AHI Journal

2026 年 9 月 30 日　星期三登入訂閱

4950 金耘國際

鋼鐵工業
15.55元−1.27%9/29 收盤

收盤 9/29｜法人 9/29｜營收 8 月｜季報 2026 Q2｜已還原分割或減資

開／高／低
15.50／15.55／15.50
成交量
5張均量 0.26 倍
成交值
7萬
市值
9.0億
近 4 季本益比
19.7倍
現金殖利率
未配息2025 年度
52 週區間
14.2528.72
籌碼：同向賣技術：空頭排列基本面：加速
09/21跌破 20 日線09/15跌破 60 日線8 月營收年增 +65.0%、月增 +2.9%背離股價距 52 週高 -46%，最新月營收年增仍 +65%
股價最近怎麼走？
近 6 個月+6.5%股價在月線之下
i
黑線是每日收盤（含息還原）、黃線是月線（近 20 日平均）；下方小點是事件，點一下看內容與之後 5 天漲跌（事後紀錄，不代表因果）。

3/24 → 9/29 +6.5%（還原除權息）

141618元4 月6 月8 月15.55月線15.88
月營收
事件一覽（13 則）

  1. 9/10 月營收8 月營收 0.78 億元（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 −0.9%

  2. 10/13 月營收9 月營收 0.79 億元（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 +3.9%

  3. 11/10 月營收10 月營收 0.82 億元（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 −15.6%

  4. 12/10 月營收11 月營收 0.85 億元（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 −4.7%

  5. 1/12 月營收12 月營收 0.81 億元（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 +4.1%

  6. 2/10 月營收1 月營收 0.90 億元，年增 +12.8%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 −4.2%

  7. 3/10 月營收2 月營收 0.79 億元，年增 +0.4%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 −9.9%

  8. 4/10 月營收3 月營收 1.00 億元，年增 +17.1%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 +0.9%

  9. 5/11 月營收4 月營收 1.11 億元，年增 +9.3%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 −1.5%

  10. 6/10 月營收5 月營收 1.30 億元，年增 +33.3%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 −0.3%

  11. 7/13 月營收6 月營收 1.29 億元，年增 +51.4%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 −2.7%

  12. 8/11 月營收7 月營收 1.24 億元，年增 +48.8%之後 5 個交易日 +2.9%

  13. 9/10 月營收8 月營收 1.28 億元，年增 +64.9%之後 5 個交易日 −1.3%

本刊分析師觀點基本面強、技術面轉弱資料 9/29

訂閱版：這一區還有 五格評分、三面交叉、預期落差與催化劑訂閱

三面總覽：籌碼、技術、基本面的全部讀數

三大法人　今日
0.00 億
近 5 日
0.00 億
近 12 日
0.00 億
外資 近 12 日
0.00 億
外資連續
連賣 1 天
投信／自營 今日
0.00／0.00

收盤 vs 20 日線
15.9
收盤 vs 60 日線
16.0
收盤 vs 240 日線
18.1
距 52 週高
-45.9%（28.7）
距 52 週低
+9.1%（14.2）
近 20 日／60 日（含息）
-2.8／-3.4%
成交量倍數
0.26 倍
20 日均額
0.0 億

8 月營收
1.28 億
年增／月增
+65.0%／+2.9%
12 月新高
否
2026 年第 2 季 三率
3 項高於去年同季
　毛利／營益／淨利
20.0／11.7／10.3%
近 4 季 EPS
0.78（前 4 季 -0.61）
業外佔稅前
12%
本益比 近 4 季
19.7 倍

技術圖解

9/29（二）收盤
偏弱均線依序向下・收盤在三線之下

收盤 15.55 元，今日 −1.27%・近 3 個月 −2.5%・近 60 日弱於大盤 6.1 個百分點・今天成交量是近 20 日平均的 0.26 倍。

i
均線排列▼ 依序向下
i
月線＝近 20 個交易日平均收盤、季線＝60 日、年線＝240 日。月線＞季線＞年線叫依序向上（多頭排列），反過來叫依序向下（空頭排列），其餘是交錯；收盤在 3 條線之上或之下另外看。
月線 15.88｜季線 15.99｜年線 18.14｜收盤 15.55

月線＜季線＜年線：短期平均價格低於中期、中期低於長期，過去 1 年價格一路走低。收盤低於每一條均線。

不代表會繼續跌：均線比價格慢，價格回升後，排列要過一段時間才會改變。近 60 個交易日收盤穿越月線 14 次、季線 8 次，目前收盤離月線 2.1%。

KD▲ K 在 D 之上
i
K 值＝收盤落在最近 9 天最高與最低之間的位置（0–100），D 是 K 的平滑。K 在 D 之上代表位置在往上走。
K 30.4｜D 30.1｜9/24 黃金交叉

收盤落在最近 9 天高低區間的下半部，而且比前幾天更靠上。

KD 在台股很常交叉，這檔近 3 個月交叉了 13 次；單一次交叉不代表趨勢改變。

MACD▼ 柱負・今天擴大
i
MACD 比較短期（12 日）與長期（26 日）平均價格的差距（DIF）；訊號線＝DIF 的 9 日平均；柱狀＝DIF 減訊號線。
DIF −0.099｜訊號線 −0.073｜柱狀 −0.026（前 1 日 −0.022）｜9/15 柱轉負

柱狀為負：短期（12 日）平均價格相對長期（26 日）的表現，比這個差距自己的近 9 日平均弱。今天擴大：差距還在拉開。柱狀長度約為近 60 日最長柱的 32%。

負柱擴大描述的是過去幾天，不代表會繼續走弱。

RSI● 漲跌力道相近
i
RSI＝最近 14 天上漲幅度占漲跌幅合計的比例（平滑後），0–100。
RSI(14) 45.1

近 14 天（平滑後）上漲幅度約占漲跌幅合計的 45%。

RSI 只說明近 14 天漲跌幅的比例，不說明方向會不會延續。

成交量● 今天量縮・近 5 日量偏少
i
倍數＝今天成交張數 ÷ 前 20 個交易日平均張數；近 5 日÷近 20 日＝近 5 日平均張數 ÷ 近 20 日平均張數（兩者都含今天）。
今天 5 張｜前 20 日平均 19 張｜今天÷前 20 日 0.26 倍｜近 5 日÷近 20 日 0.76 倍｜週轉率 0.008%

今天成交量是前 20 個交易日平均的 0.26 倍；近 5 日平均是近 20 日平均的 0.76 倍。週轉率＝成交股數÷發行股數：今天 0.008%、近 20 日平均 0.03%。

成交量只說明交易熱不熱絡；每一筆成交都同時有買方和賣方，量大不代表買方主導。

位置● 1 年低點附近
i
距 52 週最高收盤＝收盤對近 1 年最高收盤的差距；布林 %B＝收盤在布林通道（20 日平均 ±2 個標準差）裡的位置，0 在下緣、1 在上緣。
距 52 週最高收盤 −45.9%｜距 52 週最低收盤 +9.1%｜布林 %B 0.20

價格在 1 年區間的低處。收在布林通道裡面。布林通道寬度接近近半年最窄，價格波動在收斂。

位置只說明價格在 1 年區間的哪裡，接下來會漲或會跌都看不出來。

技術面總表
面向讀數狀態代表什麼不代表什麼
趨勢均線排列月線 15.88｜季線 15.99｜年線 18.14｜收盤 15.55依序向下・三線之下月線＜季線＜年線：短期平均價格低於中期、中期低於長期，過去 1 年價格一路走低。收盤低於每一條均線。不代表會繼續跌：均線比價格慢，價格回升後，排列要過一段時間才會改變。
趨勢均線方向月線 5 日 −0.3%｜季線 20 日 −0.4%｜年線 20 日 −5.5%月線走平、季線走平、年線下彎短期與長期均線的方向不一致（月線走平、季線走平、年線下彎）。均線轉向比價格晚；方向本身不說明接下來的價格。
趨勢強度ADX／DMIADX 6.6（5 日前 7.9）｜+DI 26.7｜−DI 29.0趨勢不明顯・−DI 在上近 14 天漲跌方向不一致，方向性弱。−DI 高於 +DI。ADX 比 5 天前低，方向性在減弱。ADX 低只說明過去 14 天沒有明確方向，不代表接下來會大漲或大跌。
週線13／52 週週收盤 15.55｜13 週線 15.99｜52 週線 18.01｜週 MACD 柱 +0.12813、52 週線之下・13 週線走平以週 K 看，收盤在 13、52 週線之下（13 週約 1 季、52 週約 1 年）。13 週線近 4 週 −1.0%；週 MACD 柱為正。最後一根週 K 以 9/29 收盤計算。週線比日線慢，轉向會更晚出現，也不說明接下來的方向。
動能MACDDIF −0.099｜訊號線 −0.073｜柱狀 −0.026（前 1 日 −0.022）柱負・今天擴大柱狀為負：短期（12 日）平均價格相對長期（26 日）的表現，比這個差距自己的近 9 日平均弱。今天擴大：差距還在拉開。柱狀長度約為近 60 日最長柱的 32%。負柱擴大描述的是過去幾天，不代表會繼續走弱。
動能RSIRSI(14) 45.1漲跌力道相近近 14 天（平滑後）上漲幅度約占漲跌幅合計的 45%。RSI 只說明近 14 天漲跌幅的比例，不說明方向會不會延續。
動能KDK 30.4｜D 30.1｜9/24 黃金交叉K 在 D 之上收盤落在最近 9 天高低區間的下半部，而且比前幾天更靠上。KD 在台股很常交叉，這檔近 3 個月交叉了 13 次；單一次交叉不代表趨勢改變。
波動布林通道上緣 16.42｜中線 15.88｜下緣 15.33｜%B 0.20｜寬度 6.9%收在通道下半部・寬度接近近半年最窄%B 0.20＝收盤在通道由下往上約 20% 的位置（0＝下緣、1＝上緣）。寬度＝上下緣距離占中線的比例，近半年在 4.2%–25.0% 之間。通道變窄只說明近 20 天價格波動收斂，不代表何時會變寬，也看不出往哪個方向。
波動ATRATR(14) 0.37＝收盤的 2.41%｜近 1 年中位數 4.70%低於近 1 年常態近 14 天平均每天的價格變動幅度（含跳空）約為收盤的 2.41%，是這檔近 1 年一般水準的 0.51 倍。波動大小不分漲跌：波動高不代表會跌，波動低也不代表不會大漲大跌。
量能成交量今天 5 張｜前 20 日平均 19 張｜今天÷前 20 日 0.26 倍｜近 5 日÷近 20 日 0.76 倍｜週轉率 0.008%今天量縮・近 5 日量偏少今天成交量是前 20 個交易日平均的 0.26 倍；近 5 日平均是近 20 日平均的 0.76 倍。週轉率＝成交股數÷發行股數：今天 0.008%、近 20 日平均 0.03%。成交量只說明交易熱不熱絡；每一筆成交都同時有買方和賣方，量大不代表買方主導。
量能量價上漲日均量÷下跌日均量 0.67 倍（近 20 日漲 7 天、跌 9 天）｜OBV 近 20 日減少｜股價近 20 日 −1.6%下跌日量較大・OBV 或股價近 20 日持平近 20 天上漲日子的平均成交量是下跌日子的 0.67 倍。OBV（上漲日加上當天成交量、下跌日減去）近 20 天減少，股價同期 −1.6%。描述的是過去 20 天量與價的關係，不代表接下來的方向；OBV 只看收盤漲或跌，不看幅度。
相對強弱對大盤、對產業近 20 日 −2.8%（大盤 +3.0%）｜近 60 日 −3.4%（大盤 +2.7%）｜鋼鐵工業近 60 日中位數 +1.1%近 60 日弱於大盤 6.1 個百分點・全市場第 955／1,937・產業第 36／47近 60 日（含股利）股價 −3.4%、加權報酬指數 +2.7%，相差 −6.1 個百分點。比鋼鐵工業的中位數少 4.6 個百分點。近 20 日弱於大盤 5.8 個百分點。相對強弱是過去的比較，排名在前不代表接下來會繼續領先；產業依交易所產業別。
近期價格參考點（依價格排列）
參考點價格距收盤日期
52 週盤中最高29.48+89.6%2025/9/4
52 週最高收盤28.72+84.7%2025/9/12
年線（240 日均價）18.14+16.7%
60 日盤中最高17.05+9.6%8/18
60 日最高收盤16.75+7.7%8/14
20 日盤中最高16.50+6.1%8/31
20 日最高收盤16.40+5.5%9/14
季線（60 日均價）15.99+2.8%
近 60 日成交量加權均價15.93+2.4%
月線（20 日均價）15.88+2.1%
未回補的向下跳空缺口（9/29 形成）15.55–15.750.0%
今天收盤15.55—9/29
20 日最低收盤15.50−0.3%9/22
20 日盤中最低15.35−1.3%9/23
60 日最低收盤15.10−2.9%7/30
60 日盤中最低14.85−4.5%7/29
52 週最低收盤14.25−8.4%3/26
52 週盤中最低14.00−10.0%3/27

K 線圖右側價格軸旁標出離收盤最近的幾個（最多 3 個）；這些都是過去出現過的價格，不代表股價會在這些位置停下或轉向。

圖表載入中…

進階指標KD、MACD、RSI、DMI、OBV、相對強弱

技術指標只描述過去的價格與成交量，不是買賣建議。價格已還原除權息、分割與減資（以最新收盤為基準，最新價與券商報價一致）。

漲跌拆解

8/28→9/29 收盤
這 20 天漲跌從哪裡來？
近 20 日股價−2.8%公司自身拖累最多
i
把這段期間的股價漲跌拆成三塊：跟著大盤、跟著同業族群、公司自己的部分；3 條加起來等於最下面的合計。只做事後拆解，不代表未來走勢。
股價
-2.8%
8/28→9/29 收盤（不含現金股利）
大盤部分
+1.2個百分點
加權指數 +2.8% × 敏感度 0.43
族群部分
+14.8個百分點
產品同業 3 檔 中位 +16.0%
個股自身
-18.8個百分點
扣掉大盤與族群之後

8/28 → 9/29 收盤 −2.8%。推升：同業族群 +14.8、大盤 +1.2；拖累：公司自身 −18.8（個百分點）。族群＝產品同業 3 檔。

  • 大盤+1.2
  • 同業族群+14.8
  • 公司自身−18.8
  • 股價漲跌−2.8

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基本面

季報至 2026 年第 2 季・月營收至 2026 年 8 月
偏強依月營收、毛利率與近 4 季 EPS 判定

營收有沒有在成長？

i
年增率＝和去年同一個月比；累計年增＝今年 1 月到最新月份合計，和去年同期比。基期為負或變動超過 5 倍的月份不列年增率（多半是金融業或營收極小的月份）。 直條是每月營收；最右邊黃銅色是最新一個月。「今年 vs 去年」逐月對照同一個月，黃銅色比灰色高＝比去年同月多。
月份營收（億元）年增率12 個月新高
2026/081.28+64.9%
2026/071.24+48.8%
2026/061.29+51.4%
2026/051.30+33.3%是
2026/041.11+9.3%是
2026/031.00+17.1%
2026/020.79+0.4%
2026/010.90+12.8%
2025/120.81不列（變動超過 5 倍）
2025/110.85不列（變動超過 5 倍）
2025/100.82不列（變動超過 5 倍）
2025/090.79不列（變動超過 5 倍）
2025/080.78不列（變動超過 5 倍）
2025/070.84不列（變動超過 5 倍）
2025/060.85不列（變動超過 5 倍）
2025/050.98不列（變動超過 5 倍）
2025/041.02不列（變動超過 5 倍）是
2025/030.85不列（變動超過 5 倍）是
2025/020.79不列（變動超過 5 倍）
2025/010.80不列（變動超過 5 倍）是
2024/120.01-76.6%
2024/110.01+15.8%
2024/100.02-63.5%
2024/090.01-85.7%
8 月營收1.28億元年增 +64.9%

今年 1–8 月累計 8.92 億元，比去年同期 +29.3%

黃銅色＝最新一個月；柱上小點＝當時創 12 個月新高的月份。

1.3
01億元24/0925/0325/0926/0326/08

基期為負或變動超過 5 倍的月份不列年增率。

獲利

i
毛利率＝毛利÷營收；營益率＝本業獲利÷營收；淨利率＝稅後淨利÷營收；EPS＝每股賺多少錢。業外佔稅前＝本業以外的收益（投資、匯兌、處分資產等）佔稅前獲利的比例，超過一半代表獲利主要不是本業。 3 條線是每 100 元營收留下的毛利、本業獲利、稅後淨利（百分比）；線往上＝同樣的營收賺得更多。 每根柱是 1 季的每股盈餘：深色是本業賺的、黃銅色是本業以外；黃銅色越大，獲利越不是靠本業。
季別營收（億元）毛利率營益率淨利率EPS（元）業外佔稅前
2026 年第 2 季3.7120.0%11.7%10.3%0.4412%
2026 年第 1 季2.6918.1%7.8%6.8%0.2011%
2025 年第 4 季2.4816.7%6.5%3.5%0.07-20%
2025 年第 3 季2.4015.8%3.9%3.8%0.0725%
2025 年第 2 季2.8515.9%4.6%4.5%0.0314%
2025 年第 1 季2.4416.1%0.2%-10.1%-0.23—
2024 年第 4 季3.3815.5%1.1%-1.3%0.03—
2024 年第 3 季0.02-290.4%-1024.5%-1144.8%-0.44—
賺錢的效率有沒有變好？
2026 Q2 毛利率20.0%比去年同季 +4.0 個百分點

營益率 11.7%・淨利率 10.3%

−100−500%23 Q324 Q225 Q126 Q2毛利率20.0%營益率11.7%淨利率10.3%

縱軸未從 0 開始，只看高低變化。

每年賺多少、發多少股利？

i
股利依所屬年度（賺錢的那一年）歸類，多半在隔年發放。配息率＝現金股利÷EPS；現金殖利率＝現金股利÷最新收盤價。 每年兩根柱：深色是那一年的 EPS、黃銅色是那一年度的現金股利；柱上百分比是配發率（股利÷EPS）。股利依所屬年度（賺錢的那一年）歸類。
年度EPS（元）現金股利（元）股票股利（元）配息率現金殖利率
2026（前 2 季）0.64尚未公布———
2025-0.06未配———
2024-0.96未配———
2023-4.05未配———
2022-1.37未配———
20210.49未配———

EPS現金股利柱上％＝配發率

−4−20元20212022202320242025

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籌碼

法人 9/29
中性依三大法人、主動 ETF 與融資等公開籌碼判定
  • 法人外資 賣 1 張投信 買 0 張自營 買 0 張資料日 9/29
  • 大戶持有 400 張以上的大戶合計 73.05%集保 9/18
法人最近在買還是賣？
外資−25張60 日累計
投信0張60 日累計
自營商−1張60 日累計

近 60 個交易日（7/3–9/29）

i
上面 3 個數字是近 60 個交易日的累計買賣超；「累計」3 條線從同一個起點開始加總，最後停在哪裡就是答案。
近 60 日累計近 5 日連續
外資−25 張−2 張連賣 1 天
投信0 張0 張—
自營商−1 張−1 張—

從 7/3 開始累加的買賣超（張）；線往上＝這段期間買進多於賣出。

−20−100張8 月9 月外資−25投信0自營−1

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同業比較

3 家同業
和同業比起來？
營收年增 第 1／4營業利益率 第 1／4近 60 日漲跌 第 4／4
i
每一列是一家公司，由高到低排；黃銅色是這一檔。排名只比較這幾家，不代表整個產業。同業＝製作同樣產品的直接競爭對手（依公開資料與報告整理）；數字是公開的月營收、財報與股價。

最新月營收年增（2026-08）：本檔 +65.0%，在 4 家中排第 1。

最近 30 天發生的事

至 9/10
i
新聞、法說會、重大訊息、月營收與處置，由新到舊。偏多／偏空是消息對公司的影響，不是股價預測。
  1. 月營收營收 1.28 億，年增 +64.9%、月增 +2.8%

認識這家公司

公開資料整理・每日更新
展開：公司與產業鏈、獲利・估值・法人、客戶・供應鏈

公司與產業鏈

主要產品與業務佔比

  • 鋼材加工與鋼品貿易 約 56%不鏽鋼裁剪加工與經銷

比重為約略值（約占合併營收），依公開資料與報告揭露整理；細節以公司公告為準。

獲利・估值・法人

法人與籌碼

三大法人合計（2026-09-29）
0.00 億
外資
-0.00 億
投信
+0.00 億

客戶・供應鏈

同業

同業＝製作同樣產品的直接競爭對手；客戶與供應商另列上下游。

數字：收盤 2026-09-29、季報 2026-06-30、月營收 2026-08、估值 2026-09-29、法人 2026-09-29；公司介紹依公開資訊整理，細節以公司公告為準。非投資建議。

今天

9/30

本刊當日新聞窗內沒有這檔的相關報導。

本頁為資料彙整與說明，非投資建議；作者非持牌投資顧問。 資料與方法

4950 金耘國際快速資料
15.55−1.27%9/29 收盤
  • 籌碼同向賣
  • 技術空頭排列
  • 基本面加速
開／高／低
15.50／15.55／15.50
成交量
5張均量 0.26 倍
成交值
7萬
市值
9.0億
近 4 季本益比
19.7倍
現金殖利率
未配息2025 年度
52 週區間
14.2528.72