AHI Journal

2026 年 10 月 1 日　星期四登入訂閱

2945 三商家購

貿易百貨
39.85元+0.13%9/30 收盤

收盤 9/30｜法人 9/30｜營收 8 月｜季報 2026 Q2

成交值
82萬
現金殖利率
3.8%2025 年度
52 週區間
35.6042.73
籌碼：同向賣技術：均線交錯基本面：平穩
09/24跌破 20 日線8 月營收年增 +35.3%、月增 -0.5%
股價最近怎麼走？
近 6 個月+1.7%股價在月線之下
i
黑線是每日收盤（含息還原）、黃線是月線（近 20 日平均）；下方小點是事件，點一下看內容與之後 5 天漲跌（事後紀錄，不代表因果）。

3/27 → 9/30 +1.7%（還原除權息）

4042元4 月6 月8 月39.85月線39.91
月營收除權息
事件一覽（13 則）

  1. 10/13 月營收9 月營收 12.6 億元，年增 +1.7%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 +0.7%

  2. 11/10 月營收10 月營收 12.9 億元，年增 −0.6%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 −0.1%

  3. 12/10 月營收11 月營收 12.5 億元，年增 +6.1%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 −0.5%

  4. 1/12 月營收12 月營收 13.0 億元，年增 +5.9%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 +6.0%

  5. 2/10 月營收1 月營收 12.6 億元，年增 +1.9%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 +2.4%

  6. 3/10 月營收2 月營收 12.4 億元，年增 +17.2%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 +3.4%

  7. 4/10 月營收3 月營收 13.4 億元，年增 +13.4%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 +2.1%

  8. 5/11 月營收4 月營收 16.6 億元，年增 +38.6%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 −2.7%

  9. 6/10 月營收5 月營收 17.3 億元，年增 +40.9%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 +5.3%

  10. 7/3 除權息除息：每股現金股利 1.50 元之後 5 個交易日 −2.4%

  11. 7/13 月營收6 月營收 16.9 億元，年增 +39.1%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 +1.1%

  12. 8/11 月營收7 月營收 18.0 億元，年增 +42.1%之後 5 個交易日 −1.4%

  13. 9/11 月營收8 月營收 18.0 億元，年增 +35.3%之後 5 個交易日 +0.9%

本刊最近09/23新聞整合三商家購擬以 2.5 億元分割零售業務轉型投控，統一超前 3 季點數發行量超越去年全年 VIP
三面總覽：籌碼、技術、基本面的全部讀數

三大法人　今日
0.00 億
近 5 日
0.00 億
本月
-0.01 億
外資 本月
0.00 億
外資連續
—
投信／自營 今日
0.00／0.00

收盤 vs 20 日線
39.9
收盤 vs 60 日線
40.6
收盤 vs 240 日線
39.0
距 52 週高
-6.8%（42.7）
距 52 週低
+12.0%（35.6）
近 20 日／60 日
-0.4／-2.7%
成交量倍數
—
20 日均額
0.0 億

8 月營收
17.96 億
年增／月增
+35.3%／-0.5%
12 月新高
否
2026 年第 2 季 三率
0 項高於去年同季
　毛利／營益／淨利
26.7／0.3／-0.0%
近 4 季 EPS
1.85（前 4 季 2.05）
業外佔稅前
-1171%
本益比 近 4 季
21.7 倍

技術圖解

9/30（三）收盤
中性均線交錯・收盤在三線之間

收盤 39.85 元，今日 +0.13%・近 3 個月 −1.0%・近 60 日弱於大盤 8.2 個百分點。

i
均線排列● 交錯
i
月線＝近 20 個交易日平均收盤、季線＝60 日、年線＝240 日。月線＞季線＞年線叫依序向上（多頭排列），反過來叫依序向下（空頭排列），其餘是交錯；收盤在 3 條線之上或之下另外看。
月線 39.91｜季線 40.58｜年線 39.03｜收盤 39.85

月線在季線之下、季線在年線之上：短、中、長期平均價格的高低順序不一致。收盤在年線之上、月線與季線之下。

交錯不代表方向要改變，也不一定是盤整；只說明不同期間的平均價格走向不一樣。近 60 個交易日收盤穿越月線 15 次、季線 5 次，目前收盤離月線 0.1%。

KD▼ K 在 D 之下
i
K 值＝收盤落在最近 9 天最高與最低之間的位置（0–100），D 是 K 的平滑。K 在 D 之上代表位置在往上走。
K 55.8｜D 59.1｜9/29 死亡交叉

收盤落在最近 9 天高低區間的上半部，而且比前幾天低。

KD 在台股很常交叉，這檔近 3 個月交叉了 14 次；單一次交叉不代表趨勢改變。

MACD▲ 柱正・連 4 日縮小
i
MACD 比較短期（12 日）與長期（26 日）平均價格的差距（DIF）；訊號線＝DIF 的 9 日平均；柱狀＝DIF 減訊號線。
DIF −0.089｜訊號線 −0.133｜柱狀 +0.044（前 1 日 +0.057）｜9/18 柱轉正

柱狀為正：短期（12 日）平均價格相對長期（26 日）的領先幅度，高於這個幅度自己的近 9 日平均。連 4 日縮小：差距在收斂。柱狀長度約為近 60 日最長柱的 25%。

正柱縮小常只是漲勢放慢，不等於要轉跌。

RSI● 漲跌力道相近
i
RSI＝最近 14 天上漲幅度占漲跌幅合計的比例（平滑後），0–100。
RSI(14) 47.0

近 14 天（平滑後）上漲幅度約占漲跌幅合計的 47%。

RSI 只說明近 14 天漲跌幅的比例，不說明方向會不會延續。

位置● 區間中段
i
距 52 週最高收盤＝收盤對近 1 年最高收盤的差距；布林 %B＝收盤在布林通道（20 日平均 ±2 個標準差）裡的位置，0 在下緣、1 在上緣。
距 52 週最高收盤 −6.8%｜距 52 週最低收盤 +12.0%｜布林 %B 0.46

價格在 1 年區間的中間。收在布林通道裡面。

位置只說明價格在 1 年區間的哪裡，接下來會漲或會跌都看不出來。

技術面總表
面向讀數狀態代表什麼不代表什麼
趨勢均線排列月線 39.91｜季線 40.58｜年線 39.03｜收盤 39.85交錯・三線之間月線在季線之下、季線在年線之上：短、中、長期平均價格的高低順序不一致。收盤在年線之上、月線與季線之下。交錯不代表方向要改變，也不一定是盤整；只說明不同期間的平均價格走向不一樣。
趨勢均線方向月線 5 日 −0.0%｜季線 20 日 −0.8%｜年線 20 日 +0.7%月線走平、季線走平、年線走平每條均線都接近走平：最近納入與移出平均的價格差不多。均線轉向比價格晚；方向本身不說明接下來的價格。
趨勢強度ADX／DMIADX 14.7（5 日前 13.8）｜+DI 22.8｜−DI 29.3趨勢不明顯・−DI 在上近 14 天漲跌方向不一致，方向性弱。−DI 高於 +DI。ADX 與 5 天前差不多。ADX 低只說明過去 14 天沒有明確方向，不代表接下來會大漲或大跌。
週線13／52 週週收盤 39.85｜13 週線 40.44｜52 週線 39.05｜週 MACD 柱 −0.23113 週線之下、52 週線之上・13 週線下彎以週 K 看，收盤在 13 週線之下、52 週線之上（13 週約 1 季、52 週約 1 年）。13 週線近 4 週 −1.2%；週 MACD 柱為負。最後一根週 K 以 9/30 收盤計算。週線比日線慢，轉向會更晚出現，也不說明接下來的方向。
動能MACDDIF −0.089｜訊號線 −0.133｜柱狀 +0.044（前 1 日 +0.057）柱正・連 4 日縮小柱狀為正：短期（12 日）平均價格相對長期（26 日）的領先幅度，高於這個幅度自己的近 9 日平均。連 4 日縮小：差距在收斂。柱狀長度約為近 60 日最長柱的 25%。正柱縮小常只是漲勢放慢，不等於要轉跌。
動能RSIRSI(14) 47.0漲跌力道相近近 14 天（平滑後）上漲幅度約占漲跌幅合計的 47%。RSI 只說明近 14 天漲跌幅的比例，不說明方向會不會延續。
動能KDK 55.8｜D 59.1｜9/29 死亡交叉K 在 D 之下收盤落在最近 9 天高低區間的上半部，而且比前幾天低。KD 在台股很常交叉，這檔近 3 個月交叉了 14 次；單一次交叉不代表趨勢改變。
波動布林通道上緣 40.60｜中線 39.91｜下緣 39.21｜%B 0.46｜寬度 3.5%收在通道下半部・寬度在近半年範圍中間%B 0.46＝收盤在通道由下往上約 46% 的位置（0＝下緣、1＝上緣）。寬度＝上下緣距離占中線的比例，近半年在 1.6%–8.9% 之間。通道描述的是近 20 天收盤的分布，不說明接下來的方向。
波動ATRATR(14) 0.53＝收盤的 1.32%｜近 1 年中位數 1.84%低於近 1 年常態近 14 天平均每天的價格變動幅度（含跳空）約為收盤的 1.32%，是這檔近 1 年一般水準的 0.72 倍。波動大小不分漲跌：波動高不代表會跌，波動低也不代表不會大漲大跌。
量能量價上漲日均量÷下跌日均量 0.23 倍（近 20 日漲 9 天、跌 7 天）｜OBV 近 20 日減少｜股價近 20 日 −0.4%下跌日量較大・OBV 或股價近 20 日持平近 20 天上漲日子的平均成交量是下跌日子的 0.23 倍。OBV（上漲日加上當天成交量、下跌日減去）近 20 天減少，股價同期 −0.4%。描述的是過去 20 天量與價的關係，不代表接下來的方向；OBV 只看收盤漲或跌，不看幅度。
相對強弱對大盤、對產業近 20 日 −0.4%（大盤 +4.1%）｜近 60 日 −4.9%（大盤 +3.3%）｜貿易百貨近 60 日中位數 −0.6%近 60 日弱於大盤 8.2 個百分點・全市場第 998／1,949・產業第 14／18近 60 日（含股利）股價 −4.9%、加權報酬指數 +3.3%，相差 −8.2 個百分點。比貿易百貨的中位數少 4.3 個百分點。近 20 日弱於大盤 4.5 個百分點。相對強弱是過去的比較，排名在前不代表接下來會繼續領先；產業依交易所產業別。

圖表載入中…

進階指標KD、MACD、RSI、DMI、OBV、相對強弱

技術指標只描述過去的價格與成交量，不是買賣建議。價格已還原除權息、分割與減資（以最新收盤為基準，最新價與券商報價一致）。

漲跌拆解

8/31→9/30 收盤
這 20 天漲跌從哪裡來？
近 20 日股價−0.4%同業族群拖累最多
i
把這段期間的股價漲跌拆成三塊：跟著大盤、跟著同業族群、公司自己的部分；3 條加起來等於最下面的合計。只做事後拆解，不代表未來走勢。
股價
-0.4%
8/31→9/30 收盤（不含現金股利）
大盤部分
+1.6個百分點
加權指數 +3.9% × 敏感度 0.40
族群部分
-1.9個百分點
產品同業 3 檔 中位 -0.4%
個股自身
+0.0個百分點
扣掉大盤與族群之後

8/31 → 9/30 收盤 −0.4%。推升：大盤 +1.6；拖累：同業族群 −1.9（個百分點）。族群＝產品同業 3 檔。

  • 大盤+1.6
  • 同業族群−1.9
  • 公司自身0.0
  • 股價漲跌−0.4

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基本面

季報至 2026 年第 2 季・月營收至 2026 年 8 月

營收有沒有在成長？

i
年增率＝和去年同一個月比；累計年增＝今年 1 月到最新月份合計，和去年同期比。基期為負或變動超過 5 倍的月份不列年增率（多半是金融業或營收極小的月份）。 直條是每月營收；最右邊黃銅色是最新一個月。「今年 vs 去年」逐月對照同一個月，黃銅色比灰色高＝比去年同月多。
月份營收（億元）年增率12 個月新高
2026/0818.0+35.3%
2026/0718.0+42.1%是
2026/0616.9+39.1%
2026/0517.3+40.9%是
2026/0416.6+38.6%是
2026/0313.4+13.4%是
2026/0212.4+17.2%
2026/0112.6+1.9%
2025/1213.0+5.9%
2025/1112.5+6.1%
2025/1012.9-0.6%
2025/0912.6+1.7%
2025/0813.3+5.1%是
2025/0712.7+1.5%
2025/0612.2+2.1%
2025/0512.3+5.3%
2025/0412.0+6.4%
2025/0311.8+3.9%
2025/0210.6-5.3%
2025/0112.3+10.8%
2024/1212.3+2.2%
2024/1111.8+4.4%
2024/1012.9+7.9%是
2024/0912.4+2.4%
8 月營收18.0億元年增 +35.3%

今年 1–8 月累計 125 億元，比去年同期 +28.9%

黃銅色＝最新一個月；柱上小點＝當時創 12 個月新高的月份。

18.0
01020億元24/0925/0325/0926/0326/08

獲利

i
毛利率＝毛利÷營收；營益率＝本業獲利÷營收；淨利率＝稅後淨利÷營收；EPS＝每股賺多少錢。業外佔稅前＝本業以外的收益（投資、匯兌、處分資產等）佔稅前獲利的比例，超過一半代表獲利主要不是本業。 3 條線是每 100 元營收留下的毛利、本業獲利、稅後淨利（百分比）；線往上＝同樣的營收賺得更多。 每根柱是 1 季的每股盈餘：深色是本業賺的、黃銅色是本業以外；黃銅色越大，獲利越不是靠本業。
季別營收（億元）毛利率營益率淨利率EPS（元）業外佔稅前
2026 年第 2 季50.826.7%0.3%-0.0%0.03-1171%
2026 年第 1 季38.427.0%1.2%0.9%0.54-4%
2025 年第 4 季38.327.4%1.2%1.2%0.706%
2025 年第 3 季38.627.2%1.2%0.9%0.58-24%
2025 年第 2 季36.426.9%1.0%0.7%0.43-14%
2025 年第 1 季34.727.7%1.2%0.8%0.43-18%
2024 年第 4 季37.027.5%1.4%0.9%0.55-22%
2024 年第 3 季37.527.1%1.5%1.0%0.64-13%
賺錢的效率有沒有變好？
2026 Q2 毛利率26.7%比去年同季 −0.3 個百分點

營益率 0.3%・淨利率 0.0%

020%23 Q324 Q225 Q126 Q2毛利率26.7%營益率0.3%淨利率0.0%

縱軸未從 0 開始，只看高低變化。

每年賺多少、發多少股利？

i
股利依所屬年度（賺錢的那一年）歸類，多半在隔年發放。配息率＝現金股利÷EPS；現金殖利率＝現金股利÷最新收盤價。 每年兩根柱：深色是那一年的 EPS、黃銅色是那一年度的現金股利；柱上百分比是配發率（股利÷EPS）。股利依所屬年度（賺錢的那一年）歸類。
年度EPS（元）現金股利（元）股票股利（元）配息率現金殖利率
2026（前 2 季）0.57尚未公布———
20252.141.50—70%3.8%
20242.021.50—74%3.8%
20231.491.20—81%3.0%
20220.880.73—83%1.8%
20213.212.59—81%6.5%
2025 年度現金股利1.50元配發率 70%

同年度 EPS 2.14 元

EPS現金股利柱上％＝配發率

81%83%81%74%70%02元20212022202320242025

籌碼

法人 9/30
中性依三大法人、主動 ETF 與融資等公開籌碼判定
  • 法人外資 買 0 張投信 買 0 張自營 買 0 張資料日 9/30
  • 大戶持有 400 張以上的大戶合計 83.48%集保 9/18
法人最近在買還是賣？
外資+40張60 日累計
投信0張60 日累計
自營商−8張60 日累計

近 60 個交易日（7/6–9/30）

i
上面 3 個數字是近 60 個交易日的累計買賣超；「累計」3 條線從同一個起點開始加總，最後停在哪裡就是答案。
近 60 日累計近 5 日連續
外資+40 張+2 張—
投信0 張0 張—
自營商−8 張+1 張—

從 7/6 開始累加的買賣超（張）；線往上＝這段期間買進多於賣出。

02550張8 月9 月外資+40投信0自營−8

訂閱版：這一區還有 大戶持股比例走勢、分點明細訂閱

分點明細

分點資料日 9/30
i
分點＝某家券商的某個營業據點，背後是所有在那裡下單的客戶，不是某一個大戶；只描述買賣紀錄，不評論。

訂閱版：這一區還有 買賣最多的前 5 家分點、分點類型訂閱

同業比較

3 家同業
和同業比起來？
營收年增 第 1／4營業利益率 第 4／4近 60 日漲跌 第 4／4
i
每一列是一家公司，由高到低排；黃銅色是這一檔。排名只比較這幾家，不代表整個產業。同業＝製作同樣產品的直接競爭對手（依公開資料與報告整理）；數字是公開的月營收、財報與股價。

最新月營收年增（2026-08）：本檔 +35.3%，在 4 家中排第 1。

最近 30 天發生的事

至 9/23
i
新聞、法說會、重大訊息、月營收與處置，由新到舊。偏多／偏空是消息對公司的影響，不是股價預測。
  1. 併購／收購2945 三商家購 重大訊息：併購／收購
  2. 併購／收購2945 三商家購 重大訊息：併購／收購
  3. 資產處分或取得2945 三商家購 重大訊息：資產處分或取得
  4. 月營收營收 17.96 億，年增 +35.3%、月增 −0.5%

認識這家公司

公開資料整理・每日更新
展開：公司與產業鏈、獲利・估值・法人、客戶・供應鏈

公司與產業鏈

主要產品與業務佔比

  • 便利商店與超市 約 100%美廉社社區超市零售

比重為約略值（約占合併營收），依公開資料與報告揭露整理；細節以公司公告為準。

獲利・估值・法人

法人與籌碼

三大法人合計（2026-09-30）
0.00 億
外資
+0.00 億
投信
+0.00 億

客戶・供應鏈

同業

同業＝製作同樣產品的直接競爭對手；客戶與供應商另列上下游。

數字：收盤 2026-09-30、季報 2026-06-30、月營收 2026-08、估值 2026-09-30、法人 2026-09-30；公司介紹依公開資訊整理，細節以公司公告為準。非投資建議。

今天

10/1

最近本刊提到（近 14 天 2 則）

  • 09/22 20:47公告
    三商家購宣布進行組織分割，旗下通路將移轉並轉型為眾聯投控。
  • 09/22 20:47公告
    三商家購宣布進行組織分割，旗下通路將移轉並轉型為眾聯投控。

每則是本刊依新聞內容改寫的一句重點，不轉貼原文；點日期看當天的今日個股新聞。

本刊對這檔的判斷紀錄（近 60 天）
本刊對這檔的判斷紀錄 · 近 60 天

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本頁為資料彙整與說明，非投資建議；作者非持牌投資顧問。 資料與方法

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  • 籌碼同向賣
  • 技術均線交錯
  • 基本面平穩
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52 週區間
35.6042.73