AHI Journal

2026 年 9 月 30 日　星期三登入訂閱

2704 國賓

觀光餐旅
45.00元−0.11%9/29 收盤

收盤 9/29｜法人 9/29｜營收 8 月｜季報 2026 Q2

開／高／低
44.95／45.10／44.55
成交量
121張均量 0.43 倍
成交值
543萬
市值
165億
近 4 季本益比
16.9倍
現金殖利率
1.1%2025 年度
52 週區間
41.0448.00
籌碼：同向賣技術：均線交錯基本面：業外偏高
09/22跌破 20 日線09/21跌破 60 日線8 月營收年增 +4.8%、月增 -0.8%
股價最近怎麼走？
近 6 個月+7.8%股價在月線之下
i
黑線是每日收盤（含息還原）、黃線是月線（近 20 日平均）；下方小點是事件，點一下看內容與之後 5 天漲跌（事後紀錄，不代表因果）。

3/27 → 9/29 +7.8%（還原除權息）

42.545.047.5元4 月6 月8 月45.00月線45.40
月營收除權息
事件一覽（13 則）

  1. 10/13 月營收9 月營收 1.12 億元，年增 −13.9%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 +0.8%

  2. 11/10 月營收10 月營收 1.33 億元，年增 +38.8%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 −0.5%

  3. 12/10 月營收11 月營收 1.10 億元，年增 +3.2%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 −0.7%

  4. 1/12 月營收12 月營收 1.20 億元，年增 −3.2%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 +0.8%

  5. 2/10 月營收1 月營收 1.29 億元，年增 −19.0%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 +3.1%

  6. 3/10 月營收2 月營收 1.36 億元，年增 +23.1%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 +0.2%

  7. 4/10 月營收3 月營收 1.13 億元，年增 +7.4%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 +2.6%

  8. 5/11 月營收4 月營收 1.01 億元，年增 +7.1%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 −2.8%

  9. 6/10 月營收5 月營收 1.08 億元，年增 −2.1%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 +7.8%

  10. 7/13 月營收6 月營收 1.18 億元，年增 +15.6%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 −0.7%

  11. 7/21 除權息除息：每股現金股利 0.50 元之後 5 個交易日 −2.1%

  12. 8/8 月營收7 月營收 1.10 億元，年增 +13.3%之後 5 個交易日 +0.2%

  13. 9/9 月營收8 月營收 1.09 億元，年增 +4.5%之後 5 個交易日 −1.8%

本刊分析師觀點獲利以業外為主資料 9/29

訂閱版：這一區還有 五格評分、三面交叉、預期落差與催化劑訂閱

三面總覽：籌碼、技術、基本面的全部讀數

三大法人　今日
-0.04 億
近 5 日
-0.05 億
本月
-0.29 億
外資 本月
-0.31 億
外資連續
連賣 6 天
投信／自營 今日
0.00／0.00

收盤 vs 20 日線
45.4
收盤 vs 60 日線
45.7
收盤 vs 240 日線
43.2
距 52 週高
-6.2%（48.0）
距 52 週低
+9.6%（41.0）
近 20 日／60 日（含息）
-0.8／+3.8%
成交量倍數
0.43 倍
20 日均額
0.1 億

8 月營收
1.09 億
年增／月增
+4.8%／-0.8%
12 月新高
否
2026 年第 2 季 三率
3 項高於去年同季
　毛利／營益／淨利
30.3／3.0／169.2%
近 4 季 EPS
2.66（前 4 季 -1.92）
業外佔稅前
99%
本益比 近 4 季
16.9 倍

技術圖解

9/29（二）收盤
中性均線交錯・收盤在三線之間

收盤 45.00 元，今日 −0.11%・近 3 個月 +2.7%・近 60 日強於大盤 1.1 個百分點・今天成交量是近 20 日平均的 0.43 倍。

i
均線排列● 交錯
i
月線＝近 20 個交易日平均收盤、季線＝60 日、年線＝240 日。月線＞季線＞年線叫依序向上（多頭排列），反過來叫依序向下（空頭排列），其餘是交錯；收盤在 3 條線之上或之下另外看。
月線 45.41｜季線 45.67｜年線 43.25｜收盤 45.00

月線在季線之下、季線在年線之上：短、中、長期平均價格的高低順序不一致。收盤在年線之上、月線與季線之下。

交錯不代表方向要改變，也不一定是盤整；只說明不同期間的平均價格走向不一樣。近 60 個交易日收盤穿越月線 14 次、季線 5 次，目前收盤離月線 0.9%。

KD▼ K 在 D 之下
i
K 值＝收盤落在最近 9 天最高與最低之間的位置（0–100），D 是 K 的平滑。K 在 D 之上代表位置在往上走。
K 25.5｜D 33.0｜9/21 死亡交叉

收盤落在最近 9 天高低區間的下半部，而且比前幾天低。

KD 在台股很常交叉，這檔近 3 個月交叉了 14 次；單一次交叉不代表趨勢改變。

MACD▼ 柱負・連 3 日擴大
i
MACD 比較短期（12 日）與長期（26 日）平均價格的差距（DIF）；訊號線＝DIF 的 9 日平均；柱狀＝DIF 減訊號線。
DIF −0.137｜訊號線 −0.073｜柱狀 −0.064（前 1 日 −0.054）｜9/22 柱轉負

柱狀為負：短期（12 日）平均價格相對長期（26 日）的表現，比這個差距自己的近 9 日平均弱。連 3 日擴大：差距還在拉開。柱狀長度約為近 60 日最長柱的 31%。

負柱擴大描述的是過去幾天，不代表會繼續走弱。

RSI● 跌的力道較大
i
RSI＝最近 14 天上漲幅度占漲跌幅合計的比例（平滑後），0–100。
RSI(14) 44.5

近 14 天（平滑後）上漲幅度約占漲跌幅合計的 44%。

RSI 只說明近 14 天漲跌幅的比例，不說明方向會不會延續。

成交量● 今天量縮・近 5 日量偏少
i
倍數＝今天成交張數 ÷ 前 20 個交易日平均張數；近 5 日÷近 20 日＝近 5 日平均張數 ÷ 近 20 日平均張數（兩者都含今天）。
今天 121 張｜前 20 日平均 279 張｜今天÷前 20 日 0.43 倍｜近 5 日÷近 20 日 0.18 倍｜週轉率 0.03%

今天成交量是前 20 個交易日平均的 0.43 倍；近 5 日平均是近 20 日平均的 0.18 倍。週轉率＝成交股數÷發行股數：今天 0.03%、近 20 日平均 0.08%。

成交量只說明交易熱不熱絡；每一筆成交都同時有買方和賣方，量大不代表買方主導。

位置● 1 年低點附近
i
距 52 週最高收盤＝收盤對近 1 年最高收盤的差距；布林 %B＝收盤在布林通道（20 日平均 ±2 個標準差）裡的位置，0 在下緣、1 在上緣。
距 52 週最高收盤 −6.2%｜距 52 週最低收盤 +9.6%｜布林 %B 0.27

價格在 1 年區間的低處。收在布林通道裡面。布林通道寬度接近近半年最窄，價格波動在收斂。

位置只說明價格在 1 年區間的哪裡，接下來會漲或會跌都看不出來。

技術面總表
面向讀數狀態代表什麼不代表什麼
趨勢均線排列月線 45.41｜季線 45.67｜年線 43.25｜收盤 45.00交錯・三線之間月線在季線之下、季線在年線之上：短、中、長期平均價格的高低順序不一致。收盤在年線之上、月線與季線之下。交錯不代表方向要改變，也不一定是盤整；只說明不同期間的平均價格走向不一樣。
趨勢均線方向月線 5 日 −0.3%｜季線 20 日 +1.3%｜年線 20 日 +0.3%月線走平、季線走平、年線走平每條均線都接近走平：最近納入與移出平均的價格差不多。均線轉向比價格晚；方向本身不說明接下來的價格。
趨勢強度ADX／DMIADX 14.3（5 日前 13.2）｜+DI 13.2｜−DI 23.9趨勢不明顯・−DI 在上近 14 天漲跌方向不一致，方向性弱。−DI 高於 +DI。ADX 比 5 天前高，方向性在增強。ADX 低只說明過去 14 天沒有明確方向，不代表接下來會大漲或大跌。
週線13／52 週週收盤 45.00｜13 週線 45.71｜52 週線 43.24｜週 MACD 柱 −0.07513 週線之下、52 週線之上・13 週線走平以週 K 看，收盤在 13 週線之下、52 週線之上（13 週約 1 季、52 週約 1 年）。13 週線近 4 週 +0.9%；週 MACD 柱為負。最後一根週 K 以 9/29 收盤計算。週線比日線慢，轉向會更晚出現，也不說明接下來的方向。
動能MACDDIF −0.137｜訊號線 −0.073｜柱狀 −0.064（前 1 日 −0.054）柱負・連 3 日擴大柱狀為負：短期（12 日）平均價格相對長期（26 日）的表現，比這個差距自己的近 9 日平均弱。連 3 日擴大：差距還在拉開。柱狀長度約為近 60 日最長柱的 31%。負柱擴大描述的是過去幾天，不代表會繼續走弱。
動能RSIRSI(14) 44.5跌的力道較大近 14 天（平滑後）上漲幅度約占漲跌幅合計的 44%。RSI 只說明近 14 天漲跌幅的比例，不說明方向會不會延續。
動能KDK 25.5｜D 33.0｜9/21 死亡交叉K 在 D 之下收盤落在最近 9 天高低區間的下半部，而且比前幾天低。KD 在台股很常交叉，這檔近 3 個月交叉了 14 次；單一次交叉不代表趨勢改變。
波動布林通道上緣 46.27｜中線 45.41｜下緣 44.54｜%B 0.27｜寬度 3.8%收在通道下半部・寬度接近近半年最窄%B 0.27＝收盤在通道由下往上約 27% 的位置（0＝下緣、1＝上緣）。寬度＝上下緣距離占中線的比例，近半年在 2.7%–13.0% 之間。通道變窄只說明近 20 天價格波動收斂，不代表何時會變寬，也看不出往哪個方向。
波動ATRATR(14) 0.72＝收盤的 1.60%｜近 1 年中位數 1.71%接近近 1 年常態近 14 天平均每天的價格變動幅度（含跳空）約為收盤的 1.60%，是這檔近 1 年一般水準的 0.94 倍。波動大小不分漲跌：波動高不代表會跌，波動低也不代表不會大漲大跌。
量能成交量今天 121 張｜前 20 日平均 279 張｜今天÷前 20 日 0.43 倍｜近 5 日÷近 20 日 0.18 倍｜週轉率 0.03%今天量縮・近 5 日量偏少今天成交量是前 20 個交易日平均的 0.43 倍；近 5 日平均是近 20 日平均的 0.18 倍。週轉率＝成交股數÷發行股數：今天 0.03%、近 20 日平均 0.08%。成交量只說明交易熱不熱絡；每一筆成交都同時有買方和賣方，量大不代表買方主導。
量能量價上漲日均量÷下跌日均量 0.27 倍（近 20 日漲 9 天、跌 11 天）｜OBV 近 20 日減少｜股價近 20 日 −0.8%下跌日量較大・OBV 或股價近 20 日持平近 20 天上漲日子的平均成交量是下跌日子的 0.27 倍。OBV（上漲日加上當天成交量、下跌日減去）近 20 天減少，股價同期 −0.8%。描述的是過去 20 天量與價的關係，不代表接下來的方向；OBV 只看收盤漲或跌，不看幅度。
相對強弱對大盤、對產業近 20 日 −0.8%（大盤 +3.0%）｜近 60 日 +3.8%（大盤 +2.7%）｜觀光餐旅近 60 日中位數 −4.1%近 60 日強於大盤 1.1 個百分點・全市場第 476／1,937・產業第 7／48近 60 日（含股利）股價 +3.8%、加權報酬指數 +2.7%，相差 +1.1 個百分點。比觀光餐旅的中位數多 7.9 個百分點。近 20 日弱於大盤 3.7 個百分點。相對強弱是過去的比較，排名在前不代表接下來會繼續領先；產業依交易所產業別。
近期價格參考點（依價格排列）
參考點價格距收盤日期
60 日、52 週盤中最高49.70+10.4%7/29
60 日、52 週最高收盤48.00+6.7%7/30
20 日最高（收盤與盤中）46.30+2.9%9/9
季線（60 日均價）45.67+1.5%
月線（20 日均價）；近 60 日成交量加權均價45.40+0.9%
今天收盤45.00—9/29
20 日最低收盤44.40−1.3%8/31
60 日最低收盤44.31−1.5%7/8
20 日盤中最低44.30−1.6%9/1
60 日盤中最低43.37−3.6%7/3
年線（240 日均價）43.25−3.9%
未回補的向上跳空缺口（6/15 形成）43.12–43.17−4.1%
52 週最低收盤41.04−8.8%2025/10/14
52 週盤中最低40.55−9.9%2025/10/14

K 線圖右側價格軸旁標出離收盤最近的幾個（最多 3 個）；這些都是過去出現過的價格，不代表股價會在這些位置停下或轉向。

圖表載入中…

進階指標KD、MACD、RSI、DMI、OBV、相對強弱

技術指標只描述過去的價格與成交量，不是買賣建議。價格已還原除權息、分割與減資（以最新收盤為基準，最新價與券商報價一致）。

漲跌拆解

8/28→9/29 收盤
這 20 天漲跌從哪裡來？
近 20 日股價−0.8%同業族群拖累最多
i
把這段期間的股價漲跌拆成三塊：跟著大盤、跟著同業族群、公司自己的部分；3 條加起來等於最下面的合計。只做事後拆解，不代表未來走勢。
股價
-0.8%
8/28→9/29 收盤（不含現金股利）
大盤部分
+1.4個百分點
加權指數 +2.8% × 敏感度 0.48
族群部分
-4.6個百分點
產品同業 4 檔 中位 -3.2%
個股自身
+2.5個百分點
扣掉大盤與族群之後

8/28 → 9/29 收盤 −0.8%。推升：公司自身 +2.5、大盤 +1.4；拖累：同業族群 −4.6（個百分點）。族群＝產品同業 4 檔。

  • 大盤+1.4
  • 同業族群−4.6
  • 公司自身+2.5
  • 股價漲跌−0.8

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基本面

季報至 2026 年第 2 季・月營收至 2026 年 8 月
中性依月營收、毛利率與近 4 季 EPS 判定

營收有沒有在成長？

i
年增率＝和去年同一個月比；累計年增＝今年 1 月到最新月份合計，和去年同期比。基期為負或變動超過 5 倍的月份不列年增率（多半是金融業或營收極小的月份）。 直條是每月營收；最右邊黃銅色是最新一個月。「今年 vs 去年」逐月對照同一個月，黃銅色比灰色高＝比去年同月多。
月份營收（億元）年增率12 個月新高
2026/081.09+4.5%
2026/071.10+13.3%
2026/061.18+15.6%
2026/051.08-2.1%
2026/041.01+7.1%
2026/031.13+7.4%
2026/021.36+23.1%是
2026/011.29-19.0%
2025/121.20-3.2%
2025/111.10+3.2%
2025/101.33+38.8%
2025/091.12-13.9%
2025/081.04-0.5%
2025/070.97+3.9%
2025/061.02-6.6%
2025/051.10+14.1%
2025/040.95+4.0%
2025/031.05+2.3%
2025/021.11-6.7%
2025/011.60+21.6%是
2024/121.24+12.2%
2024/111.06+8.4%
2024/100.96-2.0%
2024/091.30+4.2%
8 月營收1.09億元年增 +4.5%

今年 1–8 月累計 9.24 億元，比去年同期 +4.6%

黃銅色＝最新一個月；柱上小點＝當時創 12 個月新高的月份。

1.1
01億元24/0925/0325/0926/0326/08

獲利

i
毛利率＝毛利÷營收；營益率＝本業獲利÷營收；淨利率＝稅後淨利÷營收；EPS＝每股賺多少錢。業外佔稅前＝本業以外的收益（投資、匯兌、處分資產等）佔稅前獲利的比例，超過一半代表獲利主要不是本業。 3 條線是每 100 元營收留下的毛利、本業獲利、稅後淨利（百分比）；線往上＝同樣的營收賺得更多。 每根柱是 1 季的每股盈餘：深色是本業賺的、黃銅色是本業以外；黃銅色越大，獲利越不是靠本業。
季別營收（億元）毛利率營益率淨利率EPS（元）業外佔稅前
2026 年第 2 季3.2730.3%3.0%169.2%1.5199%
2026 年第 1 季3.7929.9%3.1%15.5%0.1689%
2025 年第 4 季3.6229.7%0.5%-40.6%-0.40—
2025 年第 3 季3.1321.9%-16.0%163.4%1.39110%
2025 年第 2 季3.0729.7%-0.1%76.0%0.63100%
2025 年第 1 季3.7633.4%9.0%-103.0%-1.05—
2024 年第 4 季3.2626.7%-8.0%-67.2%-0.59—
2024 年第 3 季3.2827.3%-3.8%-101.7%-0.91—
賺錢的效率有沒有變好？
2026 Q2 毛利率30.3%比去年同季 +0.6 個百分點

營益率 3.0%・淨利率 169.2%

0200400%23 Q324 Q225 Q126 Q2毛利率30.3%營益率3.0%淨利率169.2%

縱軸未從 0 開始，只看高低變化。

每年賺多少、發多少股利？

i
股利依所屬年度（賺錢的那一年）歸類，多半在隔年發放。配息率＝現金股利÷EPS；現金殖利率＝現金股利÷最新收盤價。 每年兩根柱：深色是那一年的 EPS、黃銅色是那一年度的現金股利；柱上百分比是配發率（股利÷EPS）。股利依所屬年度（賺錢的那一年）歸類。
年度EPS（元）現金股利（元）股票股利（元）配息率現金殖利率
2026（前 2 季）1.67尚未公布———
20250.570.50—88%1.1%
20242.770.50—18%1.1%
20231.341.00—75%2.2%
20222.970.50—17%1.1%
2021-0.24未配———
2025 年度現金股利0.50元配發率 88%

同年度 EPS 0.57 元

EPS現金股利柱上％＝配發率

17%75%18%88%02元20212022202320242025

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籌碼

法人 9/29
偏弱外資連賣 6 天、融資增加。
  • 法人外資 賣 86 張（連賣 6 天）投信 買 0 張自營 買 2 張資料日 9/29
  • 大戶持有 400 張以上的大戶合計 88.72%集保 9/18
  • 融資借錢買股的餘額近 5 日 +5.1%、近 20 日 −2.8%資料日 9/24
法人最近在買還是賣？
外資−1,203張連賣 6 天
投信0張60 日累計
自營商+64張60 日累計

近 60 個交易日（7/3–9/29）

i
上面 3 個數字是近 60 個交易日的累計買賣超；「累計」3 條線從同一個起點開始加總，最後停在哪裡就是答案。
近 60 日累計近 5 日連續
外資−1,203 張−118 張連賣 6 天
投信0 張0 張—
自營商+64 張+6 張連買 1 天

從 7/3 開始累加的買賣超（張）；線往上＝這段期間買進多於賣出。

−1,000−5000張8 月9 月外資−1,203投信0自營+64

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分點明細

分點資料日 9/29
i
分點＝某家券商的某個營業據點，背後是所有在那裡下單的客戶，不是某一個大戶；只描述買賣紀錄，不評論。

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同業比較

4 家同業
和同業比起來？
營收年增 第 3／5營業利益率 第 4／5近 60 日漲跌 第 1／5
i
每一列是一家公司，由高到低排；黃銅色是這一檔。排名只比較這幾家，不代表整個產業。同業＝製作同樣產品的直接競爭對手（依公開資料與報告整理）；數字是公開的月營收、財報與股價。

最新月營收年增（2026-08）：本檔 +4.8%，在 5 家中排第 3。

最近 30 天發生的事

至 9/9
i
新聞、法說會、重大訊息、月營收與處置，由新到舊。偏多／偏空是消息對公司的影響，不是股價預測。
  1. 月營收營收 1.09 億，年增 +4.5%、月增 −1.1%

認識這家公司

公開資料整理・每日更新
展開：公司與產業鏈、獲利・估值・法人、客戶・供應鏈

公司與產業鏈

主要產品與業務佔比

  • 餐飲連鎖 約 79%餐廳與餐飲宴會服務
  • 飯店與旅館 約 18%飯店客房住宿服務

比重為約略值（約占合併營收），依公開資料與報告揭露整理；細節以公司公告為準。

獲利・估值・法人

法人與籌碼

三大法人合計（2026-09-29）
-0.04 億
外資
-0.04 億
投信
+0.00 億

客戶・供應鏈

同業

同業＝製作同樣產品的直接競爭對手；客戶與供應商另列上下游。

數字：收盤 2026-09-29、季報 2026-06-30、月營收 2026-08、估值 2026-09-29、法人 2026-09-29；公司介紹依公開資訊整理，細節以公司公告為準。非投資建議。

今天

9/30

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本頁為資料彙整與說明，非投資建議；作者非持牌投資顧問。 資料與方法

2704 國賓快速資料
45.00−0.11%9/29 收盤
  • 籌碼同向賣
  • 技術均線交錯
  • 基本面業外偏高
開／高／低
44.95／45.10／44.55
成交量
121張均量 0.43 倍
成交值
543萬
市值
165億
近 4 季本益比
16.9倍
現金殖利率
1.1%2025 年度
52 週區間
41.0448.00