AHI Journal

2026 年 9 月 30 日　星期三登入訂閱

2633 台灣高鐵

航運業
25.45元−0.39%9/29 收盤

收盤 9/29｜法人 9/29｜營收 8 月｜季報 2026 Q2

開／高／低
25.70／25.80／25.45
成交量
6,250張均量 1.47 倍
成交值
1.6億
市值
1,432億
近 4 季本益比
20.9倍
現金殖利率
4.5%2025 年度
52 週區間
23.7227.45
籌碼：分歧技術：多頭排列基本面：轉弱
09/09跌破 20 日線09/09跌破 60 日線8 月營收年增 -1.6%、月增 +2.3%背離股價在 3 條均線之上，但最新月營收年減 2%
股價最近怎麼走？
近 6 個月+1.8%股價在月線之下
i
黑線是每日收盤（含息還原）、黃線是月線（近 20 日平均）；下方小點是事件，點一下看內容與之後 5 天漲跌（事後紀錄，不代表因果）。

3/27 → 9/29 +1.8%（還原除權息）

242526元4 月6 月8 月25.45月線25.92
月營收法說會除權息
事件一覽（14 則）

  1. 10/13 月營收9 月營收 42.4 億元，年增 −5.0%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 +1.1%

  2. 11/10 月營收10 月營收 49.7 億元，年增 +20.6%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 −0.9%

  3. 12/10 月營收11 月營收 46.7 億元，年增 +3.5%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 −0.7%

  4. 1/12 月營收12 月營收 49.0 億元，年增 +2.0%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 −1.2%

  5. 2/10 月營收1 月營收 44.2 億元，年增 −5.1%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 −1.1%

  6. 3/10 月營收2 月營收 46.7 億元，年增 +13.4%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 +0.2%

  7. 4/10 月營收3 月營收 48.0 億元，年增 +4.5%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 +0.2%

  8. 5/11 月營收4 月營收 48.0 億元，年增 +6.3%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 −4.3%

  9. 6/10 月營收5 月營收 47.1 億元，年增 +3.5%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 +1.3%

  10. 7/13 月營收6 月營收 44.1 億元，年增 +2.8%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 +2.2%

  11. 7/14 除權息除息：每股現金股利 1.15 元之後 5 個交易日 +2.4%

  12. 8/7 月營收7 月營收 45.7 億元，年增 +4.3%之後 5 個交易日 +0.4%

  13. 9/5 月營收8 月營收 46.8 億元，年增 −1.6%之後 5 個交易日 −0.2%

  14. 9/16 法說會法說會之後 5 個交易日 −1.3%

本刊分析師觀點資金面偏弱資料 9/29

訂閱版：這一區還有 五格評分、三面交叉、預期落差與催化劑訂閱

三面總覽：籌碼、技術、基本面的全部讀數

三大法人　今日
-1.29 億
近 5 日
-3.50 億
本月
-6.13 億
外資 本月
-9.72 億
外資連續
連賣 13 天
投信／自營 今日
+0.02／0.00
贏家分點今日
有買超
家數與張數
訂閱版

收盤 vs 20 日線
25.9
收盤 vs 60 日線
25.9
收盤 vs 240 日線
25.8
距 52 週高
-7.3%（27.5）
距 52 週低
+7.3%（23.7）
近 20 日／60 日（含息）
-3.0／+0.8%
成交量倍數
1.47 倍
20 日均額
1.1 億

8 月營收
46.77 億
年增／月增
-1.6%／+2.3%
12 月新高
否
2026 年第 2 季 三率
0 項高於去年同季
　毛利／營益／淨利
41.4／37.1／11.9%
近 4 季 EPS
1.22（前 4 季 1.11）
業外佔稅前
-168%
本益比 近 4 季
20.9 倍

技術圖解

9/29（二）收盤
中性均線依序向上・收盤在三線之下

收盤 25.45 元，今日 −0.39%・近 3 個月 +0.4%・近 60 日弱於大盤 1.9 個百分點・今天成交量是近 20 日平均的 1.47 倍。

i
均線排列▲ 依序向上
i
月線＝近 20 個交易日平均收盤、季線＝60 日、年線＝240 日。月線＞季線＞年線叫依序向上（多頭排列），反過來叫依序向下（空頭排列），其餘是交錯；收盤在 3 條線之上或之下另外看。
月線 25.93｜季線 25.91｜年線 25.80｜收盤 25.45

月線＞季線＞年線：短期平均價格高於中期、中期高於長期，過去 1 年價格一路墊高。收盤低於每一條均線。

不代表會繼續漲：均線是過去價格的平均、比價格慢，排列要等價格回落一段時間後才會改變。近 60 個交易日收盤穿越月線 11 次、季線 1 次，目前收盤離月線 1.8%。

KD▼ K 在 D 之下・低檔區
i
K 值＝收盤落在最近 9 天最高與最低之間的位置（0–100），D 是 K 的平滑。K 在 D 之上代表位置在往上走。
K 8.1｜D 14.7｜9/18 死亡交叉

收盤落在最近 9 天高低區間的下半部，而且比前幾天低。

低檔區可以停留很久，進入低檔不等於跌完了。KD 在台股很常交叉，這檔近 3 個月交叉了 13 次；單一次交叉不代表趨勢改變。

MACD▼ 柱負・連 6 日擴大
i
MACD 比較短期（12 日）與長期（26 日）平均價格的差距（DIF）；訊號線＝DIF 的 9 日平均；柱狀＝DIF 減訊號線。
DIF −0.118｜訊號線 −0.048｜柱狀 −0.070（前 1 日 −0.067）｜8/31 柱轉負

柱狀為負：短期（12 日）平均價格相對長期（26 日）的表現，比這個差距自己的近 9 日平均弱。連 6 日擴大：差距還在拉開。柱狀長度約為近 60 日最長柱的 72%。

負柱擴大描述的是過去幾天，不代表會繼續走弱。

RSI● 跌的力道較大
i
RSI＝最近 14 天上漲幅度占漲跌幅合計的比例（平滑後），0–100。
RSI(14) 33.4

近 14 天（平滑後）上漲幅度約占漲跌幅合計的 33%。

RSI 只說明近 14 天漲跌幅的比例，不說明方向會不會延續。

成交量● 今天量增・近 5 日量正常
i
倍數＝今天成交張數 ÷ 前 20 個交易日平均張數；近 5 日÷近 20 日＝近 5 日平均張數 ÷ 近 20 日平均張數（兩者都含今天）。
今天 6,250 張｜前 20 日平均 4,240 張｜今天÷前 20 日 1.47 倍｜近 5 日÷近 20 日 1.00 倍｜週轉率 0.11%

今天成交量是前 20 個交易日平均的 1.47 倍；近 5 日平均是近 20 日平均的 1.00 倍。週轉率＝成交股數÷發行股數：今天 0.11%、近 20 日平均 0.08%。

成交量只說明交易熱不熱絡；每一筆成交都同時有買方和賣方，量大不代表買方主導。

位置● 1 年低點附近
i
距 52 週最高收盤＝收盤對近 1 年最高收盤的差距；布林 %B＝收盤在布林通道（20 日平均 ±2 個標準差）裡的位置，0 在下緣、1 在上緣。
距 52 週最高收盤 −7.3%｜距 52 週最低收盤 +7.3%｜布林 %B -0.01

價格在 1 年區間的低處。收在布林通道下緣之外。

位置只說明價格在 1 年區間的哪裡，接下來會漲或會跌都看不出來。

技術面總表
面向讀數狀態代表什麼不代表什麼
趨勢均線排列月線 25.93｜季線 25.91｜年線 25.80｜收盤 25.45依序向上・三線之下月線＞季線＞年線：短期平均價格高於中期、中期高於長期，過去 1 年價格一路墊高。收盤低於每一條均線。不代表會繼續漲：均線是過去價格的平均、比價格慢，排列要等價格回落一段時間後才會改變。
趨勢均線方向月線 5 日 −0.7%｜季線 20 日 +1.5%｜年線 20 日 −0.3%月線走平、季線走平、年線走平每條均線都接近走平：最近納入與移出平均的價格差不多。均線轉向比價格晚；方向本身不說明接下來的價格。
趨勢強度ADX／DMIADX 21.0（5 日前 15.5）｜+DI 14.4｜−DI 20.1趨勢成形中・−DI 在上方向性開始出現，但還不強。−DI 高於 +DI。ADX 比 5 天前高，方向性在增強。成形中不代表趨勢一定會出現。
週線13／52 週週收盤 25.45｜13 週線 25.89｜52 週線 25.79｜週 MACD 柱 +0.00613、52 週線之下・13 週線走平以週 K 看，收盤在 13、52 週線之下（13 週約 1 季、52 週約 1 年）。13 週線近 4 週 +0.9%；週 MACD 柱為正。最後一根週 K 以 9/29 收盤計算。週線比日線慢，轉向會更晚出現，也不說明接下來的方向。
動能MACDDIF −0.118｜訊號線 −0.048｜柱狀 −0.070（前 1 日 −0.067）柱負・連 6 日擴大柱狀為負：短期（12 日）平均價格相對長期（26 日）的表現，比這個差距自己的近 9 日平均弱。連 6 日擴大：差距還在拉開。柱狀長度約為近 60 日最長柱的 72%。負柱擴大描述的是過去幾天，不代表會繼續走弱。
動能RSIRSI(14) 33.4跌的力道較大近 14 天（平滑後）上漲幅度約占漲跌幅合計的 33%。RSI 只說明近 14 天漲跌幅的比例，不說明方向會不會延續。
動能KDK 8.1｜D 14.7｜9/18 死亡交叉K 在 D 之下・低檔區收盤落在最近 9 天高低區間的下半部，而且比前幾天低。低檔區可以停留很久，進入低檔不等於跌完了。KD 在台股很常交叉，這檔近 3 個月交叉了 13 次；單一次交叉不代表趨勢改變。
波動布林通道上緣 26.39｜中線 25.93｜下緣 25.46｜%B -0.01｜寬度 3.6%收在下緣之外・寬度在近半年範圍中間%B -0.01＝收盤在通道由下往上約 -1% 的位置（0＝下緣、1＝上緣）。寬度＝上下緣距離占中線的比例，近半年在 2.0%–9.2% 之間。收在下緣之外代表近幾天跌得比近 20 天的波動範圍快，不代表會反彈。
波動ATRATR(14) 0.23＝收盤的 0.91%｜近 1 年中位數 1.16%低於近 1 年常態近 14 天平均每天的價格變動幅度（含跳空）約為收盤的 0.91%，是這檔近 1 年一般水準的 0.78 倍。波動大小不分漲跌：波動高不代表會跌，波動低也不代表不會大漲大跌。
量能成交量今天 6,250 張｜前 20 日平均 4,240 張｜今天÷前 20 日 1.47 倍｜近 5 日÷近 20 日 1.00 倍｜週轉率 0.11%今天量增・近 5 日量正常今天成交量是前 20 個交易日平均的 1.47 倍；近 5 日平均是近 20 日平均的 1.00 倍。週轉率＝成交股數÷發行股數：今天 0.11%、近 20 日平均 0.08%。成交量只說明交易熱不熱絡；每一筆成交都同時有買方和賣方，量大不代表買方主導。
量能量價上漲日均量÷下跌日均量 0.69 倍（近 20 日漲 5 天、跌 12 天）｜OBV 近 20 日減少｜股價近 20 日 −3.0%下跌日量較大・OBV 與股價同向近 20 天上漲日子的平均成交量是下跌日子的 0.69 倍。OBV（上漲日加上當天成交量、下跌日減去）近 20 天減少，股價同期 −3.0%。描述的是過去 20 天量與價的關係，不代表接下來的方向；OBV 只看收盤漲或跌，不看幅度。
相對強弱對大盤、對產業近 20 日 −3.0%（大盤 +3.0%）｜近 60 日 +0.8%（大盤 +2.7%）｜航運業近 60 日中位數 +0.8%近 60 日弱於大盤 1.9 個百分點・全市場第 649／1,937・產業第 18／33近 60 日（含股利）股價 +0.8%、加權報酬指數 +2.7%，相差 −1.9 個百分點。比航運業的中位數少 0.0 個百分點。近 20 日弱於大盤 6.0 個百分點。相對強弱是過去的比較，排名在前不代表接下來會繼續領先；產業依交易所產業別。
近期價格參考點（依價格排列）
參考點價格距收盤日期
52 週盤中最高27.93+9.7%2025/11/10
52 週最高收盤27.45+7.9%2025/11/10
60 日盤中最高26.60+4.5%7/31
60 日最高收盤26.35+3.5%8/27
20 日盤中最高26.30+3.3%9/3
20 日最高收盤26.25+3.1%9/1
月線（20 日均價）25.92+1.8%
季線（60 日均價）25.91+1.8%
近 60 日成交量加權均價25.84+1.5%
年線（240 日均價）25.80+1.4%
今天收盤・20 日最低（收盤與盤中）25.45—9/29
60 日最低收盤25.25−0.8%7/7
60 日盤中最低25.06−1.5%7/3
52 週最低收盤23.72−6.8%5/28
52 週盤中最低23.72−6.8%5/29

K 線圖右側價格軸旁標出離收盤最近的幾個（最多 3 個）；這些都是過去出現過的價格，不代表股價會在這些位置停下或轉向。

圖表載入中…

進階指標KD、MACD、RSI、DMI、OBV、相對強弱

技術指標只描述過去的價格與成交量，不是買賣建議。價格已還原除權息、分割與減資（以最新收盤為基準，最新價與券商報價一致）。

漲跌拆解

8/28→9/29 收盤
這 20 天漲跌從哪裡來？
近 20 日股價−3.0%公司自身拖累最多
i
把這段期間的股價漲跌拆成三塊：跟著大盤、跟著同業族群、公司自己的部分；3 條加起來等於最下面的合計。只做事後拆解，不代表未來走勢。
股價
-3.0%
8/28→9/29 收盤（不含現金股利）
大盤部分
+1.2個百分點
加權指數 +2.8% × 敏感度 0.41
族群部分
-1.6個百分點
航運業 22 檔 中位 -0.5%
個股自身
-2.6個百分點
扣掉大盤與族群之後

8/28 → 9/29 收盤 −3.0%。推升：大盤 +1.2；拖累：公司自身 −2.6、同業族群 −1.6（個百分點）。族群＝航運業 22 檔。

  • 大盤+1.2
  • 同業族群−1.6
  • 公司自身−2.6
  • 股價漲跌−3.0

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基本面

季報至 2026 年第 2 季・月營收至 2026 年 8 月
中性依月營收、毛利率與近 4 季 EPS 判定

營收有沒有在成長？

i
年增率＝和去年同一個月比；累計年增＝今年 1 月到最新月份合計，和去年同期比。基期為負或變動超過 5 倍的月份不列年增率（多半是金融業或營收極小的月份）。 直條是每月營收；最右邊黃銅色是最新一個月。「今年 vs 去年」逐月對照同一個月，黃銅色比灰色高＝比去年同月多。
月份營收（億元）年增率12 個月新高
2026/0846.8-1.6%
2026/0745.7+4.3%
2026/0644.1+2.8%
2026/0547.1+3.5%
2026/0448.0+6.3%
2026/0348.0+4.5%
2026/0246.7+13.4%
2026/0144.2-5.1%
2025/1249.0+2.0%
2025/1146.7+3.5%
2025/1049.7+20.6%是
2025/0942.4-5.0%
2025/0847.5+4.4%
2025/0743.9+3.4%
2025/0642.9-2.5%
2025/0545.5+5.6%
2025/0445.2+2.4%
2025/0345.9+0.1%
2025/0241.2-8.3%
2025/0146.6+8.5%
2024/1248.0+6.0%是
2024/1145.2+6.5%
2024/1041.2-6.3%
2024/0944.6+13.8%
8 月營收46.8億元年減 1.6%

今年 1–8 月累計 371 億元，比去年同期 +3.3%

黃銅色＝最新一個月；柱上小點＝當時創 12 個月新高的月份。

46.8
02040億元24/0925/0325/0926/0326/08

獲利

i
毛利率＝毛利÷營收；營益率＝本業獲利÷營收；淨利率＝稅後淨利÷營收；EPS＝每股賺多少錢。業外佔稅前＝本業以外的收益（投資、匯兌、處分資產等）佔稅前獲利的比例，超過一半代表獲利主要不是本業。 3 條線是每 100 元營收留下的毛利、本業獲利、稅後淨利（百分比）；線往上＝同樣的營收賺得更多。 每根柱是 1 季的每股盈餘：深色是本業賺的、黃銅色是本業以外；黃銅色越大，獲利越不是靠本業。
季別營收（億元）毛利率營益率淨利率EPS（元）業外佔稅前
2026 年第 2 季13941.4%37.1%11.9%0.30-168%
2026 年第 1 季13946.8%43.2%15.1%0.37-144%
2025 年第 4 季14543.2%38.8%10.8%0.28-190%
2025 年第 3 季13441.4%37.6%11.4%0.27-165%
2025 年第 2 季13442.0%38.1%12.2%0.29-161%
2025 年第 1 季13446.5%42.9%13.9%0.33-147%
2024 年第 4 季13443.1%39.5%10.1%0.24-236%
2024 年第 3 季13241.9%38.5%10.5%0.25-192%
賺錢的效率有沒有變好？
2026 Q2 毛利率41.4%比去年同季 −0.6 個百分點

營益率 37.1%・淨利率 11.9%

2040%23 Q324 Q225 Q126 Q2毛利率41.4%營益率37.1%淨利率11.9%

縱軸未從 0 開始，只看高低變化。

每年賺多少、發多少股利？

i
股利依所屬年度（賺錢的那一年）歸類，多半在隔年發放。配息率＝現金股利÷EPS；現金殖利率＝現金股利÷最新收盤價。 每年兩根柱：深色是那一年的 EPS、黃銅色是那一年度的現金股利；柱上百分比是配發率（股利÷EPS）。股利依所屬年度（賺錢的那一年）歸類。
年度EPS（元）現金股利（元）股票股利（元）配息率現金殖利率
2026（前 2 季）0.67尚未公布———
20251.171.15—98%4.5%
20241.151.05—91%4.1%
20231.391.02—73%4.0%
20220.670.67—100%2.6%
20210.640.76—118%3.0%
2025 年度現金股利1.15元配發率 98%

同年度 EPS 1.17 元

EPS現金股利柱上％＝配發率

118%100%73%91%98%01元20212022202320242025

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籌碼

法人 9/29
偏弱外資連賣 12 天、投信連買 12 天、融資增加。
  • 法人外資 賣 5,167 張（連賣 12 天）投信 買 80 張（連買 12 天）自營 買 5 張資料日 9/29
  • 大戶持有 400 張以上的大戶合計 86.99%集保 9/18
  • 融資借錢買股的餘額近 5 日 +20.9%、近 20 日 +17.4%資料日 9/24
法人最近在買還是賣？
外資−4.6萬張連賣 13 天
投信+2.6萬張連買 20 天
自營商−130張60 日累計

近 60 個交易日（7/3–9/29）

i
上面 3 個數字是近 60 個交易日的累計買賣超；「累計」3 條線從同一個起點開始加總，最後停在哪裡就是答案。
近 60 日累計近 5 日連續
外資−46,077 張−15,750 張連賣 13 天
投信+26,233 張+2,009 張連買 20 天
自營商−130 張+44 張連買 1 天

從 7/3 開始累加的買賣超（張）；線往上＝這段期間買進多於賣出。

−50,0000張8 月9 月外資−46,077投信+26,233自營−130

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分點明細

分點資料日 9/29
i
分點＝某家券商的某個營業據點，背後是所有在那裡下單的客戶，不是某一個大戶；只描述買賣紀錄，不評論。

今天有贏家分點買超。

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最近 30 天發生的事

至 9/15
i
新聞、法說會、重大訊息、月營收與處置，由新到舊。偏多／偏空是消息對公司的影響，不是股價預測。
  1. 法說會2633 台灣高鐵 法說會排定 09-16 14:00
  2. 月營收營收 46.77 億，年增 −1.6%、月增 +2.3%

認識這家公司

公開資料整理・每日更新
展開：公司與產業鏈、獲利・估值・法人

公司與產業鏈

主要產品與業務佔比

  • 陸上運輸（客運／鐵路） 約 97%高速鐵路客運服務

比重為約略值（約占合併營收），依公開資料與報告揭露整理；細節以公司公告為準。

獲利・估值・法人

法人與籌碼

三大法人合計（2026-09-29）
-1.29 億
外資
-1.31 億
投信
+0.02 億
贏家分點
今日有買超

數字：收盤 2026-09-29、季報 2026-06-30、月營收 2026-08、估值 2026-09-29、法人 2026-09-29；公司介紹依公開資訊整理，細節以公司公告為準。非投資建議。

今天

9/30

本刊當日新聞窗內沒有這檔的相關報導。

本頁為資料彙整與說明，非投資建議；作者非持牌投資顧問。 資料與方法

2633 台灣高鐵快速資料
25.45−0.39%9/29 收盤
  • 籌碼分歧
  • 技術多頭排列
  • 基本面轉弱
開／高／低
25.70／25.80／25.45
成交量
6,250張均量 1.47 倍
成交值
1.6億
市值
1,432億
近 4 季本益比
20.9倍
現金殖利率
4.5%2025 年度
52 週區間
23.7227.45