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4104 佳醫4104 EXCELSIOR

2026-09-20生技醫療業Biotech & Medical

4104 佳醫+5.8%

本刊最近Our latest09/10新聞整合News生技醫療 8 月營收普遍呈兩位數年增美時突破 21 億元與保瑞外圍獲利預估下修形成反差訂閱版Subscriber

美時 8 月營收達 21.07 億元年增 81.7%，但較上月減少 15.4%，盤後收在 177 元。

收盤 · 位階

72.70 -15.5%

距 52 週高；價量日 2026-09-18

近 20 日

+1.4%

60 日 +5.5%

今日三大法人

+0.0 億

外資 +0.0・投信 +0.0 億（2026-09-18）

4104 佳醫收盤價（元）　近 90 個交易日・05-14 → 09-18讀法：這段期間 +6.1%，最新收盤距區間高點 -0.1%。價格是市場對已知資訊的加總——文章談的事，有一部分已經在這條線裡。

認識這家公司About the company公開資料整理・每日更新public data · daily

公司與產業鏈Company and chain

在做什麼What it does

佳醫主要提供血液透析設備與耗材經銷代理、外科醫療器材、醫學美容儀器與耗材、醫藥倉儲物流及健康照護服務。營運模式以代理經銷、醫療通路整合運營與部分自製耗材為主，血液透析事業為核心主力。營運據點以台灣為主，海外生產與投資據點包括馬來西亞透析藥水工廠及台灣桃園廠區。

特色與競爭條件Edge

為台灣血液透析通路龍頭，與全球透析大廠費森尤斯（FMC）合資經營通路網絡，倉儲物流具衛福部 PIC/S GDP 與 GMP 認證，並具備自有醫材品牌 FASFLO 布局。

在產業鏈的位置Place in the chain

代理國際大廠之血液透析機、耗材與醫美設備，並自行生產部分透析耗材，透過專業物流配送至下游醫院、血液透析診所及長照機構。

觀察重點What to watch

台灣與東南亞洗腎合約診所據點擴增速度
醫美耗材與子公司醫藥物流業務成長力道
馬來西亞透析藥水廠之產能利用情況

公司基本面Overview

佳醫最新月營收 9.44 億，年增 32.2%，營收軌跡穩定增長，本益比 15.01、股價淨值比 1.37、殖利率 6.03%，估值合理。

產品介紹Products

化學生技醫療業，主要從事醫藥通路與連鎖藥局業務。

業務趨勢Trend

營收持續穩定成長，業務擴張與市場需求提升帶動動能。

所屬產業鏈Industry chains

生技醫療下游／醫藥通路與連鎖藥局

月營收Revenue

月營收Monthly revenue

最新月（2026-08）: 9.44 億
年增: +32.2%
月增: +11.9%
12 個月新高: 是

4104 佳醫月營收（億元）　近 6 個月・公司公告讀法：看的是連續幾個月的形狀——單月年增受去年同月基期影響很大，低基期能做出很高的百分比。

月份Month	營收(億)Revenue (NT$100m)	年增YoY	月增MoM
2026-08	9.44	+32%	+12%
2026-07	8.43	+18%	-6%
2026-06	8.94	+16%	+27%
2026-05	7.02	-1%	-11%
2026-04	7.91	+15%	-6%
2026-03	8.42	+15%	+21%

獲利・估值・法人Profit · valuation · flows

獲利（2026-06）Profitability

毛利率: 21.7%（去年同季 21.6%）
營益率: 8.1%（去年同季 9.2%）
淨利率: 14.5%（去年同季 12.6%）
單季 EPS: 1.66
近 4 季 EPS: 5.00（前 4 季 4.84）
業外佔稅前: 54%

估值Valuation

本益比（近 4 季）: 15.0
股價淨值比: 1.37
殖利率: 6.03%
近 60 日: +5.5%

法人與籌碼Flows

三大法人合計（2026-09-18）: +0.03 億
外資: +0.03 億
投信: +0.00 億

客戶・供應鏈Customers · supply chain

業務佔比Revenue mix

營收結構集中於醫藥通路，客戶多為連鎖藥局與醫療機構。

同業比較Peers

同業包括大樹，屬醫藥通路與連鎖藥局領域。

產品同業Product peers

6469 大樹

產品與客群相近的同業

客戶與產品Customers and products

主要客戶與市場: 主要銷貨客戶包含集康公司與 Excelsior Renal Service（ERS），終端市場涵蓋全台各級公私立醫院、血液透析中心與醫美診所，並佈局東南亞市場。
業務佔比: 營收結構集中於醫藥通路，客戶多為連鎖藥局與醫療機構。

數字：收盤 2026-09-18、季報 2026-06-30、月營收 2026-08、估值 2026-08-15、法人 2026-09-18；公司介紹依公開資訊整理，細節以公司公告為準。非投資建議。Latest public figures; profile from public information. Not advice.

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本頁為資料彙整與說明，非投資建議；作者非持牌投資顧問。A compilation of public data, not investment advice; the author is not a licensed adviser.

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