AHI Journal

2026 年 9 月 30 日　星期三登入訂閱

8048 德勝

通信網路業
50.40元+0.60%9/29 收盤

收盤 9/29｜法人 9/29｜營收 8 月｜季報 2026 Q2

開／高／低
50.10／50.40／49.50
成交量
90張均量 0.89 倍
成交值
448萬
市值
30.0億
近 4 季本益比
14.5倍
現金殖利率
4.0%2025 年度
52 週區間
39.9668.86
籌碼：同向賣技術：空頭排列基本面：加速
09/29站上 20 日線8 月營收年增 +17.6%、月增 -16.6%背離股價距 52 週高 -27%，最新月營收年增仍 +18%
股價最近怎麼走？
近 6 個月−1.7%股價在月線之上
i
黑線是每日收盤（含息還原）、黃線是月線（近 20 日平均）；下方小點是事件，點一下看內容與之後 5 天漲跌（事後紀錄，不代表因果）。

3/27 → 9/29 −1.7%（還原除權息）

506070元4 月6 月8 月50.40月線50.04
月營收除權息
事件一覽（14 則）

  1. 10/13 月營收9 月營收 0.80 億元，年增 +26.1%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 −0.6%

  2. 11/10 月營收10 月營收 1.12 億元，年增 +41.4%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 +14.7%

  3. 12/10 月營收11 月營收 0.95 億元，年增 +16.9%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 −6.6%

  4. 1/12 月營收12 月營收 0.82 億元，年增 −10.9%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 +2.7%

  5. 2/10 月營收1 月營收 0.93 億元，年增 +13.7%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 +11.5%

  6. 3/10 月營收2 月營收 0.71 億元，年增 −11.0%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 −0.7%

  7. 4/10 月營收3 月營收 1.06 億元，年增 +20.3%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 +14.8%

  8. 5/11 月營收4 月營收 1.22 億元，年增 +32.8%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 +2.7%

  9. 6/10 月營收5 月營收 1.26 億元，年增 +73.0%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 +6.6%

  10. 7/13 月營收6 月營收 1.26 億元，年增 +130.5%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 −9.4%

  11. 7/23 除權息除息：每股現金股利 2.00 元之後 5 個交易日 −7.8%

  12. 7/23 除權息除權：每股配股 0.30 元之後 5 個交易日 −7.8%

  13. 8/11 月營收7 月營收 1.24 億元，年增 +45.8%之後 5 個交易日 0.0%

  14. 9/10 月營收8 月營收 1.03 億元，年增 +17.1%之後 5 個交易日 −2.8%

本刊分析師觀點基本面強、技術面轉弱資料 9/29

訂閱版：這一區還有 五格評分、三面交叉、預期落差與催化劑訂閱

三面總覽：籌碼、技術、基本面的全部讀數

三大法人　今日
0.00 億
近 5 日
+0.02 億
本月
-0.11 億
外資 本月
-0.11 億
外資連續
連賣 2 天
投信／自營 今日
0.00／0.00

收盤 vs 20 日線
50.0
收盤 vs 60 日線
52.1
收盤 vs 240 日線
53.4
距 52 週高
-26.8%（68.9）
距 52 週低
+26.1%（40.0）
近 20 日／60 日（含息）
-2.7／-12.5%
成交量倍數
0.89 倍
20 日均額
0.0 億

8 月營收
1.03 億
年增／月增
+17.6%／-16.6%
12 月新高
否
2026 年第 2 季 三率
3 項高於去年同季
　毛利／營益／淨利
33.8／17.9／15.1%
近 4 季 EPS
3.44（前 4 季 1.69）
業外佔稅前
5%
本益比 近 4 季
14.5 倍

技術圖解

9/29（二）收盤
偏弱均線依序向下・收盤在三線之間

收盤 50.40 元，今日 +0.60%・近 3 個月 −13.1%・近 60 日弱於大盤 15.2 個百分點・今天成交量是近 20 日平均的 0.89 倍。

i
均線排列▼ 依序向下
i
月線＝近 20 個交易日平均收盤、季線＝60 日、年線＝240 日。月線＞季線＞年線叫依序向上（多頭排列），反過來叫依序向下（空頭排列），其餘是交錯；收盤在 3 條線之上或之下另外看。
月線 50.04｜季線 52.05｜年線 53.44｜收盤 50.40

月線＜季線＜年線：短期平均價格低於中期、中期低於長期，過去 1 年價格一路走低。收盤在月線之上、季線與年線之下。

不代表會繼續跌：均線比價格慢，價格回升後，排列要過一段時間才會改變。近 60 個交易日收盤穿越月線 11 次、季線 0 次，目前收盤離月線 0.7%。

KD▲ K 在 D 之上
i
K 值＝收盤落在最近 9 天最高與最低之間的位置（0–100），D 是 K 的平滑。K 在 D 之上代表位置在往上走。
K 70.7｜D 58.5｜9/16 黃金交叉

收盤落在最近 9 天高低區間的上半部，而且比前幾天更靠上。

KD 在台股很常交叉，這檔近 3 個月交叉了 11 次；單一次交叉不代表趨勢改變。

MACD▲ 柱正・連 3 日擴大
i
MACD 比較短期（12 日）與長期（26 日）平均價格的差距（DIF）；訊號線＝DIF 的 9 日平均；柱狀＝DIF 減訊號線。
DIF −0.58｜訊號線 −0.79｜柱狀 +0.21（前 1 日 +0.16）｜9/22 柱轉正

柱狀為正：短期（12 日）平均價格相對長期（26 日）的領先幅度，高於這個幅度自己的近 9 日平均。連 3 日擴大：差距還在拉開。柱狀長度約為近 60 日最長柱的 33%。

柱擴大描述的是過去幾天，不代表會繼續擴大。

RSI● 漲跌力道相近
i
RSI＝最近 14 天上漲幅度占漲跌幅合計的比例（平滑後），0–100。
RSI(14) 49.9

近 14 天（平滑後）上漲幅度約占漲跌幅合計的 50%。

RSI 只說明近 14 天漲跌幅的比例，不說明方向會不會延續。

成交量● 今天量正常・近 5 日量正常
i
倍數＝今天成交張數 ÷ 前 20 個交易日平均張數；近 5 日÷近 20 日＝近 5 日平均張數 ÷ 近 20 日平均張數（兩者都含今天）。
今天 90 張｜前 20 日平均 101 張｜今天÷前 20 日 0.89 倍｜近 5 日÷近 20 日 1.05 倍｜週轉率 0.15%

今天成交量是前 20 個交易日平均的 0.89 倍；近 5 日平均是近 20 日平均的 1.05 倍。週轉率＝成交股數÷發行股數：今天 0.15%、近 20 日平均 0.17%。

成交量只說明交易熱不熱絡；每一筆成交都同時有買方和賣方，量大不代表買方主導。

位置● 區間中段
i
距 52 週最高收盤＝收盤對近 1 年最高收盤的差距；布林 %B＝收盤在布林通道（20 日平均 ±2 個標準差）裡的位置，0 在下緣、1 在上緣。
距 52 週最高收盤 −26.8%｜距 52 週最低收盤 +26.1%｜布林 %B 0.57

價格在 1 年區間的中間。收在布林通道裡面。布林通道寬度接近近半年最窄，價格波動在收斂。

位置只說明價格在 1 年區間的哪裡，接下來會漲或會跌都看不出來。

技術面總表
面向讀數狀態代表什麼不代表什麼
趨勢均線排列月線 50.04｜季線 52.05｜年線 53.44｜收盤 50.40依序向下・三線之間月線＜季線＜年線：短期平均價格低於中期、中期低於長期，過去 1 年價格一路走低。收盤在月線之上、季線與年線之下。不代表會繼續跌：均線比價格慢，價格回升後，排列要過一段時間才會改變。
趨勢均線方向月線 5 日 −1.0%｜季線 20 日 −5.9%｜年線 20 日 +1.5%月線走平、季線下彎、年線上彎短期與長期均線的方向不一致（月線走平、季線下彎、年線上彎）。均線轉向比價格晚；方向本身不說明接下來的價格。
趨勢強度ADX／DMIADX 12.3（5 日前 15.5）｜+DI 18.1｜−DI 20.0趨勢不明顯・−DI 在上近 14 天漲跌方向不一致，方向性弱。−DI 高於 +DI。ADX 比 5 天前低，方向性在減弱。ADX 低只說明過去 14 天沒有明確方向，不代表接下來會大漲或大跌。
週線13／52 週週收盤 50.40｜13 週線 51.36｜52 週線 53.21｜週 MACD 柱 −0.6913、52 週線之下・13 週線下彎以週 K 看，收盤在 13、52 週線之下（13 週約 1 季、52 週約 1 年）。13 週線近 4 週 −6.1%；週 MACD 柱為負。最後一根週 K 以 9/29 收盤計算。週線比日線慢，轉向會更晚出現，也不說明接下來的方向。
動能MACDDIF −0.58｜訊號線 −0.79｜柱狀 +0.21（前 1 日 +0.16）柱正・連 3 日擴大柱狀為正：短期（12 日）平均價格相對長期（26 日）的領先幅度，高於這個幅度自己的近 9 日平均。連 3 日擴大：差距還在拉開。柱狀長度約為近 60 日最長柱的 33%。柱擴大描述的是過去幾天，不代表會繼續擴大。
動能RSIRSI(14) 49.9漲跌力道相近近 14 天（平滑後）上漲幅度約占漲跌幅合計的 50%。RSI 只說明近 14 天漲跌幅的比例，不說明方向會不會延續。
動能KDK 70.7｜D 58.5｜9/16 黃金交叉K 在 D 之上收盤落在最近 9 天高低區間的上半部，而且比前幾天更靠上。KD 在台股很常交叉，這檔近 3 個月交叉了 11 次；單一次交叉不代表趨勢改變。
波動布林通道上緣 52.78｜中線 50.04｜下緣 47.30｜%B 0.57｜寬度 10.9%收在通道上半部・寬度接近近半年最窄%B 0.57＝收盤在通道由下往上約 57% 的位置（0＝下緣、1＝上緣）。寬度＝上下緣距離占中線的比例，近半年在 4.5%–43.9% 之間。通道變窄只說明近 20 天價格波動收斂，不代表何時會變寬，也看不出往哪個方向。
波動ATRATR(14) 1.39＝收盤的 2.75%｜近 1 年中位數 4.32%低於近 1 年常態近 14 天平均每天的價格變動幅度（含跳空）約為收盤的 2.75%，是這檔近 1 年一般水準的 0.64 倍。波動大小不分漲跌：波動高不代表會跌，波動低也不代表不會大漲大跌。
量能成交量今天 90 張｜前 20 日平均 101 張｜今天÷前 20 日 0.89 倍｜近 5 日÷近 20 日 1.05 倍｜週轉率 0.15%今天量正常・近 5 日量正常今天成交量是前 20 個交易日平均的 0.89 倍；近 5 日平均是近 20 日平均的 1.05 倍。週轉率＝成交股數÷發行股數：今天 0.15%、近 20 日平均 0.17%。成交量只說明交易熱不熱絡；每一筆成交都同時有買方和賣方，量大不代表買方主導。
量能量價上漲日均量÷下跌日均量 0.62 倍（近 20 日漲 11 天、跌 5 天）｜OBV 近 20 日增加｜股價近 20 日 −2.7%下跌日量較大・OBV 與股價不同向近 20 天上漲日子的平均成交量是下跌日子的 0.62 倍。OBV（上漲日加上當天成交量、下跌日減去）近 20 天增加，股價同期 −2.7%。OBV 與股價方向不同，只說明漲跌日的量分布與價格走向不一致，不代表價格會轉向。
相對強弱對大盤、對產業近 20 日 −2.7%（大盤 +3.0%）｜近 60 日 −12.5%（大盤 +2.7%）｜通信網路業近 60 日中位數 −6.0%近 60 日弱於大盤 15.2 個百分點・全市場第 1,463／1,937・產業第 65／90近 60 日（含股利）股價 −12.5%、加權報酬指數 +2.7%，相差 −15.2 個百分點。比通信網路業的中位數少 6.5 個百分點。近 20 日弱於大盤 5.7 個百分點。相對強弱是過去的比較，排名在前不代表接下來會繼續領先；產業依交易所產業別。
近期價格參考點（依價格排列）
參考點價格距收盤日期
52 週盤中最高71.95+42.8%4/21
52 週最高收盤68.86+36.6%4/21
60 日盤中最高59.49+18.0%7/6
60 日最高收盤58.74+16.5%7/3
20 日盤中最高53.50+6.2%9/3
年線（240 日均價）53.44+6.0%
20 日最高收盤52.90+5.0%9/2
近 60 日成交量加權均價52.55+4.3%
季線（60 日均價）52.05+3.3%
今天收盤50.40—9/29
月線（20 日均價）50.04−0.7%
20／60 日最低收盤47.50−5.8%9/11
20 日盤中最低47.10−6.5%9/11
60 日盤中最低46.40−7.9%7/29
未回補的向上跳空缺口（2025/11/6 形成）41.50–43.14−14.4%
52 週最低收盤39.96−20.7%2025/9/16
52 週盤中最低39.82−21.0%2025/9/17

K 線圖右側價格軸旁標出離收盤最近的幾個（最多 3 個）；這些都是過去出現過的價格，不代表股價會在這些位置停下或轉向。

圖表載入中…

進階指標KD、MACD、RSI、DMI、OBV、相對強弱

技術指標只描述過去的價格與成交量，不是買賣建議。價格已還原除權息、分割與減資（以最新收盤為基準，最新價與券商報價一致）。

漲跌拆解

8/28→9/29 收盤
這 20 天漲跌從哪裡來？
近 20 日股價−2.7%公司自身拖累最多
i
把這段期間的股價漲跌拆成三塊：跟著大盤、跟著同業族群、公司自己的部分；3 條加起來等於最下面的合計。只做事後拆解，不代表未來走勢。
股價
-2.7%
8/28→9/29 收盤（不含現金股利）
大盤部分
+1.9個百分點
加權指數 +2.8% × 敏感度 0.69
族群部分
-1.9個百分點
通信網路業 43 檔 中位 +0.0%
個股自身
-2.7個百分點
扣掉大盤與族群之後

8/28 → 9/29 收盤 −2.7%。推升：大盤 +1.9；拖累：公司自身 −2.7、同業族群 −1.9（個百分點）。族群＝通信網路業 43 檔。

  • 大盤+1.9
  • 同業族群−1.9
  • 公司自身−2.7
  • 股價漲跌−2.7

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基本面

季報至 2026 年第 2 季・月營收至 2026 年 8 月
偏強依月營收、毛利率與近 4 季 EPS 判定

營收有沒有在成長？

i
年增率＝和去年同一個月比；累計年增＝今年 1 月到最新月份合計，和去年同期比。基期為負或變動超過 5 倍的月份不列年增率（多半是金融業或營收極小的月份）。 直條是每月營收；最右邊黃銅色是最新一個月。「今年 vs 去年」逐月對照同一個月，黃銅色比灰色高＝比去年同月多。
月份營收（億元）年增率12 個月新高
2026/081.03+17.1%
2026/071.24+45.8%
2026/061.26+130.5%
2026/051.26+73.0%是
2026/041.22+32.8%是
2026/031.06+20.3%
2026/020.71-11.0%
2026/010.93+13.7%
2025/120.82-10.9%
2025/110.95+16.9%
2025/101.12+41.4%是
2025/090.80+26.1%
2025/080.88+39.9%
2025/070.85+35.6%
2025/060.55-19.0%
2025/050.73+3.8%
2025/040.92+14.1%
2025/030.88-13.6%
2025/020.80-27.3%
2025/010.82-44.5%
2024/120.92-39.3%
2024/110.81-52.5%
2024/100.79-44.8%
2024/090.64-66.5%
8 月營收1.03億元年增 +17.1%

今年 1–8 月累計 8.70 億元，比去年同期 +35.7%

黃銅色＝最新一個月；柱上小點＝當時創 12 個月新高的月份。

1.0
0.00.51.0億元24/0925/0325/0926/0326/08

獲利

i
毛利率＝毛利÷營收；營益率＝本業獲利÷營收；淨利率＝稅後淨利÷營收；EPS＝每股賺多少錢。業外佔稅前＝本業以外的收益（投資、匯兌、處分資產等）佔稅前獲利的比例，超過一半代表獲利主要不是本業。 3 條線是每 100 元營收留下的毛利、本業獲利、稅後淨利（百分比）；線往上＝同樣的營收賺得更多。 每根柱是 1 季的每股盈餘：深色是本業賺的、黃銅色是本業以外；黃銅色越大，獲利越不是靠本業。
季別營收（億元）毛利率營益率淨利率EPS（元）業外佔稅前
2026 年第 2 季3.7433.8%17.9%15.1%0.955%
2026 年第 1 季2.7033.7%16.2%12.1%0.57-3%
2025 年第 4 季2.8935.9%17.9%19.8%1.0016%
2025 年第 3 季2.5338.7%19.1%21.2%0.9226%
2025 年第 2 季2.1930.6%11.3%2.2%0.09-289%
2025 年第 1 季2.4932.7%15.1%15.3%0.6620%
2024 年第 4 季2.5334.7%17.8%17.6%0.778%
2024 年第 3 季1.8930.9%7.8%5.2%0.17-7%
賺錢的效率有沒有變好？
2026 Q2 毛利率33.8%比去年同季 +3.2 個百分點

營益率 17.9%・淨利率 15.1%

02040%23 Q324 Q225 Q126 Q2毛利率33.8%營益率17.9%淨利率15.1%

縱軸未從 0 開始，只看高低變化。

每年賺多少、發多少股利？

i
股利依所屬年度（賺錢的那一年）歸類，多半在隔年發放。配息率＝現金股利÷EPS；現金殖利率＝現金股利÷最新收盤價。 每年兩根柱：深色是那一年的 EPS、黃銅色是那一年度的現金股利；柱上百分比是配發率（股利÷EPS）。股利依所屬年度（賺錢的那一年）歸類。
年度EPS（元）現金股利（元）股票股利（元）配息率現金殖利率
2026（前 2 季）1.52尚未公布———
20252.672.000.3075%4.0%
20242.402.20—92%4.4%
20234.403.000.3068%6.0%
20222.432.200.3091%4.4%
20213.002.20—73%4.4%
2025 年度現金股利2.00元配發率 75%

同年度 EPS 2.67 元

EPS現金股利柱上％＝配發率

73%91%68%92%75%024元20212022202320242025

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籌碼

法人 9/29
中性依三大法人、主動 ETF 與融資等公開籌碼判定
  • 法人外資 賣 9 張（連賣 2 天）投信 買 0 張自營 買 0 張資料日 9/29
  • 大戶持有 400 張以上的大戶合計 39.77%集保 9/18
  • 融資借錢買股的餘額近 5 日 +0.0%、近 20 日 −0.2%資料日 9/24
法人最近在買還是賣？
外資−1,486張連賣 2 天
投信0張60 日累計
自營商−91張60 日累計

近 60 個交易日（7/3–9/29）

i
上面 3 個數字是近 60 個交易日的累計買賣超；「累計」3 條線從同一個起點開始加總，最後停在哪裡就是答案。
近 60 日累計近 5 日連續
外資−1,486 張+45 張連賣 2 天
投信0 張0 張—
自營商−91 張0 張—

從 7/3 開始累加的買賣超（張）；線往上＝這段期間買進多於賣出。

−1,0000張8 月9 月外資−1,486投信0自營−91

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同業比較

2 家同業
和同業比起來？
營收年增 第 1／3營業利益率 第 2／3近 60 日漲跌 第 3／3
i
每一列是一家公司，由高到低排；黃銅色是這一檔。排名只比較這幾家，不代表整個產業。同業＝製作同樣產品的直接競爭對手（依公開資料與報告整理）；數字是公開的月營收、財報與股價。

最新月營收年增（2026-08）：本檔 +17.6%，在 3 家中排第 1。

最近 30 天發生的事

至 9/10
i
新聞、法說會、重大訊息、月營收與處置，由新到舊。偏多／偏空是消息對公司的影響，不是股價預測。
  1. 月營收營收 1.03 億，年增 +17.1%、月增 −17.0%

認識這家公司

公開資料整理・每日更新
展開：公司與產業鏈、獲利・估值・法人、客戶・供應鏈

公司與產業鏈

主要產品與業務佔比

  • 交換器與資料中心網路設備 約 84%光纖網路交換器

比重為約略值（約占合併營收），依公開資料與報告揭露整理；細節以公司公告為準。

獲利・估值・法人

法人與籌碼

三大法人合計（2026-09-29）
0.00 億
外資
-0.00 億
投信
+0.00 億

客戶・供應鏈

同業

同業＝製作同樣產品的直接競爭對手；客戶與供應商另列上下游。

數字：收盤 2026-09-29、季報 2026-06-30、月營收 2026-08、估值 2026-09-29、法人 2026-09-29；公司介紹依公開資訊整理，細節以公司公告為準。非投資建議。

今天

9/30

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8048 德勝快速資料
50.40+0.60%9/29 收盤
  • 籌碼同向賣
  • 技術空頭排列
  • 基本面加速
開／高／低
50.10／50.40／49.50
成交量
90張均量 0.89 倍
成交值
448萬
市值
30.0億
近 4 季本益比
14.5倍
現金殖利率
4.0%2025 年度
52 週區間
39.9668.86