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3596 智易3596 Arcadyan

2026-09-20通信網路業Communications & Networking

3596 智易-14.3%

本刊最近Our latest09/17新聞整合News智易目標估值調降 4.35% 全新獲利預期外擴至 11.63 元訂閱版Subscriber

FactSet 最新調查顯示智易目標估值調降 4.35%，下修至 220 元

收盤 · 位階

155.50 -31.2%

距 52 週高；價量日 2026-09-18

近 20 日

-3.4%

60 日 -20.3%

今日三大法人

-0.3 億

外資 -0.3・投信 +0.0 億（2026-09-18）

贏家分點今日

無買超

籌碼快訊

3596 智易收盤價（元）　近 90 個交易日・05-14 → 09-18讀法：這段期間 -13.1%，最新收盤距區間高點 -21.3%。價格是市場對已知資訊的加總——文章談的事，有一部分已經在這條線裡。

認識這家公司About the company公開資料整理・每日更新public data · daily

公司與產業鏈Company and chain

在做什麼What it does

智易隸屬金仁寶集團，主要從事網通設備研發與製造。產品包含智慧家庭設備（Wi-Fi 路由器、閘道器、機上盒）、行動通訊（5G FWA/CPE、小型基地台）與寬頻固網設備（PON、Cable Modem）。終端應用於寬頻上網、影音串流及車聯網，生產據點位於中國大陸昆山與越南永福。

特色與競爭條件Edge

全球領先的寬頻整合接取設備與 5G FWA CPE 供應商，具軟體與雲端管理平台自研能力，越南廠獲 RBA 白金級認證。

在產業鏈的位置Place in the chain

向上游採購網通主晶片、射頻元件及印刷電路板，組裝製造成網通終端設備，出貨予全球電信營運商及企業客戶。

觀察重點What to watch

北美及歐洲電信商 5G FWA 採購進度
Wi-Fi 7 新規格設備滲透放量狀況
越南永福廠產能比重提升進度

公司基本面Overview

智易最新月營收 47.32 億，年增 1.9%，營收軌跡呈現平穩增長，估值快照本益比 12.69、殖利率 5.45%，屬中等估值水準。

產品介紹Products

智易屬通信網路業，主要提供網通系統設備與終端產品，涵蓋Mobility、Smart Home、Broadband及Wi-Fi 7 設備等。

業務趨勢Trend

報告特徵顯示新品放量、ASP上漲，所處主題階段為放量，業務動能正向改善。

經營劣勢Weaknesses

報告揭露庫存風險，需關注庫存管理狀況。

所屬產業鏈Industry chains

光通訊與網通下游／網通系統設備與終端

月營收Revenue

月營收Monthly revenue

最新月（2026-08）: 47.32 億
年增: +1.9%
月增: -2.4%
12 個月新高: 否

3596 智易月營收（億元）　近 6 個月・公司公告讀法：看的是連續幾個月的形狀——單月年增受去年同月基期影響很大，低基期能做出很高的百分比。

月份Month	營收(億)Revenue (NT$100m)	年增YoY	月增MoM
2026-08	47.32	+2%	-2%
2026-07	48.47	+8%	+2%
2026-06	47.38	+4%	+3%
2026-05	46.16	+4%	+2%
2026-04	45.29	+1%	+0%
2026-03	45.25	+2%	+12%

獲利・估值・法人Profit · valuation · flows

獲利（2026-06）Profitability

毛利率: 15.2%（去年同季 15.0%）
營益率: 6.7%（去年同季 6.9%）
淨利率: 5.4%（去年同季 4.9%）
單季 EPS: 3.38
近 4 季 EPS: 13.00（前 4 季 11.89）
業外佔稅前: 7%

估值Valuation

本益比（近 4 季）: 12.7
股價淨值比: 2.21
殖利率: 5.45%
近 60 日: -20.3%

法人與籌碼Flows

三大法人合計（2026-09-18）: -0.32 億
外資: -0.33 億
投信: +0.00 億
贏家分點: 今日沒有買超

客戶・供應鏈Customers · supply chain

業務佔比Revenue mix

通信網路業營收結構以Mobility、Smart Home及Broadband為主，客戶集中度未明確揭露，但產業屬性顯示產品線集中。

同業比較Peers

同業包括群光、中磊、啟碁、同欣電、振曜、矽力*-KY，均屬網通系統設備與終端供應商。

產品同業Product peers

2385 群光 5388 中磊 6285 啟碁 6271 同欣電 6143 振曜 6415 矽力*-KY

產品與客群相近的同業

客戶與產品Customers and products

主要客戶與市場: 主要電信營運商包含北美地區的 Verizon、T-Mobile，以及歐洲地區的德國電信（Deutsche Telekom）、沃達豐（Vodafone）。
產品組合: Mobility(移動通訊)、Smart Home(智慧家庭)、Broadband(寬頻)、Wi-Fi 7 設備
業務佔比: 通信網路業營收結構以Mobility、Smart Home及Broadband為主，客戶集中度未明確揭露，但產業屬性顯示產品線集中。

數字：收盤 2026-09-18、季報 2026-06-30、月營收 2026-08、估值 2026-08-15、法人 2026-09-18；公司介紹依公開資訊整理，細節以公司公告為準。非投資建議。Latest public figures; profile from public information. Not advice.

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今天Today2026-09-202026-09-20

最近本刊提到（近 14 天 1 則）Recent mentions (1 in 14 days)

09/16 16:10其他
智易最新市場動向彙整顯示，其相關估值與營運動能持續受各方關注。

每則是本刊依新聞內容改寫的一句重點，不轉貼原文；點日期看當天的今日個股新聞。Each line is our one-sentence rewrite, not the original text; tap a date for that day's stock news.

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09/17新聞整合News智易目標估值調降 4.35% 全新獲利預期外擴至 11.63 元訂閱版Subscriber
FactSet 最新調查顯示智易目標估值調降 4.35%，下修至 220 元
09/17評等動作Rating調升（1 家）
美洲 5G FWA設備拉貨強勁且Wi-Fi 7 滲透率提升，下半年營運維持高檔。
09/16新聞整合News智易旺季尾聲預估遭降全新長線獲利分歧達 68%訂閱版Subscriber
智易第 2 季營收 138.82 億元、EPS為 3.38 元，但因邁入旺季尾聲，外部預估目標調降至 220 元

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