、重大訊息、月營收與處置，由新到舊。偏多／偏空是消息對公司的影響，不是股價預測。
  1. 月營收營收 4.38 億，年增 −76.4%、月增 −67.9%

認識這家公司

公開資料整理・每日更新
展開：公司與產業鏈、獲利・估值・法人、客戶・供應鏈

公司與產業鏈

主要產品與業務佔比

  • 住宅與商辦開發 約 100%住宅大樓開發銷售

比重為約略值（約占合併營收），依公開資料與報告揭露整理；細節以公司公告為準。

獲利・估值・法人

法人與籌碼

三大法人合計（2026-09-29）
-0.03 億
外資
-0.03 億
投信
+0.00 億

客戶・供應鏈

同業

同業＝製作同樣產品的直接競爭對手；客戶與供應商另列上下游。

數字：收盤 2026-09-29、季報 2026-06-30、月營收 2026-08、估值 2026-09-29、法人 2026-09-29；公司介紹依公開資訊整理，細節以公司公告為準。非投資建議。

今天

9/30

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本頁為資料彙整與說明，非投資建議；作者非持牌投資顧問。 資料與方法

2528 皇普快速資料
19.30−1.28%9/29 收盤
  • 籌碼分歧
  • 技術均線交錯
  • 基本面轉弱
開／高／低
19.55／19.60／19.25
成交量
316張均量 1.07 倍
成交值
612萬
市值
84.1億
近 4 季本益比
7.8倍
現金殖利率
7.8%2025 年度
52 週區間
17.5226.28