AHI Journal

2026 年 9 月 30 日　星期三登入訂閱

4721 美琪瑪

化學工業
79.80元+3.10%9/29 收盤

收盤 9/29｜法人 9/29｜營收 8 月｜季報 2026 Q2

開／高／低
77.40／81.00／77.00
成交量
916張均量 2.73 倍
成交值
7,278萬
市值
59.8億
近 4 季本益比
16.1倍
現金殖利率
2.9%2025 年度
52 週區間
59.4198.05
籌碼：同向賣技術：均線交錯基本面：加速
09/29外資由連買 4 日轉賣09/17站上 20 日線09/23站上 60 日線8 月營收年增 +72.4%、月增 +20.5%
股價最近怎麼走？
近 6 個月+9.9%股價在月線之上
i
黑線是每日收盤（含息還原）、黃線是月線（近 20 日平均）；下方小點是事件，點一下看內容與之後 5 天漲跌（事後紀錄，不代表因果）。

3/27 → 9/29 +9.9%（還原除權息）

80100元4 月6 月8 月79.80月線73.35
月營收除權息本刊文章（紅＝偏多、綠＝偏空）
事件一覽（14 則）

  1. 10/13 月營收9 月營收 2.14 億元，年增 +62.0%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 −3.0%

  2. 11/10 月營收10 月營收 1.51 億元，年增 −15.8%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 −5.5%

  3. 12/10 月營收11 月營收 2.23 億元，年增 +28.4%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 −1.1%

  4. 1/12 月營收12 月營收 1.44 億元，年增 −10.5%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 +1.6%

  5. 2/10 月營收1 月營收 2.75 億元，年增 +31.1%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 +4.0%

  6. 3/10 月營收2 月營收 2.37 億元，年增 +50.8%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 +10.8%

  7. 4/10 月營收3 月營收 2.50 億元，年增 +121.1%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 +16.6%

  8. 5/11 月營收4 月營收 2.59 億元，年增 −31.9%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 −7.0%

  9. 6/10 月營收5 月營收 3.03 億元，年增 +2.1%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 +4.9%

  10. 7/13 月營收6 月營收 2.51 億元，年增 −19.3%（日期以申報期限計）之後 5 個交易日 −9.4%

  11. 7/15 除權息除息：每股現金股利 2.30 元之後 5 個交易日 −3.5%

  12. 8/11 月營收7 月營收 2.20 億元，年增 +25.0%之後 5 個交易日 +0.7%

  13. 9/10 月營收8 月營收 2.65 億元，年增 +72.3%之後 5 個交易日 +0.3%

  14. 9/29 本刊文章偏多影響中縮減電池材料轉向先進材料 美琪瑪毛利率攀升與擴產啟動新週期最新交易日，還沒有之後的漲跌

本刊分析師觀點基本面偏強資料 9/29

訂閱版：這一區還有 五格評分、三面交叉、預期落差與催化劑訂閱

本刊最近09/29個股焦點縮減電池材料轉向先進材料 美琪瑪毛利率攀升與擴產啟動新週期
美琪瑪第 2 季毛利率達 26.63%，受惠縮減低利潤電池材料並轉向半導體與PCB先進材料，搭配台泰新產能擴建，獲利體質迎來實質轉變。
三面總覽：籌碼、技術、基本面的全部讀數

三大法人　今日
-0.02 億
近 5 日
+0.24 億
本月
-0.02 億
外資 本月
-0.01 億
外資連續
連賣 1 天
投信／自營 今日
0.00／0.00

收盤 vs 20 日線
73.4
收盤 vs 60 日線
74.3
收盤 vs 240 日線
74.0
距 52 週高
-18.6%（98.0）
距 52 週低
+34.3%（59.4）
近 20 日／60 日（含息）
+6.7／-8.7%
成交量倍數
2.73 倍
20 日均額
0.3 億

8 月營收
2.65 億
年增／月增
+72.4%／+20.5%
12 月新高
否
2026 年第 2 季 三率
3 項高於去年同季
　毛利／營益／淨利
26.6／20.7／16.9%
近 4 季 EPS
4.96（前 4 季 2.67）
業外佔稅前
1%
本益比 近 4 季
16.1 倍

技術圖解

9/29（二）收盤
中性均線交錯・收盤在三線之上

收盤 79.80 元，今日 +3.10%・近 3 個月 −6.3%・近 60 日弱於大盤 11.4 個百分點・今天成交量是近 20 日平均的 2.73 倍。

i
均線排列● 交錯
i
月線＝近 20 個交易日平均收盤、季線＝60 日、年線＝240 日。月線＞季線＞年線叫依序向上（多頭排列），反過來叫依序向下（空頭排列），其餘是交錯；收盤在 3 條線之上或之下另外看。
月線 73.36｜季線 74.30｜年線 73.99｜收盤 79.80

月線在季線之下、季線在年線之上：短、中、長期平均價格的高低順序不一致。收盤高於每一條均線。

交錯不代表方向要改變，也不一定是盤整；只說明不同期間的平均價格走向不一樣。

KD▲ K 在 D 之上・高檔區
i
K 值＝收盤落在最近 9 天最高與最低之間的位置（0–100），D 是 K 的平滑。K 在 D 之上代表位置在往上走。
K 84.8｜D 77.9｜9/10 黃金交叉

收盤落在最近 9 天高低區間的上半部，而且比前幾天更靠上。

高檔區可以停留很久，進入高檔不等於要跌。KD 在台股很常交叉，這檔近 3 個月交叉了 9 次；單一次交叉不代表趨勢改變。

MACD▲ 柱正・連 6 日擴大
i
MACD 比較短期（12 日）與長期（26 日）平均價格的差距（DIF）；訊號線＝DIF 的 9 日平均；柱狀＝DIF 減訊號線。
DIF +0.84｜訊號線 −0.01｜柱狀 +0.85（前 1 日 +0.63）｜9/17 柱轉正

柱狀為正：短期（12 日）平均價格相對長期（26 日）的領先幅度，高於這個幅度自己的近 9 日平均。連 6 日擴大：差距還在拉開。柱狀長度約為近 60 日最長柱的 45%。

柱擴大描述的是過去幾天，不代表會繼續擴大。

RSI● 漲的力道較大
i
RSI＝最近 14 天上漲幅度占漲跌幅合計的比例（平滑後），0–100。
RSI(14) 69.8

近 14 天（平滑後）上漲幅度約占漲跌幅合計的 70%。

RSI 只說明近 14 天漲跌幅的比例，不說明方向會不會延續。

成交量● 今天爆量・近 5 日量增
i
倍數＝今天成交張數 ÷ 前 20 個交易日平均張數；近 5 日÷近 20 日＝近 5 日平均張數 ÷ 近 20 日平均張數（兩者都含今天）。
今天 916 張｜前 20 日平均 335 張｜今天÷前 20 日 2.73 倍｜近 5 日÷近 20 日 1.43 倍｜週轉率 1.22%

今天成交量是前 20 個交易日平均的 2.73 倍；近 5 日平均是近 20 日平均的 1.43 倍。週轉率＝成交股數÷發行股數：今天 1.22%、近 20 日平均 0.49%。

成交量只說明交易熱不熱絡；每一筆成交都同時有買方和賣方，量大不代表買方主導。

位置● 區間中段
i
距 52 週最高收盤＝收盤對近 1 年最高收盤的差距；布林 %B＝收盤在布林通道（20 日平均 ±2 個標準差）裡的位置，0 在下緣、1 在上緣。
距 52 週最高收盤 −18.6%｜距 52 週最低收盤 +34.3%｜布林 %B 1.21

價格在 1 年區間的中間。收在布林通道上緣之外。布林通道寬度接近近半年最窄，價格波動在收斂。

位置只說明價格在 1 年區間的哪裡，接下來會漲或會跌都看不出來。

技術面總表
面向讀數狀態代表什麼不代表什麼
趨勢均線排列月線 73.36｜季線 74.30｜年線 73.99｜收盤 79.80交錯・三線之上月線在季線之下、季線在年線之上：短、中、長期平均價格的高低順序不一致。收盤高於每一條均線。交錯不代表方向要改變，也不一定是盤整；只說明不同期間的平均價格走向不一樣。
趨勢均線方向月線 5 日 +0.8%｜季線 20 日 −7.2%｜年線 20 日 −0.1%月線走平、季線下彎、年線走平短期與長期均線的方向不一致（月線走平、季線下彎、年線走平）。均線轉向比價格晚；方向本身不說明接下來的價格。
趨勢強度ADX／DMIADX 17.8（5 日前 12.9）｜+DI 41.9｜−DI 15.5趨勢不明顯・+DI 在上近 14 天漲跌方向不一致，方向性弱。+DI 高於 −DI。ADX 比 5 天前高，方向性在增強。ADX 低只說明過去 14 天沒有明確方向，不代表接下來會大漲或大跌。
週線13／52 週週收盤 79.80｜13 週線 74.15｜52 週線 73.88｜週 MACD 柱 −0.3813、52 週線之上・13 週線下彎以週 K 看，收盤在 13、52 週線之上（13 週約 1 季、52 週約 1 年）。13 週線近 4 週 −5.6%；週 MACD 柱為負。最後一根週 K 以 9/29 收盤計算。週線比日線慢，轉向會更晚出現，也不說明接下來的方向。
動能MACDDIF +0.84｜訊號線 −0.01｜柱狀 +0.85（前 1 日 +0.63）柱正・連 6 日擴大柱狀為正：短期（12 日）平均價格相對長期（26 日）的領先幅度，高於這個幅度自己的近 9 日平均。連 6 日擴大：差距還在拉開。柱狀長度約為近 60 日最長柱的 45%。柱擴大描述的是過去幾天，不代表會繼續擴大。
動能RSIRSI(14) 69.8漲的力道較大近 14 天（平滑後）上漲幅度約占漲跌幅合計的 70%。RSI 只說明近 14 天漲跌幅的比例，不說明方向會不會延續。
動能KDK 84.8｜D 77.9｜9/10 黃金交叉K 在 D 之上・高檔區收盤落在最近 9 天高低區間的上半部，而且比前幾天更靠上。高檔區可以停留很久，進入高檔不等於要跌。KD 在台股很常交叉，這檔近 3 個月交叉了 9 次；單一次交叉不代表趨勢改變。
波動布林通道上緣 77.89｜中線 73.36｜下緣 68.82｜%B 1.21｜寬度 12.4%收在上緣之外・寬度接近近半年最窄%B 1.21＝收盤在通道由下往上約 121% 的位置（0＝下緣、1＝上緣）。寬度＝上下緣距離占中線的比例，近半年在 5.6%–42.7% 之間。收在上緣之外代表近幾天漲得比近 20 天的波動範圍快，不代表會拉回。
波動ATRATR(14) 2.11＝收盤的 2.64%｜近 1 年中位數 3.78%低於近 1 年常態近 14 天平均每天的價格變動幅度（含跳空）約為收盤的 2.64%，是這檔近 1 年一般水準的 0.70 倍。波動大小不分漲跌：波動高不代表會跌，波動低也不代表不會大漲大跌。
量能成交量今天 916 張｜前 20 日平均 335 張｜今天÷前 20 日 2.73 倍｜近 5 日÷近 20 日 1.43 倍｜週轉率 1.22%今天爆量・近 5 日量增今天成交量是前 20 個交易日平均的 2.73 倍；近 5 日平均是近 20 日平均的 1.43 倍。週轉率＝成交股數÷發行股數：今天 1.22%、近 20 日平均 0.49%。成交量只說明交易熱不熱絡；每一筆成交都同時有買方和賣方，量大不代表買方主導。
量能量價上漲日均量÷下跌日均量 1.65 倍（近 20 日漲 8 天、跌 11 天）｜OBV 近 20 日持平｜股價近 20 日 +6.7%上漲日量較大・OBV 或股價近 20 日持平近 20 天上漲日子的平均成交量是下跌日子的 1.65 倍。OBV（上漲日加上當天成交量、下跌日減去）近 20 天持平，股價同期 +6.7%。描述的是過去 20 天量與價的關係，不代表接下來的方向；OBV 只看收盤漲或跌，不看幅度。
相對強弱對大盤、對產業近 20 日 +6.7%（大盤 +3.0%）｜近 60 日 −8.7%（大盤 +2.7%）｜化學工業近 60 日中位數 −4.7%近 60 日弱於大盤 11.4 個百分點・全市場第 1,272／1,937・產業第 24／39近 60 日（含股利）股價 −8.7%、加權報酬指數 +2.7%，相差 −11.4 個百分點。比化學工業的中位數少 4.0 個百分點。近 20 日強於大盤 3.7 個百分點。相對強弱是過去的比較，排名在前不代表接下來會繼續領先；產業依交易所產業別。
近期價格參考點（依價格排列）
參考點價格距收盤日期
52 週盤中最高107.76+35.0%6/16
52 週最高收盤98.05+22.9%6/15
60 日最高（收盤與盤中）97.08+21.7%7/6
20 日盤中最高81.00+1.5%9/29
今天收盤・20 日最高收盤79.80—9/29
近 60 日成交量加權均價78.08−2.2%
季線（60 日均價）74.30−6.9%
年線（240 日均價）73.99−7.3%
月線（20 日均價）73.35−8.1%
未回補的向上跳空缺口（9/17 形成）71.60–71.70−10.2%
20 日最低收盤71.00−11.0%9/15
20 日盤中最低68.90−13.7%9/7
60 日最低收盤63.00−21.1%7/30
60 日盤中最低62.40−21.8%7/30
52 週最低收盤59.41−25.6%3/9
52 週盤中最低58.15−27.1%3/9

K 線圖右側價格軸旁標出離收盤最近的幾個（最多 3 個）；這些都是過去出現過的價格，不代表股價會在這些位置停下或轉向。

圖表載入中…

進階指標KD、MACD、RSI、DMI、OBV、相對強弱

技術指標只描述過去的價格與成交量，不是買賣建議。價格已還原除權息、分割與減資（以最新收盤為基準，最新價與券商報價一致）。

漲跌拆解

8/28→9/29 收盤
這 20 天漲跌從哪裡來？
近 20 日股價+6.7%公司自身推升最多
i
把這段期間的股價漲跌拆成三塊：跟著大盤、跟著同業族群、公司自己的部分；3 條加起來等於最下面的合計。只做事後拆解，不代表未來走勢。
股價
+6.7%
8/28→9/29 收盤（不含現金股利）
大盤部分
+2.4個百分點
加權指數 +2.8% × 敏感度 0.85
族群部分
-3.2個百分點
化學工業 24 檔 中位 -0.8%
個股自身
+7.5個百分點
扣掉大盤與族群之後

8/28 → 9/29 收盤 +6.7%。推升：公司自身 +7.5、大盤 +2.4；拖累：同業族群 −3.2（個百分點）。族群＝化學工業 24 檔。

  • 大盤+2.4
  • 同業族群−3.2
  • 公司自身+7.5
  • 股價漲跌+6.7

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基本面

季報至 2026 年第 2 季・月營收至 2026 年 8 月
偏強依月營收、毛利率與近 4 季 EPS 判定

營收有沒有在成長？

i
年增率＝和去年同一個月比；累計年增＝今年 1 月到最新月份合計，和去年同期比。基期為負或變動超過 5 倍的月份不列年增率（多半是金融業或營收極小的月份）。 直條是每月營收；最右邊黃銅色是最新一個月。「今年 vs 去年」逐月對照同一個月，黃銅色比灰色高＝比去年同月多。
月份營收（億元）年增率12 個月新高
2026/082.65+72.3%
2026/072.20+25.0%
2026/062.51-19.3%
2026/053.03+2.1%
2026/042.59-31.9%
2026/032.50+121.1%
2026/022.37+50.8%
2026/012.75+31.1%
2025/121.44-10.5%
2025/112.23+28.4%
2025/101.51-15.8%
2025/092.14+62.0%
2025/081.54-4.2%
2025/071.76-6.3%
2025/063.11+87.3%
2025/052.97+43.6%
2025/043.80+91.2%是
2025/031.13-37.8%
2025/021.57-9.5%
2025/012.10+5.1%是
2024/121.61-8.4%
2024/111.74+5.9%
2024/101.80+23.2%
2024/091.32-25.2%
8 月營收2.65億元年增 +72.3%

今年 1–8 月累計 20.6 億元，比去年同期 +14.6%

黃銅色＝最新一個月；柱上小點＝當時創 12 個月新高的月份。

2.6
024億元24/0925/0325/0926/0326/08

獲利

i
毛利率＝毛利÷營收；營益率＝本業獲利÷營收；淨利率＝稅後淨利÷營收；EPS＝每股賺多少錢。業外佔稅前＝本業以外的收益（投資、匯兌、處分資產等）佔稅前獲利的比例，超過一半代表獲利主要不是本業。 3 條線是每 100 元營收留下的毛利、本業獲利、稅後淨利（百分比）；線往上＝同樣的營收賺得更多。 每根柱是 1 季的每股盈餘：深色是本業賺的、黃銅色是本業以外；黃銅色越大，獲利越不是靠本業。
季別營收（億元）毛利率營益率淨利率EPS（元）業外佔稅前
2026 年第 2 季8.1326.6%20.7%16.9%1.831%
2026 年第 1 季7.6125.7%20.1%16.5%1.674%
2025 年第 4 季5.1825.6%18.0%13.1%0.91-6%
2025 年第 3 季5.4819.3%11.6%7.6%0.552%
2025 年第 2 季9.8612.5%8.3%6.1%0.80-8%
2025 年第 1 季4.7921.3%13.0%11.7%0.758%
2024 年第 4 季5.1417.9%11.5%10.4%0.7112%
2024 年第 3 季4.8117.8%9.7%6.4%0.41-14%
賺錢的效率有沒有變好？
2026 Q2 毛利率26.6%比去年同季 +14.2 個百分點

營益率 20.7%・淨利率 16.9%

1020%23 Q324 Q225 Q126 Q2毛利率26.6%營益率20.7%淨利率16.9%

縱軸未從 0 開始，只看高低變化。

每年賺多少、發多少股利？

i
股利依所屬年度（賺錢的那一年）歸類，多半在隔年發放。配息率＝現金股利÷EPS；現金殖利率＝現金股利÷最新收盤價。 每年兩根柱：深色是那一年的 EPS、黃銅色是那一年度的現金股利；柱上百分比是配發率（股利÷EPS）。股利依所屬年度（賺錢的那一年）歸類。
年度EPS（元）現金股利（元）股票股利（元）配息率現金殖利率
2026（前 2 季）3.50尚未公布———
20253.012.30—76%2.9%
20243.362.36—70%3.0%
2023-0.321.10——1.4%
20225.084.60—91%5.8%
20214.813.80—79%4.8%
2025 年度現金股利2.30元配發率 76%

同年度 EPS 3.01 元

EPS現金股利柱上％＝配發率

79%91%70%76%0.02.55.0元20212022202320242025

訂閱版：這一區還有 機構 EPS 預估（1 家）、財務體質與現金流、評價河流、各圖重點訂閱

籌碼

法人 9/29
中性依三大法人、主動 ETF 與融資等公開籌碼判定
  • 法人外資 賣 35 張投信 買 0 張自營 買 6 張資料日 9/29
  • 大戶持有 400 張以上的大戶合計 33.49%集保 9/18
  • 融資借錢買股的餘額近 5 日 −1.7%、近 20 日 −11.0%資料日 9/24
法人最近在買還是賣？
外資−3,199張60 日累計
投信0張60 日累計
自營商−334張60 日累計

近 60 個交易日（7/3–9/29）

i
上面 3 個數字是近 60 個交易日的累計買賣超；「累計」3 條線從同一個起點開始加總，最後停在哪裡就是答案。
近 60 日累計近 5 日連續
外資−3,199 張+318 張連賣 1 天
投信0 張0 張—
自營商−334 張0 張連買 1 天

從 7/3 開始累加的買賣超（張）；線往上＝這段期間買進多於賣出。

−2,0000張8 月9 月外資−3,199投信0自營−334

訂閱版：這一區還有 大戶持股比例走勢、分點明細訂閱

分點明細

分點資料日 9/29
i
分點＝某家券商的某個營業據點，背後是所有在那裡下單的客戶，不是某一個大戶；只描述買賣紀錄，不評論。

訂閱版：這一區還有 買賣最多的前 5 家分點、分點類型訂閱

最近 30 天發生的事

至 9/29
i
新聞、法說會、重大訊息、月營收與處置，由新到舊。偏多／偏空是消息對公司的影響，不是股價預測。
  1. 個股焦點偏多影響中縮減電池材料轉向先進材料 美琪瑪毛利率攀升與擴產啟動新週期
  2. 月營收營收 2.65 億，年增 +72.3%、月增 +20.4%

認識這家公司

公開資料整理・每日更新
展開：公司與產業鏈、獲利・估值・法人、客戶・供應鏈

公司與產業鏈

主要產品與業務佔比

  • 特用化學品（其他） 約 78%PTA氧化觸媒與先進材料
  • 鋰電池材料 約 22%硫酸鎳與硫酸鈷電池材料

比重為約略值（約占合併營收），依公開資料與報告揭露整理；細節以公司公告為準。

獲利・估值・法人

法人與籌碼

三大法人合計（2026-09-29）
-0.02 億
外資
-0.03 億
投信
+0.00 億

客戶・供應鏈

同業

同業＝製作同樣產品的直接競爭對手；客戶與供應商另列上下游。

上下游

客戶、供應商與產業鏈上下游，不是同業。

客戶與產品

報告揭露的客戶
Tesla
產品組合
PTA氧化觸媒、先進材料、電池材料、金屬回收再利用
供應鏈位置

依研究報告揭露整理的客戶關係（1 份報告，最近 2026-08-19）。

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數字：收盤 2026-09-29、季報 2026-06-30、月營收 2026-08、估值 2026-09-29、法人 2026-09-29；公司介紹依公開資訊整理，細節以公司公告為準。非投資建議。

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日期項目數值出處
2026-09-292026 年第 2 季毛利率26.63 %個股焦點〈縮減電池材料轉向先進材料 美琪瑪毛利率攀升與〉
2026-09-298 月年增72.3 %個股焦點〈縮減電池材料轉向先進材料 美琪瑪毛利率攀升與〉

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4721 美琪瑪快速資料
79.80+3.10%9/29 收盤
  • 籌碼同向賣
  • 技術均線交錯
  • 基本面加速
開／高／低
77.40／81.00／77.00
成交量
916張均量 2.73 倍
成交值
7,278萬
市值
59.8億
近 4 季本益比
16.1倍
現金殖利率
2.9%2025 年度
52 週區間
59.4198.05