AHI Journal個股 · 法說說了什麼本刊選題
3 場法說會對照：嘉晶毛利率超預期 5 個百分點
嘉晶受AI拉貨推動獲利跳升，陽明示警 2027 年運力增速達 8%將使供需再次失衡。
前情提要本刊第 29 次談航運
上次無人機法案過關與觀音二廠投產 長榮航太維修與製造迎擴張期（09/22）：立法院日前三讀通過無人載具產業發展條例，加上長榮航太 8 月營收年增 26.0%，帶動航太維修與製造雙引擎評價想像，但預算轉為實質訂單的時程仍待檢驗。
同類事件怎麼走偏多
同類事件「法說會（公告後、開會前）」過去在「公告生效日→會議日（前置 4-15 個交易日）」的歷史反應：平均 +1.05%、上漲比例 52%（偏多）。
下一個可驗證時點10/10（六）3016 嘉晶 9 月營收（10 日前申報）
到時候看9 月營收年增率是否高於前 3 個月平均（前 3 個月平均年增 +43.3%）；月增率有沒有延續，累計年增率的方向。
事件怎麼讀法說會（公告後、開會前）歷史方向 偏多
觀測窗：公告生效日→會議日（前置 4-15 個交易日）
會前吸期待、會後賣事實：漂移發生在公告到開會之間，會後 20 日的動能溢價歸零（相對自身基準 −0.89%）。看到法說會公告時，時鐘已經開始跑。
9 月 22 日 3 家上市櫃公司召開法說會，嘉晶第 2 季毛利率達 23.45%，高出賣方預估上限 5.05 個百分點。AI伺服器對 8 吋磊晶的規格拉動已實質反映在毛利率，而航運與特化則仍在消化景氣循環的供給壓力。
東聯第 2 季營運轉虧為盈，受惠於乙二醇供給收緊及稼動率回升，公司在法說會上表示第 3 季獲利將優於第 2 季。8 月營收達到 23.9 億元、年增 24.0%，7 月營收 22.5 億元、年增 30.8%，擺脫 5、6 月的衰退走勢。雖然產品具體報價水準材料未揭露，但供給收縮帶來的利差改善，已反映在連續 2 個月營收站穩 20 億元之上。
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