AHI Journal

2026 年 9 月 30 日　星期三登入訂閱

3564 其陽

通信網路業
50.40元+1.92%9/29 收盤

收盤 9/29｜法人 9/29｜營收 8 月｜季報 2026 Q2

開／高／低
49.75／50.70／49.75
成交量
275張均量 0.71 倍
成交值
1,384萬
市值
29.8億
近 4 季本益比
140.0倍
現金殖利率
0.5%2025 年度
52 週區間
39.4557.61
籌碼：分歧技術：多頭排列基本面：加速
09/16外資由連賣 4 日轉買09/16站上 20 日線09/16站上 60 日線8 月營收年增 +47.9%、月增 -8.8%
股價最近怎麼走？
近 6 個月+21.8%股價在月線之上
i
黑線是每日收盤（含息還原）、黃線是月線（近 20 日平均）；下方小點是事件，點一下看內容與之後 5 天漲跌（事後紀錄，不代表因果）。

3/27 → 9/29 +21.8%（還原除權息）

4050元4 月6 月8 月50.40月線48.40
月營收除權息
事件一覽（13 則）

  1. 10/13 月營收9 月營收 2.30 億元，年增 +7.4%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 +0.2%

  2. 11/10 月營收10 月營收 2.22 億元，年增 +5.2%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 −0.8%

  3. 12/10 月營收11 月營收 2.29 億元，年增 +3.0%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 −0.4%

  4. 1/12 月營收12 月營收 2.84 億元，年增 +4.6%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 +1.3%

  5. 2/10 月營收1 月營收 1.98 億元，年增 +5.2%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 +5.0%

  6. 3/10 月營收2 月營收 1.57 億元，年增 +25.1%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 +8.0%

  7. 4/10 月營收3 月營收 2.04 億元，年增 +9.4%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 +3.7%

  8. 5/11 月營收4 月營收 2.47 億元，年增 +6.0%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 −5.5%

  9. 6/10 月營收5 月營收 2.35 億元，年增 +16.6%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 +0.6%

  10. 7/10 除權息除息：每股現金股利 0.27 元之後 5 個交易日 −14.4%

  11. 7/13 月營收6 月營收 3.26 億元，年增 +30.3%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 −13.2%

  12. 8/5 月營收7 月營收 2.96 億元，年增 +80.1%之後 5 個交易日 +1.1%

  13. 9/3 月營收8 月營收 2.70 億元，年增 +47.8%之後 5 個交易日 −10.6%

本刊分析師觀點技術面偏強資料 9/29

訂閱版：這一區還有 五格評分、三面交叉、預期落差與催化劑訂閱

三面總覽：籌碼、技術、基本面的全部讀數

三大法人　今日
+0.03 億
近 5 日
+0.09 億
本月
+0.08 億
外資 本月
+0.23 億
外資連續
連買 8 天
投信／自營 今日
0.00／-0.02

收盤 vs 20 日線
48.4
收盤 vs 60 日線
47.6
收盤 vs 240 日線
46.7
距 52 週高
-12.5%（57.6）
距 52 週低
+27.7%（39.5）
近 20 日／60 日（含息）
+13.1／+11.7%
成交量倍數
0.71 倍
20 日均額
0.2 億

8 月營收
2.70 億
年增／月增
+47.9%／-8.8%
12 月新高
否
2026 年第 2 季 三率
2 項高於去年同季
　毛利／營益／淨利
26.0／4.1／2.6%
近 4 季 EPS
0.36（前 4 季 0.96）
業外佔稅前
-20%
本益比 近 4 季
140.0 倍

技術圖解

9/29（二）收盤
偏強均線依序向上・收盤在三線之上

收盤 50.40 元，今日 +1.92%・近 3 個月 +18.9%・近 60 日強於大盤 9.0 個百分點・今天成交量是近 20 日平均的 0.71 倍。

i
均線排列▲ 依序向上
i
月線＝近 20 個交易日平均收盤、季線＝60 日、年線＝240 日。月線＞季線＞年線叫依序向上（多頭排列），反過來叫依序向下（空頭排列），其餘是交錯；收盤在 3 條線之上或之下另外看。
月線 48.41｜季線 47.63｜年線 46.71｜收盤 50.40

月線＞季線＞年線：短期平均價格高於中期、中期高於長期，過去 1 年價格一路墊高。收盤高於每一條均線。

不代表會繼續漲：均線是過去價格的平均、比價格慢，排列要等價格回落一段時間後才會改變。近 60 個交易日收盤穿越月線 9 次、季線 10 次，目前收盤離月線 4.1%。

KD▲ K 在 D 之上
i
K 值＝收盤落在最近 9 天最高與最低之間的位置（0–100），D 是 K 的平滑。K 在 D 之上代表位置在往上走。
K 52.8｜D 46.1｜9/24 黃金交叉

收盤落在最近 9 天高低區間的上半部，而且比前幾天更靠上。

KD 在台股很常交叉，這檔近 3 個月交叉了 13 次；單一次交叉不代表趨勢改變。

MACD▲ 柱正・連 2 日擴大
i
MACD 比較短期（12 日）與長期（26 日）平均價格的差距（DIF）；訊號線＝DIF 的 9 日平均；柱狀＝DIF 減訊號線。
DIF +0.75｜訊號線 +0.61｜柱狀 +0.14（前 1 日 +0.08）｜9/17 柱轉正

柱狀為正：短期（12 日）平均價格相對長期（26 日）的領先幅度，高於這個幅度自己的近 9 日平均。連 2 日擴大：差距還在拉開。柱狀長度約為近 60 日最長柱的 12%。

柱擴大描述的是過去幾天，不代表會繼續擴大。

RSI● 漲的力道較大
i
RSI＝最近 14 天上漲幅度占漲跌幅合計的比例（平滑後），0–100。
RSI(14) 58.2

近 14 天（平滑後）上漲幅度約占漲跌幅合計的 58%。

RSI 只說明近 14 天漲跌幅的比例，不說明方向會不會延續。

成交量● 今天量偏少・近 5 日量偏少
i
倍數＝今天成交張數 ÷ 前 20 個交易日平均張數；近 5 日÷近 20 日＝近 5 日平均張數 ÷ 近 20 日平均張數（兩者都含今天）。
今天 275 張｜前 20 日平均 387 張｜今天÷前 20 日 0.71 倍｜近 5 日÷近 20 日 0.63 倍｜週轉率 0.47%

今天成交量是前 20 個交易日平均的 0.71 倍；近 5 日平均是近 20 日平均的 0.63 倍。週轉率＝成交股數÷發行股數：今天 0.47%、近 20 日平均 0.67%。

成交量只說明交易熱不熱絡；每一筆成交都同時有買方和賣方，量大不代表買方主導。

位置● 區間中段
i
距 52 週最高收盤＝收盤對近 1 年最高收盤的差距；布林 %B＝收盤在布林通道（20 日平均 ±2 個標準差）裡的位置，0 在下緣、1 在上緣。
距 52 週最高收盤 −12.5%｜距 52 週最低收盤 +27.7%｜布林 %B 0.76

價格在 1 年區間的中間。收在布林通道裡面。布林通道寬度接近近半年最窄，價格波動在收斂。

位置只說明價格在 1 年區間的哪裡，接下來會漲或會跌都看不出來。

技術面總表
面向讀數狀態代表什麼不代表什麼
趨勢均線排列月線 48.41｜季線 47.63｜年線 46.71｜收盤 50.40依序向上・三線之上月線＞季線＞年線：短期平均價格高於中期、中期高於長期，過去 1 年價格一路墊高。收盤高於每一條均線。不代表會繼續漲：均線是過去價格的平均、比價格慢，排列要等價格回落一段時間後才會改變。
趨勢均線方向月線 5 日 +2.3%｜季線 20 日 +1.3%｜年線 20 日 −1.3%月線上彎、季線走平、年線下彎短期與長期均線的方向不一致（月線上彎、季線走平、年線下彎）。月線上彎只反映近 1 個月，不代表長期方向已經改變。
趨勢強度ADX／DMIADX 10.9（5 日前 8.2）｜+DI 26.2｜−DI 18.4趨勢不明顯・+DI 在上近 14 天漲跌方向不一致，方向性弱。+DI 高於 −DI。ADX 比 5 天前高，方向性在增強。ADX 低只說明過去 14 天沒有明確方向，不代表接下來會大漲或大跌。
週線13／52 週週收盤 50.40｜13 週線 47.64｜52 週線 46.68｜週 MACD 柱 +0.5413、52 週線之上・13 週線上彎以週 K 看，收盤在 13、52 週線之上（13 週約 1 季、52 週約 1 年）。13 週線近 4 週 +1.8%；週 MACD 柱為正。最後一根週 K 以 9/29 收盤計算。週線比日線慢，轉向會更晚出現，也不說明接下來的方向。
動能MACDDIF +0.75｜訊號線 +0.61｜柱狀 +0.14（前 1 日 +0.08）柱正・連 2 日擴大柱狀為正：短期（12 日）平均價格相對長期（26 日）的領先幅度，高於這個幅度自己的近 9 日平均。連 2 日擴大：差距還在拉開。柱狀長度約為近 60 日最長柱的 12%。柱擴大描述的是過去幾天，不代表會繼續擴大。
動能RSIRSI(14) 58.2漲的力道較大近 14 天（平滑後）上漲幅度約占漲跌幅合計的 58%。RSI 只說明近 14 天漲跌幅的比例，不說明方向會不會延續。
動能KDK 52.8｜D 46.1｜9/24 黃金交叉K 在 D 之上收盤落在最近 9 天高低區間的上半部，而且比前幾天更靠上。KD 在台股很常交叉，這檔近 3 個月交叉了 13 次；單一次交叉不代表趨勢改變。
波動布林通道上緣 52.28｜中線 48.41｜下緣 44.53｜%B 0.76｜寬度 16.0%收在通道上半部・寬度接近近半年最窄%B 0.76＝收盤在通道由下往上約 76% 的位置（0＝下緣、1＝上緣）。寬度＝上下緣距離占中線的比例，近半年在 7.8%–49.8% 之間。通道變窄只說明近 20 天價格波動收斂，不代表何時會變寬，也看不出往哪個方向。
波動ATRATR(14) 2.25＝收盤的 4.47%｜近 1 年中位數 4.18%接近近 1 年常態近 14 天平均每天的價格變動幅度（含跳空）約為收盤的 4.47%，是這檔近 1 年一般水準的 1.07 倍。波動大小不分漲跌：波動高不代表會跌，波動低也不代表不會大漲大跌。
量能成交量今天 275 張｜前 20 日平均 387 張｜今天÷前 20 日 0.71 倍｜近 5 日÷近 20 日 0.63 倍｜週轉率 0.47%今天量偏少・近 5 日量偏少今天成交量是前 20 個交易日平均的 0.71 倍；近 5 日平均是近 20 日平均的 0.63 倍。週轉率＝成交股數÷發行股數：今天 0.47%、近 20 日平均 0.67%。成交量只說明交易熱不熱絡；每一筆成交都同時有買方和賣方，量大不代表買方主導。
量能量價上漲日均量÷下跌日均量 1.08 倍（近 20 日漲 10 天、跌 8 天）｜OBV 近 20 日增加｜股價近 20 日 +13.1%漲跌日量相近・OBV 與股價同向近 20 天上漲日子的平均成交量是下跌日子的 1.08 倍。OBV（上漲日加上當天成交量、下跌日減去）近 20 天增加，股價同期 +13.1%。描述的是過去 20 天量與價的關係，不代表接下來的方向；OBV 只看收盤漲或跌，不看幅度。
相對強弱對大盤、對產業近 20 日 +13.1%（大盤 +3.0%）｜近 60 日 +11.7%（大盤 +2.7%）｜通信網路業近 60 日中位數 −6.0%近 60 日強於大盤 9.0 個百分點・全市場第 259／1,937・產業第 18／90近 60 日（含股利）股價 +11.7%、加權報酬指數 +2.7%，相差 +9.0 個百分點。比通信網路業的中位數多 17.7 個百分點。近 20 日強於大盤 10.2 個百分點。相對強弱是過去的比較，排名在前不代表接下來會繼續領先；產業依交易所產業別。
近期價格參考點（依價格排列）
參考點價格距收盤日期
52 週盤中最高62.59+24.2%6/3
60 日盤中最高60.99+21.0%7/9
52 週最高收盤57.61+14.3%6/3
60 日最高收盤55.82+10.8%7/8
20 日盤中最高53.40+6.0%9/4
20 日最高收盤52.90+5.0%9/3
近 60 日成交量加權均價50.57+0.3%
今天收盤50.40—9/29
月線（20 日均價）48.40−4.0%
季線（60 日均價）47.63−5.5%
年線（240 日均價）46.71−7.3%
20 日最低收盤44.00−12.7%8/31
20 日盤中最低43.70−13.3%8/31
60 日最低收盤39.70−21.2%7/30
60 日盤中最低39.50−21.6%7/30
52 週最低收盤39.45−21.7%4/2
52 週盤中最低39.05−22.5%4/28

K 線圖右側價格軸旁標出離收盤最近的幾個（最多 3 個）；這些都是過去出現過的價格，不代表股價會在這些位置停下或轉向。

圖表載入中…

進階指標KD、MACD、RSI、DMI、OBV、相對強弱

技術指標只描述過去的價格與成交量，不是買賣建議。價格已還原除權息、分割與減資（以最新收盤為基準，最新價與券商報價一致）。

漲跌拆解

8/28→9/29 收盤
這 20 天漲跌從哪裡來？
近 20 日股價+13.1%同業族群推升最多
i
把這段期間的股價漲跌拆成三塊：跟著大盤、跟著同業族群、公司自己的部分；3 條加起來等於最下面的合計。只做事後拆解，不代表未來走勢。
股價
+13.1%
8/28→9/29 收盤（不含現金股利）
大盤部分
+2.8個百分點
加權指數 +2.8% × 敏感度 1.00
族群部分
+8.2個百分點
產品同業 4 檔 中位 +11.0%
個股自身
+2.1個百分點
扣掉大盤與族群之後

8/28 → 9/29 收盤 +13.1%。推升：同業族群 +8.2、大盤 +2.8、公司自身 +2.1（個百分點）。族群＝產品同業 4 檔。

  • 大盤+2.8
  • 同業族群+8.2
  • 公司自身+2.1
  • 股價漲跌+13.1

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基本面

季報至 2026 年第 2 季・月營收至 2026 年 8 月
中性依月營收、毛利率與近 4 季 EPS 判定

營收有沒有在成長？

i
年增率＝和去年同一個月比；累計年增＝今年 1 月到最新月份合計，和去年同期比。基期為負或變動超過 5 倍的月份不列年增率（多半是金融業或營收極小的月份）。 直條是每月營收；最右邊黃銅色是最新一個月。「今年 vs 去年」逐月對照同一個月，黃銅色比灰色高＝比去年同月多。
月份營收（億元）年增率12 個月新高
2026/082.70+47.8%
2026/072.96+80.1%
2026/063.26+30.3%是
2026/052.35+16.6%
2026/042.47+6.0%
2026/032.04+9.4%
2026/021.57+25.1%
2026/011.98+5.2%
2025/122.84+4.6%是
2025/112.29+3.0%
2025/102.22+5.2%
2025/092.30+7.4%
2025/081.83-14.1%
2025/071.64-18.5%
2025/062.50+24.1%
2025/052.01+15.5%
2025/042.33+51.3%
2025/031.87+25.6%
2025/021.26-8.8%
2025/011.89+38.3%
2024/122.71+57.4%是
2024/112.22+1.6%是
2024/102.11+14.3%
2024/092.14+30.5%
8 月營收2.70億元年增 +47.8%

今年 1–8 月累計 19.3 億元，比去年同期 +26.2%

黃銅色＝最新一個月；柱上小點＝當時創 12 個月新高的月份。

2.7
02億元24/0925/0325/0926/0326/08

獲利

i
毛利率＝毛利÷營收；營益率＝本業獲利÷營收；淨利率＝稅後淨利÷營收；EPS＝每股賺多少錢。業外佔稅前＝本業以外的收益（投資、匯兌、處分資產等）佔稅前獲利的比例，超過一半代表獲利主要不是本業。 3 條線是每 100 元營收留下的毛利、本業獲利、稅後淨利（百分比）；線往上＝同樣的營收賺得更多。 每根柱是 1 季的每股盈餘：深色是本業賺的、黃銅色是本業以外；黃銅色越大，獲利越不是靠本業。
季別營收（億元）毛利率營益率淨利率EPS（元）業外佔稅前
2026 年第 2 季8.0826.0%4.1%2.6%0.36-20%
2026 年第 1 季5.6022.3%-3.7%-3.4%-0.32—
2025 年第 4 季7.3520.9%1.2%1.1%0.1416%
2025 年第 3 季5.7722.8%1.9%1.9%0.1830%
2025 年第 2 季6.8522.4%5.0%2.6%0.30-43%
2025 年第 1 季5.0126.8%2.3%0.3%0.03-356%
2024 年第 4 季7.0424.3%3.1%2.0%0.23-27%
2024 年第 3 季6.2826.5%6.6%3.8%0.40-38%
賺錢的效率有沒有變好？
2026 Q2 毛利率26.0%比去年同季 +3.5 個百分點

營益率 4.1%・淨利率 2.6%

020%23 Q324 Q225 Q126 Q2毛利率26.0%營益率4.1%淨利率2.6%

縱軸未從 0 開始，只看高低變化。

每年賺多少、發多少股利？

i
股利依所屬年度（賺錢的那一年）歸類，多半在隔年發放。配息率＝現金股利÷EPS；現金殖利率＝現金股利÷最新收盤價。 每年兩根柱：深色是那一年的 EPS、黃銅色是那一年度的現金股利；柱上百分比是配發率（股利÷EPS）。股利依所屬年度（賺錢的那一年）歸類。
年度EPS（元）現金股利（元）股票股利（元）配息率現金殖利率
2026（前 2 季）0.04尚未公布———
20250.650.27—42%0.5%
20240.900.89—99%1.8%
20230.450.35—78%0.7%
20222.610.80—31%1.6%
20210.740.60—81%1.2%
2025 年度現金股利0.27元配發率 42%

同年度 EPS 0.65 元

EPS現金股利柱上％＝配發率

81%31%78%99%42%02元20212022202320242025

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籌碼

法人 9/29
中性外資連買 8 天、融資增加。
  • 法人外資 買 96 張（連買 8 天）投信 買 0 張自營 賣 46 張資料日 9/29
  • 大戶持有 400 張以上的大戶合計 60.47%集保 9/18
  • 融資借錢買股的餘額近 5 日 +5.5%、近 20 日 +29.9%資料日 9/24
法人最近在買還是賣？
外資+716張連買 3 天
投信0張60 日累計
自營商−310張60 日累計

近 60 個交易日（7/3–9/29）

i
上面 3 個數字是近 60 個交易日的累計買賣超；「累計」3 條線從同一個起點開始加總，最後停在哪裡就是答案。
近 60 日累計近 5 日連續
外資+716 張+327 張連買 3 天
投信0 張0 張—
自營商−310 張−144 張連賣 1 天

從 7/3 開始累加的買賣超（張）；線往上＝這段期間買進多於賣出。

0500張8 月9 月外資+716投信0自營−310

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分點明細

分點資料日 9/29
i
分點＝某家券商的某個營業據點，背後是所有在那裡下單的客戶，不是某一個大戶；只描述買賣紀錄，不評論。

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同業比較

4 家同業
和同業比起來？
營收年增 第 3／5營業利益率 第 5／5近 60 日漲跌 第 4／5
i
每一列是一家公司，由高到低排；黃銅色是這一檔。排名只比較這幾家，不代表整個產業。同業＝製作同樣產品的直接競爭對手（依公開資料與報告整理）；數字是公開的月營收、財報與股價。

最新月營收年增（2026-08）：本檔 +47.9%，在 5 家中排第 3。

最近 30 天發生的事

至 9/3
i
新聞、法說會、重大訊息、月營收與處置，由新到舊。偏多／偏空是消息對公司的影響，不是股價預測。
  1. 月營收營收 2.70 億，年增 +47.8%、月增 −8.8%

認識這家公司

公開資料整理・每日更新
展開：公司與產業鏈、獲利・估值・法人、客戶・供應鏈

公司與產業鏈

主要產品與業務佔比

  • 工業電腦與嵌入式系統 約 94%網路安全硬體平台

比重為約略值（約占合併營收），依公開資料與報告揭露整理；細節以公司公告為準。

獲利・估值・法人

法人與籌碼

三大法人合計（2026-09-29）
+0.03 億
外資
+0.05 億
投信
+0.00 億

客戶・供應鏈

同業

同業＝製作同樣產品的直接競爭對手；客戶與供應商另列上下游。

數字：收盤 2026-09-29、季報 2026-06-30、月營收 2026-08、估值 2026-09-29、法人 2026-09-29；公司介紹依公開資訊整理，細節以公司公告為準。非投資建議。

今天

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本頁為資料彙整與說明，非投資建議；作者非持牌投資顧問。 資料與方法

3564 其陽快速資料
50.40+1.92%9/29 收盤
  • 籌碼分歧
  • 技術多頭排列
  • 基本面加速
開／高／低
49.75／50.70／49.75
成交量
275張均量 0.71 倍
成交值
1,384萬
市值
29.8億
近 4 季本益比
140.0倍
現金殖利率
0.5%2025 年度
52 週區間
39.4557.61