AHI Journal

2026 年 9 月 30 日　星期三登入訂閱

2745 五福

觀光餐旅
84.00元−0.71%9/29 收盤

收盤 9/29｜法人 9/29｜營收 8 月｜季報 2026 Q2

開／高／低
84.80／84.80／84.00
成交量
38張均量 0.59 倍
成交值
320萬
市值
28.4億
近 4 季本益比
8.5倍
現金殖利率
8.9%2025 年度
52 週區間
83.60109.41
籌碼：同向賣技術：空頭排列基本面：加速
09/01跌破 20 日線8 月營收年增 +10.4%、月增 -16.3%背離股價距 52 週高 -23%，最新月營收年增仍 +10%
股價最近怎麼走？
近 6 個月−11.6%股價在月線之下
i
黑線是每日收盤（含息還原）、黃線是月線（近 20 日平均）；下方小點是事件，點一下看內容與之後 5 天漲跌（事後紀錄，不代表因果）。

3/27 → 9/29 −11.6%（還原除權息）

90100元4 月6 月8 月84.00月線85.85
月營收除權息
事件一覽（13 則）

  1. 10/13 月營收9 月營收 7.04 億元，年增 +14.9%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 +2.7%

  2. 11/10 月營收10 月營收 8.50 億元，年增 +29.2%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 +0.9%

  3. 12/10 月營收11 月營收 7.10 億元，年增 +13.4%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 −2.8%

  4. 1/12 月營收12 月營收 6.33 億元，年增 +18.4%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 +0.5%

  5. 2/10 月營收1 月營收 6.86 億元，年增 −2.4%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 +1.9%

  6. 3/10 月營收2 月營收 9.29 億元，年增 +32.1%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 −2.8%

  7. 4/10 月營收3 月營收 9.27 億元，年增 +18.3%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 −1.4%

  8. 5/11 月營收4 月營收 8.12 億元，年增 +11.5%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 −1.0%

  9. 6/10 月營收5 月營收 9.14 億元，年增 +22.5%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 +3.8%

  10. 7/13 月營收6 月營收 7.82 億元，年增 +6.0%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 −2.4%

  11. 7/23 除權息除息：每股現金股利 7.50 元之後 5 個交易日 −9.5%

  12. 8/11 月營收7 月營收 9.38 億元，年增 +24.9%之後 5 個交易日 −1.1%

  13. 9/11 月營收8 月營收 7.85 億元，年增 +10.4%之後 5 個交易日 −0.9%

本刊分析師觀點基本面強、技術面轉弱資料 9/29

訂閱版：這一區還有 五格評分、三面交叉、預期落差與催化劑訂閱

三面總覽：籌碼、技術、基本面的全部讀數

三大法人　今日
0.00 億
近 5 日
-0.08 億
本月
-0.14 億
外資 本月
-0.01 億
外資連續
連賣 2 天
投信／自營 今日
0.00／0.00

收盤 vs 20 日線
85.9
收盤 vs 60 日線
89.6
收盤 vs 240 日線
96.7
距 52 週高
-23.2%（109）
距 52 週低
+0.5%（83.6）
近 20 日／60 日（含息）
-6.0／-15.3%
成交量倍數
0.59 倍
20 日均額
0.1 億

8 月營收
7.85 億
年增／月增
+10.4%／-16.3%
12 月新高
否
2026 年第 2 季 三率
2 項高於去年同季
　毛利／營益／淨利
13.6／3.6／2.3%
近 4 季 EPS
9.84（前 4 季 8.50）
業外佔稅前
-24%
本益比 近 4 季
8.5 倍

技術圖解

9/29（二）收盤
偏弱均線依序向下・收盤在三線之下

收盤 84.00 元，今日 −0.71%・近 3 個月 −14.1%・近 60 日弱於大盤 18.0 個百分點・今天成交量是近 20 日平均的 0.59 倍。

i
均線排列▼ 依序向下
i
月線＝近 20 個交易日平均收盤、季線＝60 日、年線＝240 日。月線＞季線＞年線叫依序向上（多頭排列），反過來叫依序向下（空頭排列），其餘是交錯；收盤在 3 條線之上或之下另外看。
月線 85.86｜季線 89.58｜年線 96.68｜收盤 84.00

月線＜季線＜年線：短期平均價格低於中期、中期低於長期，過去 1 年價格一路走低。收盤低於每一條均線。

不代表會繼續跌：均線比價格慢，價格回升後，排列要過一段時間才會改變。

KD▲ K 在 D 之上
i
K 值＝收盤落在最近 9 天最高與最低之間的位置（0–100），D 是 K 的平滑。K 在 D 之上代表位置在往上走。
K 39.5｜D 31.3｜9/18 黃金交叉

收盤落在最近 9 天高低區間的下半部，而且比前幾天更靠上。

KD 在台股很常交叉，這檔近 3 個月交叉了 11 次；單一次交叉不代表趨勢改變。

MACD▲ 柱正・今天擴大
i
MACD 比較短期（12 日）與長期（26 日）平均價格的差距（DIF）；訊號線＝DIF 的 9 日平均；柱狀＝DIF 減訊號線。
DIF −1.30｜訊號線 −1.33｜柱狀 +0.02（前 1 日 +0.02）｜9/24 柱轉正

柱狀為正：短期（12 日）平均價格相對長期（26 日）的領先幅度，高於這個幅度自己的近 9 日平均。今天擴大：差距還在拉開。柱狀長度約為近 60 日最長柱的 2%。

柱擴大描述的是過去幾天，不代表會繼續擴大。

RSI● 跌的力道較大
i
RSI＝最近 14 天上漲幅度占漲跌幅合計的比例（平滑後），0–100。
RSI(14) 33.7

近 14 天（平滑後）上漲幅度約占漲跌幅合計的 34%。

RSI 只說明近 14 天漲跌幅的比例，不說明方向會不會延續。

成交量● 今天量縮・近 5 日量正常
i
倍數＝今天成交張數 ÷ 前 20 個交易日平均張數；近 5 日÷近 20 日＝近 5 日平均張數 ÷ 近 20 日平均張數（兩者都含今天）。
今天 38 張｜前 20 日平均 64 張｜今天÷前 20 日 0.59 倍｜近 5 日÷近 20 日 1.19 倍｜週轉率 0.11%

今天成交量是前 20 個交易日平均的 0.59 倍；近 5 日平均是近 20 日平均的 1.19 倍。週轉率＝成交股數÷發行股數：今天 0.11%、近 20 日平均 0.18%。

成交量只說明交易熱不熱絡；每一筆成交都同時有買方和賣方，量大不代表買方主導。

位置● 1 年低點附近
i
距 52 週最高收盤＝收盤對近 1 年最高收盤的差距；布林 %B＝收盤在布林通道（20 日平均 ±2 個標準差）裡的位置，0 在下緣、1 在上緣。
距 52 週最高收盤 −23.2%｜距 52 週最低收盤 +0.5%｜布林 %B 0.23

價格在 1 年區間的低處。收在布林通道裡面。

位置只說明價格在 1 年區間的哪裡，接下來會漲或會跌都看不出來。

技術面總表
面向讀數狀態代表什麼不代表什麼
趨勢均線排列月線 85.86｜季線 89.58｜年線 96.68｜收盤 84.00依序向下・三線之下月線＜季線＜年線：短期平均價格低於中期、中期低於長期，過去 1 年價格一路走低。收盤低於每一條均線。不代表會繼續跌：均線比價格慢，價格回升後，排列要過一段時間才會改變。
趨勢均線方向月線 5 日 −1.4%｜季線 20 日 −4.5%｜年線 20 日 −1.6%月線下彎、季線下彎、年線下彎每條均線都在下降：最近納入平均的價格比被移出的低。均線轉向比價格晚；方向本身不說明接下來的價格。
趨勢強度ADX／DMIADX 28.7（5 日前 28.9）｜+DI 17.2｜−DI 29.4有趨勢・−DI 在上近 14 天價格有明確方向，−DI 高於 +DI＝方向往下。ADX 與 5 天前差不多。ADX 只衡量方向有多一致，不代表趨勢會延續，也不預告何時結束。
週線13／52 週週收盤 84.00｜13 週線 88.94｜52 週線 96.67｜週 MACD 柱 −0.7713、52 週線之下・13 週線下彎以週 K 看，收盤在 13、52 週線之下（13 週約 1 季、52 週約 1 年）。13 週線近 4 週 −4.8%；週 MACD 柱為負。最後一根週 K 以 9/29 收盤計算。週線比日線慢，轉向會更晚出現，也不說明接下來的方向。
動能MACDDIF −1.30｜訊號線 −1.33｜柱狀 +0.02（前 1 日 +0.02）柱正・今天擴大柱狀為正：短期（12 日）平均價格相對長期（26 日）的領先幅度，高於這個幅度自己的近 9 日平均。今天擴大：差距還在拉開。柱狀長度約為近 60 日最長柱的 2%。柱擴大描述的是過去幾天，不代表會繼續擴大。
動能RSIRSI(14) 33.7跌的力道較大近 14 天（平滑後）上漲幅度約占漲跌幅合計的 34%。RSI 只說明近 14 天漲跌幅的比例，不說明方向會不會延續。
動能KDK 39.5｜D 31.3｜9/18 黃金交叉K 在 D 之上收盤落在最近 9 天高低區間的下半部，而且比前幾天更靠上。KD 在台股很常交叉，這檔近 3 個月交叉了 11 次；單一次交叉不代表趨勢改變。
波動布林通道上緣 89.30｜中線 85.86｜下緣 82.41｜%B 0.23｜寬度 8.0%收在通道下半部・寬度在近半年範圍中間%B 0.23＝收盤在通道由下往上約 23% 的位置（0＝下緣、1＝上緣）。寬度＝上下緣距離占中線的比例，近半年在 2.8%–17.5% 之間。通道描述的是近 20 天收盤的分布，不說明接下來的方向。
波動ATRATR(14) 1.03＝收盤的 1.23%｜近 1 年中位數 2.22%低於近 1 年常態近 14 天平均每天的價格變動幅度（含跳空）約為收盤的 1.23%，是這檔近 1 年一般水準的 0.55 倍。波動大小不分漲跌：波動高不代表會跌，波動低也不代表不會大漲大跌。
量能成交量今天 38 張｜前 20 日平均 64 張｜今天÷前 20 日 0.59 倍｜近 5 日÷近 20 日 1.19 倍｜週轉率 0.11%今天量縮・近 5 日量正常今天成交量是前 20 個交易日平均的 0.59 倍；近 5 日平均是近 20 日平均的 1.19 倍。週轉率＝成交股數÷發行股數：今天 0.11%、近 20 日平均 0.18%。成交量只說明交易熱不熱絡；每一筆成交都同時有買方和賣方，量大不代表買方主導。
量能量價上漲日均量÷下跌日均量 1.01 倍（近 20 日漲 6 天、跌 13 天）｜OBV 近 20 日減少｜股價近 20 日 −6.0%漲跌日量相近・OBV 與股價同向近 20 天上漲日子的平均成交量是下跌日子的 1.01 倍。OBV（上漲日加上當天成交量、下跌日減去）近 20 天減少，股價同期 −6.0%。描述的是過去 20 天量與價的關係，不代表接下來的方向；OBV 只看收盤漲或跌，不看幅度。
相對強弱對大盤、對產業近 20 日 −6.0%（大盤 +3.0%）｜近 60 日 −15.3%（大盤 +2.7%）｜觀光餐旅近 60 日中位數 −4.1%近 60 日弱於大盤 18.0 個百分點・全市場第 1,555／1,937・產業第 44／48近 60 日（含股利）股價 −15.3%、加權報酬指數 +2.7%，相差 −18.0 個百分點。比觀光餐旅的中位數少 11.2 個百分點。近 20 日弱於大盤 9.0 個百分點。相對強弱是過去的比較，排名在前不代表接下來會繼續領先；產業依交易所產業別。
近期價格參考點（依價格排列）
參考點價格距收盤日期
52 週盤中最高110.80+31.9%2025/11/18
52 週最高收盤109.41+30.2%2025/11/17
60 日盤中最高101.06+20.3%7/6
60 日最高收盤100.60+19.8%7/6
年線（240 日均價）96.68+15.1%
近 60 日成交量加權均價91.47+8.9%
20 日盤中最高89.80+6.9%8/31
季線（60 日均價）89.58+6.6%
20 日最高收盤89.00+6.0%8/31
月線（20 日均價）85.85+2.2%
未回補的向下跳空缺口（9/14 形成）85.10–85.20+1.3%
今天收盤84.00—9/29
20／60 日、52 週最低收盤83.60−0.5%9/16
20／60 日、52 週盤中最低83.40−0.7%9/16

K 線圖右側價格軸旁標出離收盤最近的幾個（最多 3 個）；這些都是過去出現過的價格，不代表股價會在這些位置停下或轉向。

圖表載入中…

進階指標KD、MACD、RSI、DMI、OBV、相對強弱

技術指標只描述過去的價格與成交量，不是買賣建議。價格已還原除權息、分割與減資（以最新收盤為基準，最新價與券商報價一致）。

漲跌拆解

8/28→9/29 收盤
這 20 天漲跌從哪裡來？
近 20 日股價−6.0%同業族群拖累最多
i
把這段期間的股價漲跌拆成三塊：跟著大盤、跟著同業族群、公司自己的部分；3 條加起來等於最下面的合計。只做事後拆解，不代表未來走勢。
股價
-6.0%
8/28→9/29 收盤（不含現金股利）
大盤部分
+1.5個百分點
加權指數 +2.8% × 敏感度 0.55
族群部分
-5.8個百分點
產品同業 6 檔 中位 -4.2%
個股自身
-1.8個百分點
扣掉大盤與族群之後

8/28 → 9/29 收盤 −6.0%。推升：大盤 +1.5；拖累：同業族群 −5.8、公司自身 −1.8（個百分點）。族群＝產品同業 6 檔。

  • 大盤+1.5
  • 同業族群−5.8
  • 公司自身−1.8
  • 股價漲跌−6.0

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基本面

季報至 2026 年第 2 季・月營收至 2026 年 8 月
偏強依月營收、毛利率與近 4 季 EPS 判定

營收有沒有在成長？

i
年增率＝和去年同一個月比；累計年增＝今年 1 月到最新月份合計，和去年同期比。基期為負或變動超過 5 倍的月份不列年增率（多半是金融業或營收極小的月份）。 直條是每月營收；最右邊黃銅色是最新一個月。「今年 vs 去年」逐月對照同一個月，黃銅色比灰色高＝比去年同月多。
月份營收（億元）年增率12 個月新高
2026/087.85+10.4%
2026/079.38+24.9%是
2026/067.82+6.0%
2026/059.14+22.5%
2026/048.12+11.5%
2026/039.27+18.3%
2026/029.29+32.1%是
2026/016.86-2.4%
2025/126.33+18.4%
2025/117.10+13.4%
2025/108.50+29.2%是
2025/097.04+14.9%
2025/087.11+20.9%
2025/077.51+5.4%
2025/067.38+6.5%
2025/057.46+6.6%
2025/047.28+13.9%
2025/037.84+16.2%是
2025/027.03+11.2%
2025/017.03+41.9%
2024/125.35+36.8%
2024/116.26+17.5%
2024/106.58-1.1%
2024/096.13+28.7%
8 月營收7.85億元年增 +10.4%

今年 1–8 月累計 67.7 億元，比去年同期 +15.5%

黃銅色＝最新一個月；柱上小點＝當時創 12 個月新高的月份。

7.9
0510億元24/0925/0325/0926/0326/08

獲利

i
毛利率＝毛利÷營收；營益率＝本業獲利÷營收；淨利率＝稅後淨利÷營收；EPS＝每股賺多少錢。業外佔稅前＝本業以外的收益（投資、匯兌、處分資產等）佔稅前獲利的比例，超過一半代表獲利主要不是本業。 3 條線是每 100 元營收留下的毛利、本業獲利、稅後淨利（百分比）；線往上＝同樣的營收賺得更多。 每根柱是 1 季的每股盈餘：深色是本業賺的、黃銅色是本業以外；黃銅色越大，獲利越不是靠本業。
季別營收（億元）毛利率營益率淨利率EPS（元）業外佔稅前
2026 年第 2 季25.113.6%3.6%2.3%1.68-24%
2026 年第 1 季25.414.8%6.1%4.6%3.44-7%
2025 年第 4 季21.913.9%4.3%2.7%1.78-25%
2025 年第 3 季21.714.3%4.9%4.6%2.9416%
2025 年第 2 季22.111.8%5.1%1.5%1.00-148%
2025 年第 1 季21.913.1%7.0%6.6%4.2916%
2024 年第 4 季18.29.2%2.6%1.0%0.57-101%
2024 年第 3 季19.110.0%3.8%4.7%2.6434%
賺錢的效率有沒有變好？
2026 Q2 毛利率13.6%比去年同季 +1.8 個百分點

營益率 3.6%・淨利率 2.3%

010%23 Q324 Q225 Q126 Q2毛利率13.6%營益率3.6%淨利率2.3%

縱軸未從 0 開始，只看高低變化。

每年賺多少、發多少股利？

i
股利依所屬年度（賺錢的那一年）歸類，多半在隔年發放。配息率＝現金股利÷EPS；現金殖利率＝現金股利÷最新收盤價。 每年兩根柱：深色是那一年的 EPS、黃銅色是那一年度的現金股利；柱上百分比是配發率（股利÷EPS）。股利依所屬年度（賺錢的那一年）歸類。
年度EPS（元）現金股利（元）股票股利（元）配息率現金殖利率
2026（前 2 季）5.12尚未公布———
202510.017.50—75%8.9%
20249.076.50—72%7.7%
20237.853.50—45%4.2%
2022-2.58未配———
2021-4.41未配———
2025 年度現金股利7.50元配發率 75%

同年度 EPS 10.01 元

EPS現金股利柱上％＝配發率

45%72%75%0510元20212022202320242025

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籌碼

法人 9/29
中性依三大法人、主動 ETF 與融資等公開籌碼判定
  • 法人外資 賣 6 張（連賣 2 天）投信 買 0 張自營 買 0 張資料日 9/29
  • 大戶持有 400 張以上的大戶合計 51.28%集保 9/18
  • 融資借錢買股的餘額近 5 日 −4.8%、近 20 日 −10.6%資料日 9/24
法人最近在買還是賣？
外資−498張連賣 2 天
投信0張60 日累計
自營商−492張60 日累計

近 60 個交易日（7/3–9/29）

i
上面 3 個數字是近 60 個交易日的累計買賣超；「累計」3 條線從同一個起點開始加總，最後停在哪裡就是答案。
近 60 日累計近 5 日連續
外資−498 張−30 張連賣 2 天
投信0 張0 張—
自營商−492 張−68 張—

從 7/3 開始累加的買賣超（張）；線往上＝這段期間買進多於賣出。

−500−2500張8 月9 月外資−498投信0自營−492

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分點明細

分點資料日 9/29
i
分點＝某家券商的某個營業據點，背後是所有在那裡下單的客戶，不是某一個大戶；只描述買賣紀錄，不評論。

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同業比較

6 家同業
和同業比起來？
營收年增 第 2／6營業利益率 第 2／7近 60 日漲跌 第 6／7
i
每一列是一家公司，由高到低排；黃銅色是這一檔。排名只比較這幾家，不代表整個產業。同業＝製作同樣產品的直接競爭對手（依公開資料與報告整理）；數字是公開的月營收、財報與股價。

最新月營收年增（2026-08）：本檔 +10.4%，在 6 家中排第 2。

最近 30 天發生的事

至 9/11
i
新聞、法說會、重大訊息、月營收與處置，由新到舊。偏多／偏空是消息對公司的影響，不是股價預測。
  1. 月營收營收 7.85 億，年增 +10.4%、月增 −16.3%

認識這家公司

公開資料整理・每日更新
展開：公司與產業鏈、獲利・估值・法人、客戶・供應鏈

公司與產業鏈

主要產品與業務佔比

  • 旅行社 約 100%國內外團體旅遊與個人自由行

比重為約略值（約占合併營收），依公開資料與報告揭露整理；細節以公司公告為準。

獲利・估值・法人

法人與籌碼

三大法人合計（2026-09-29）
0.00 億
外資
-0.00 億
投信
+0.00 億

客戶・供應鏈

同業

同業＝製作同樣產品的直接競爭對手；客戶與供應商另列上下游。

數字：收盤 2026-09-29、季報 2026-06-30、月營收 2026-08、估值 2026-09-29、法人 2026-09-29；公司介紹依公開資訊整理，細節以公司公告為準。非投資建議。

今天

9/30

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本頁為資料彙整與說明，非投資建議；作者非持牌投資顧問。 資料與方法

2745 五福快速資料
84.00−0.71%9/29 收盤
  • 籌碼同向賣
  • 技術空頭排列
  • 基本面加速
開／高／低
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成交量
38張均量 0.59 倍
成交值
320萬
市值
28.4億
近 4 季本益比
8.5倍
現金殖利率
8.9%2025 年度
52 週區間
83.60109.41