AHI Journal

2026 年 9 月 30 日　星期三登入訂閱

4533 協易機

電機機械
25.50元+1.39%9/29 收盤

收盤 9/29｜法人 9/29｜營收 8 月｜季報 2026 Q2

開／高／低
25.35／25.55／24.90
成交量
443張均量 0.83 倍
成交值
1,120萬
市值
45.5億
近 4 季本益比
42.5倍
現金殖利率
0.7%2025 年度
52 週區間
19.2140.95
籌碼：同向賣技術：空頭排列基本面：平穩
09/29站上 20 日線8 月營收年增 +4.9%、月增 -14.9%
股價最近怎麼走？
近 6 個月−21.9%股價在月線之上
i
黑線是每日收盤（含息還原）、黃線是月線（近 20 日平均）；下方小點是事件，點一下看內容與之後 5 天漲跌（事後紀錄，不代表因果）。

3/27 → 9/29 −21.9%（還原除權息）

253035元4 月6 月8 月25.50月線25.18
月營收除權息
事件一覽（13 則）

  1. 10/13 月營收9 月營收 3.43 億元，年增 −9.3%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 −1.8%

  2. 11/10 月營收10 月營收 2.32 億元，年增 +10.0%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 0.0%

  3. 12/10 月營收11 月營收 3.41 億元，年增 −10.1%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 −3.4%

  4. 1/12 月營收12 月營收 3.83 億元，年增 +29.4%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 +32.4%

  5. 2/10 月營收1 月營收 3.46 億元，年增 −27.8%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 +5.4%

  6. 3/10 月營收2 月營收 2.43 億元，年增 −31.2%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 +5.9%

  7. 4/10 月營收3 月營收 2.81 億元，年增 +29.2%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 +8.2%

  8. 5/11 月營收4 月營收 3.04 億元，年增 +6.7%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 +1.0%

  9. 6/10 月營收5 月營收 4.15 億元，年增 +9.5%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 +0.2%

  10. 7/13 月營收6 月營收 3.16 億元，年增 +0.5%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 −11.2%

  11. 8/11 月營收7 月營收 4.04 億元，年增 +9.2%之後 5 個交易日 0.0%

  12. 9/9 月營收8 月營收 3.44 億元，年增 +4.9%之後 5 個交易日 −1.8%

  13. 9/17 除權息除息：每股現金股利 0.18 元之後 5 個交易日 +2.2%

本刊分析師觀點技術面偏弱資料 9/29

訂閱版：這一區還有 五格評分、三面交叉、預期落差與催化劑訂閱

三面總覽：籌碼、技術、基本面的全部讀數

三大法人　今日
0.00 億
近 5 日
+0.02 億
本月
-0.11 億
外資 本月
-0.09 億
外資連續
連買 1 天
投信／自營 今日
0.00／0.00

收盤 vs 20 日線
25.2
收盤 vs 60 日線
25.9
收盤 vs 240 日線
27.3
距 52 週高
-37.7%（41.0）
距 52 週低
+32.7%（19.2）
近 20 日／60 日（含息）
-3.1／-17.7%
成交量倍數
0.83 倍
20 日均額
0.1 億

8 月營收
3.44 億
年增／月增
+4.9%／-14.9%
12 月新高
否
2026 年第 2 季 三率
1 項高於去年同季
　毛利／營益／淨利
18.0／-6.1／-1.0%
近 4 季 EPS
0.60（前 4 季 0.42）
業外佔稅前
—
本益比 近 4 季
42.5 倍

技術圖解

9/29（二）收盤
偏弱均線依序向下・收盤在三線之間

收盤 25.50 元，今日 +1.39%・近 3 個月 −7.1%・近 60 日弱於大盤 20.4 個百分點・今天成交量是近 20 日平均的 0.83 倍。

i
均線排列▼ 依序向下
i
月線＝近 20 個交易日平均收盤、季線＝60 日、年線＝240 日。月線＞季線＞年線叫依序向上（多頭排列），反過來叫依序向下（空頭排列），其餘是交錯；收盤在 3 條線之上或之下另外看。
月線 25.18｜季線 25.94｜年線 27.29｜收盤 25.50

月線＜季線＜年線：短期平均價格低於中期、中期低於長期，過去 1 年價格一路走低。收盤在月線之上、季線與年線之下。

不代表會繼續跌：均線比價格慢，價格回升後，排列要過一段時間才會改變。近 60 個交易日收盤穿越月線 4 次、季線 1 次，目前收盤離月線 1.3%。

KD▲ K 在 D 之上
i
K 值＝收盤落在最近 9 天最高與最低之間的位置（0–100），D 是 K 的平滑。K 在 D 之上代表位置在往上走。
K 78.9｜D 65.0｜9/16 黃金交叉

收盤落在最近 9 天高低區間的上半部，而且比前幾天更靠上。

KD 在台股很常交叉，這檔近 3 個月交叉了 9 次；單一次交叉不代表趨勢改變。

MACD▲ 柱正・連 4 日擴大
i
MACD 比較短期（12 日）與長期（26 日）平均價格的差距（DIF）；訊號線＝DIF 的 9 日平均；柱狀＝DIF 減訊號線。
DIF −0.195｜訊號線 −0.293｜柱狀 +0.098（前 1 日 +0.067）｜9/21 柱轉正

柱狀為正：短期（12 日）平均價格相對長期（26 日）的領先幅度，高於這個幅度自己的近 9 日平均。連 4 日擴大：差距還在拉開。柱狀長度約為近 60 日最長柱的 16%。

柱擴大描述的是過去幾天，不代表會繼續擴大。

RSI● 漲跌力道相近
i
RSI＝最近 14 天上漲幅度占漲跌幅合計的比例（平滑後），0–100。
RSI(14) 52.0

近 14 天（平滑後）上漲幅度約占漲跌幅合計的 52%。

RSI 只說明近 14 天漲跌幅的比例，不說明方向會不會延續。

成交量● 今天量正常・近 5 日量正常
i
倍數＝今天成交張數 ÷ 前 20 個交易日平均張數；近 5 日÷近 20 日＝近 5 日平均張數 ÷ 近 20 日平均張數（兩者都含今天）。
今天 443 張｜前 20 日平均 534 張｜今天÷前 20 日 0.83 倍｜近 5 日÷近 20 日 1.27 倍｜週轉率 0.25%

今天成交量是前 20 個交易日平均的 0.83 倍；近 5 日平均是近 20 日平均的 1.27 倍。週轉率＝成交股數÷發行股數：今天 0.25%、近 20 日平均 0.29%。

成交量只說明交易熱不熱絡；每一筆成交都同時有買方和賣方，量大不代表買方主導。

位置● 區間中段
i
距 52 週最高收盤＝收盤對近 1 年最高收盤的差距；布林 %B＝收盤在布林通道（20 日平均 ±2 個標準差）裡的位置，0 在下緣、1 在上緣。
距 52 週最高收盤 −37.7%｜距 52 週最低收盤 +32.7%｜布林 %B 0.64

價格在 1 年區間的中間。收在布林通道裡面。布林通道寬度接近近半年最窄，價格波動在收斂。

位置只說明價格在 1 年區間的哪裡，接下來會漲或會跌都看不出來。

技術面總表
面向讀數狀態代表什麼不代表什麼
趨勢均線排列月線 25.18｜季線 25.94｜年線 27.29｜收盤 25.50依序向下・三線之間月線＜季線＜年線：短期平均價格低於中期、中期低於長期，過去 1 年價格一路走低。收盤在月線之上、季線與年線之下。不代表會繼續跌：均線比價格慢，價格回升後，排列要過一段時間才會改變。
趨勢均線方向月線 5 日 −0.6%｜季線 20 日 −5.3%｜年線 20 日 +0.8%月線走平、季線下彎、年線走平短期與長期均線的方向不一致（月線走平、季線下彎、年線走平）。均線轉向比價格晚；方向本身不說明接下來的價格。
趨勢強度ADX／DMIADX 11.0（5 日前 13.6）｜+DI 19.7｜−DI 18.1趨勢不明顯・+DI 在上近 14 天漲跌方向不一致，方向性弱。+DI 高於 −DI。ADX 比 5 天前低，方向性在減弱。ADX 低只說明過去 14 天沒有明確方向，不代表接下來會大漲或大跌。
週線13／52 週週收盤 25.50｜13 週線 25.69｜52 週線 27.20｜週 MACD 柱 −0.23713、52 週線之下・13 週線下彎以週 K 看，收盤在 13、52 週線之下（13 週約 1 季、52 週約 1 年）。13 週線近 4 週 −5.1%；週 MACD 柱為負。最後一根週 K 以 9/29 收盤計算。週線比日線慢，轉向會更晚出現，也不說明接下來的方向。
動能MACDDIF −0.195｜訊號線 −0.293｜柱狀 +0.098（前 1 日 +0.067）柱正・連 4 日擴大柱狀為正：短期（12 日）平均價格相對長期（26 日）的領先幅度，高於這個幅度自己的近 9 日平均。連 4 日擴大：差距還在拉開。柱狀長度約為近 60 日最長柱的 16%。柱擴大描述的是過去幾天，不代表會繼續擴大。
動能RSIRSI(14) 52.0漲跌力道相近近 14 天（平滑後）上漲幅度約占漲跌幅合計的 52%。RSI 只說明近 14 天漲跌幅的比例，不說明方向會不會延續。
動能KDK 78.9｜D 65.0｜9/16 黃金交叉K 在 D 之上收盤落在最近 9 天高低區間的上半部，而且比前幾天更靠上。KD 在台股很常交叉，這檔近 3 個月交叉了 9 次；單一次交叉不代表趨勢改變。
波動布林通道上緣 26.36｜中線 25.18｜下緣 24.00｜%B 0.64｜寬度 9.4%收在通道上半部・寬度接近近半年最窄%B 0.64＝收盤在通道由下往上約 64% 的位置（0＝下緣、1＝上緣）。寬度＝上下緣距離占中線的比例，近半年在 9.3%–36.1% 之間。通道變窄只說明近 20 天價格波動收斂，不代表何時會變寬，也看不出往哪個方向。
波動ATRATR(14) 0.71＝收盤的 2.78%｜近 1 年中位數 4.63%低於近 1 年常態近 14 天平均每天的價格變動幅度（含跳空）約為收盤的 2.78%，是這檔近 1 年一般水準的 0.60 倍。波動大小不分漲跌：波動高不代表會跌，波動低也不代表不會大漲大跌。
量能成交量今天 443 張｜前 20 日平均 534 張｜今天÷前 20 日 0.83 倍｜近 5 日÷近 20 日 1.27 倍｜週轉率 0.25%今天量正常・近 5 日量正常今天成交量是前 20 個交易日平均的 0.83 倍；近 5 日平均是近 20 日平均的 1.27 倍。週轉率＝成交股數÷發行股數：今天 0.25%、近 20 日平均 0.29%。成交量只說明交易熱不熱絡；每一筆成交都同時有買方和賣方，量大不代表買方主導。
量能量價上漲日均量÷下跌日均量 1.08 倍（近 20 日漲 9 天、跌 10 天）｜OBV 近 20 日持平｜股價近 20 日 −3.1%漲跌日量相近・OBV 或股價近 20 日持平近 20 天上漲日子的平均成交量是下跌日子的 1.08 倍。OBV（上漲日加上當天成交量、下跌日減去）近 20 天持平，股價同期 −3.1%。描述的是過去 20 天量與價的關係，不代表接下來的方向；OBV 只看收盤漲或跌，不看幅度。
相對強弱對大盤、對產業近 20 日 −3.1%（大盤 +3.0%）｜近 60 日 −17.7%（大盤 +2.7%）｜電機機械近 60 日中位數 −2.9%近 60 日弱於大盤 20.4 個百分點・全市場第 1,629／1,937・產業第 79／95近 60 日（含股利）股價 −17.7%、加權報酬指數 +2.7%，相差 −20.4 個百分點。比電機機械的中位數少 14.8 個百分點。近 20 日弱於大盤 6.0 個百分點。相對強弱是過去的比較，排名在前不代表接下來會繼續領先；產業依交易所產業別。
近期價格參考點（依價格排列）
參考點價格距收盤日期
52 週盤中最高41.55+62.9%1/29
52 週最高收盤40.95+60.6%1/28
60 日盤中最高32.17+26.2%7/3
60 日最高收盤30.63+20.1%7/6
年線（240 日均價）27.29+7.0%
近 60 日成交量加權均價27.08+6.2%
20 日盤中最高26.61+4.4%9/2
20 日最高收盤26.26+3.0%9/1
季線（60 日均價）25.94+1.7%
今天收盤25.50—9/29
月線（20 日均價）25.18−1.3%
20 日最低收盤24.17−5.2%9/15
20 日盤中最低23.88−6.4%9/15
60 日最低收盤22.04−13.6%7/30
60 日盤中最低21.84−14.4%7/30
未回補的向上跳空缺口（2025/11/26 形成）19.86–20.65−19.0%
52 週最低收盤19.21−24.7%2025/11/21
52 週盤中最低19.11−25.1%2025/11/21

K 線圖右側價格軸旁標出離收盤最近的幾個（最多 3 個）；這些都是過去出現過的價格，不代表股價會在這些位置停下或轉向。

圖表載入中…

進階指標KD、MACD、RSI、DMI、OBV、相對強弱

技術指標只描述過去的價格與成交量，不是買賣建議。價格已還原除權息、分割與減資（以最新收盤為基準，最新價與券商報價一致）。

漲跌拆解

8/28→9/29 收盤
這 20 天漲跌從哪裡來？
近 20 日股價−3.8%公司自身拖累最多
i
把這段期間的股價漲跌拆成三塊：跟著大盤、跟著同業族群、公司自己的部分；3 條加起來等於最下面的合計。只做事後拆解，不代表未來走勢。
股價
-3.8%
8/28→9/29 收盤（不含現金股利）
大盤部分
+2.0個百分點
加權指數 +2.8% × 敏感度 0.73
族群部分
+0.9個百分點
電機機械 33 檔 中位 +3.0%
個股自身
-6.7個百分點
扣掉大盤與族群之後

8/28 → 9/29 收盤 −3.8%。推升：大盤 +2.0、同業族群 +0.9；拖累：公司自身 −6.7（個百分點）。族群＝電機機械 33 檔。

  • 大盤+2.0
  • 同業族群+0.9
  • 公司自身−6.7
  • 股價漲跌−3.8

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基本面

季報至 2026 年第 2 季・月營收至 2026 年 8 月
中性依月營收、毛利率與近 4 季 EPS 判定

營收有沒有在成長？

i
年增率＝和去年同一個月比；累計年增＝今年 1 月到最新月份合計，和去年同期比。基期為負或變動超過 5 倍的月份不列年增率（多半是金融業或營收極小的月份）。 直條是每月營收；最右邊黃銅色是最新一個月。「今年 vs 去年」逐月對照同一個月，黃銅色比灰色高＝比去年同月多。
月份營收（億元）年增率12 個月新高
2026/083.44+4.9%
2026/074.04+9.2%
2026/063.16+0.5%
2026/054.15+9.5%是
2026/043.04+6.7%
2026/032.81+29.2%
2026/022.43-31.2%
2026/013.46-27.8%
2025/123.83+29.4%
2025/113.41-10.1%
2025/102.32+10.0%
2025/093.43-9.3%
2025/083.28+4.1%
2025/073.70+21.6%
2025/063.15-8.0%
2025/053.79+68.2%
2025/042.85-17.6%
2025/032.18-47.2%
2025/023.54+180.3%
2025/014.79+85.8%是
2024/122.96+42.1%
2024/113.79+41.0%
2024/102.11-50.7%
2024/093.79+25.3%
8 月營收3.44億元年增 +4.9%

今年 1–8 月累計 26.5 億元，比去年同期 −2.7%

黃銅色＝最新一個月；柱上小點＝當時創 12 個月新高的月份。

3.4
024億元24/0925/0325/0926/0326/08

獲利

i
毛利率＝毛利÷營收；營益率＝本業獲利÷營收；淨利率＝稅後淨利÷營收；EPS＝每股賺多少錢。業外佔稅前＝本業以外的收益（投資、匯兌、處分資產等）佔稅前獲利的比例，超過一半代表獲利主要不是本業。 3 條線是每 100 元營收留下的毛利、本業獲利、稅後淨利（百分比）；線往上＝同樣的營收賺得更多。 每根柱是 1 季的每股盈餘：深色是本業賺的、黃銅色是本業以外；黃銅色越大，獲利越不是靠本業。
季別營收（億元）毛利率營益率淨利率EPS（元）業外佔稅前
2026 年第 2 季10.418.0%-6.1%-1.0%-0.07—
2026 年第 1 季8.7025.9%1.6%3.6%0.2069%
2025 年第 4 季9.5623.7%-4.9%2.6%0.16331%
2025 年第 3 季10.423.4%1.7%4.8%0.3173%
2025 年第 2 季9.7928.5%5.8%-10.4%-0.64—
2025 年第 1 季10.528.4%2.5%5.6%0.3768%
2024 年第 4 季8.8625.6%-2.8%6.4%0.36129%
2024 年第 3 季9.9830.0%8.9%5.3%0.33-28%
賺錢的效率有沒有變好？
2026 Q2 毛利率18.0%比去年同季 −10.5 個百分點

營益率 −6.1%・淨利率 −1.0%

020%23 Q324 Q225 Q126 Q2毛利率18.0%營益率−6.1%淨利率−1.0%

縱軸未從 0 開始，只看高低變化。

每年賺多少、發多少股利？

i
股利依所屬年度（賺錢的那一年）歸類，多半在隔年發放。配息率＝現金股利÷EPS；現金殖利率＝現金股利÷最新收盤價。 每年兩根柱：深色是那一年的 EPS、黃銅色是那一年度的現金股利；柱上百分比是配發率（股利÷EPS）。股利依所屬年度（賺錢的那一年）歸類。
年度EPS（元）現金股利（元）股票股利（元）配息率現金殖利率
2026（前 2 季）0.13尚未公布———
20250.200.18—89%0.7%
20241.551.20—77%4.7%
20231.341.16—87%4.6%
20220.190.32—168%1.3%
20210.360.35—97%1.4%
2025 年度現金股利0.18元配發率 89%

同年度 EPS 0.20 元

EPS現金股利柱上％＝配發率

97%168%87%77%89%01元20212022202320242025

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籌碼

法人 9/29
中性融資減少。
  • 法人外資 買 28 張投信 買 0 張自營 賣 14 張資料日 9/29
  • 大戶持有 400 張以上的大戶合計 36.99%集保 9/18
  • 融資借錢買股的餘額近 5 日 −8.9%、近 20 日 −4.1%資料日 9/24
法人最近在買還是賣？
外資−1,835張60 日累計
投信0張60 日累計
自營商−102張60 日累計

近 60 個交易日（7/3–9/29）

i
上面 3 個數字是近 60 個交易日的累計買賣超；「累計」3 條線從同一個起點開始加總，最後停在哪裡就是答案。
近 60 日累計近 5 日連續
外資−1,835 張+105 張連買 1 天
投信0 張0 張—
自營商−102 張−14 張連賣 1 天

從 7/3 開始累加的買賣超（張）；線往上＝這段期間買進多於賣出。

−2,000−1,0000張8 月9 月外資−1,835投信0自營−102

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分點明細

分點資料日 9/29
i
分點＝某家券商的某個營業據點，背後是所有在那裡下單的客戶，不是某一個大戶；只描述買賣紀錄，不評論。

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最近 30 天發生的事

至 9/9
i
新聞、法說會、重大訊息、月營收與處置，由新到舊。偏多／偏空是消息對公司的影響，不是股價預測。
  1. 月營收營收 3.44 億，年增 +4.9%、月增 −14.9%

認識這家公司

公開資料整理・每日更新
展開：公司與產業鏈、獲利・估值・法人

公司與產業鏈

主要產品與業務佔比

  • 工具機 約 95%機械沖床與伺服沖床

比重為約略值（約占合併營收），依公開資料與報告揭露整理；細節以公司公告為準。

獲利・估值・法人

法人與籌碼

三大法人合計（2026-09-29）
0.00 億
外資
+0.01 億
投信
+0.00 億

數字：收盤 2026-09-29、季報 2026-06-30、月營收 2026-08、估值 2026-09-29、法人 2026-09-29；公司介紹依公開資訊整理，細節以公司公告為準。非投資建議。

今天

9/30

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本頁為資料彙整與說明，非投資建議；作者非持牌投資顧問。 資料與方法

4533 協易機快速資料
25.50+1.39%9/29 收盤
  • 籌碼同向賣
  • 技術空頭排列
  • 基本面平穩
開／高／低
25.35／25.55／24.90
成交量
443張均量 0.83 倍
成交值
1,120萬
市值
45.5億
近 4 季本益比
42.5倍
現金殖利率
0.7%2025 年度
52 週區間
19.2140.95