AHI Journal個股Companies · 明日法說看什麼Earnings Preview本刊深度研究In-depth
創意獲利預估分歧逼近 1 倍
9 月 23 日 7 場法說登場，半導體與散熱焦點落在量產進度與認證落地
前情提要Previously本刊第 54 次談Our take #54 on 半導體
上次Last time稼動率突破 9 成與折舊考驗：聯電調高資本支出背後的算術（09/21）：立場：中性偏空（對市場過度樂觀之獲利外推共識）
信心：高（本刊對帳顯示 2Q26 超額獲利 7 成來自業外，非本業常態）
否證：若 3Q26 本業毛利率突破 36.5%且 2027 年折舊增幅低於 8%，則偏空判斷失效
這次的變化What changed偏多／對 AI 伺服器供應鏈放量指引／中／若雙鴻水冷認證未過或創意下半年營收年增率跌破 80% 則判斷失效
同類事件怎麼走Similar events偏多
同類事件「法說會（公告後、開會前）」過去在「公告生效日→會議日（前置 4-15 個交易日）」的歷史反應：平均 +1.05%、上漲比例 52%（偏多）。
下一個可驗證時點Next checkpoint9/23（三）3443 創意 法說會 14:00
到時候看What to check聽公司對本季與下季營收方向、毛利率、資本支出的說法，有沒有改變先前的展望；會後看法人問答裡被追問最多的題目。
再往後：Then: 10/10（六） 3443 創意 9 月營收（10 日前申報）
9 月 23 日台股共有 7 家公司召開法說會，本刊聚焦創意、力旺、雙鴻、友達與中鋼 5 檔標的；主因在於散熱與先進製程矽智財位處高檔，各機構對 2027 年獲利預估分歧顯著擴大。
近 20 個交易日含息漲幅達 41.9%，市場對 2027 年每股盈餘預估極距高達 94.5%。
