個股詳細 · 生技醫療業 Stock detail · Biotech & Medical
6446 藥華藥 6446 PEC 2026-09-20 生技醫療業 Biotech & Medical
收盤 · 位階
1180.00 -25.6%
距 52 週高；價量日 2026-09-18
今日三大法人
-7.5 億
外資 -108.8・投信 +101.0 億（2026-09-18）
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6446 藥華藥 收盤價 走勢圖 1,681 1,184 685.6 1,180 元 05-14 06-08 07-02 07-28 08-20 09-14 6446 藥華藥 收盤價 走勢圖 1,681 1,184 685.6 1,180 元 05-14 06-25 08-06 09-16 6446 藥華藥 收盤價（元） 近 90 個交易日・05-14 → 09-18讀法：這段期間 +50.9%，最新收盤距區間高點 -25.6%。價格是市場對已知資訊的加總——文章談的事，有一部分已經在這條線裡。
認識這家公司 About the company 公開資料整理・每日更新 public data · daily 公司與產業鏈 Company and chain 在做什麼 What it does 藥華藥為創新型生技醫藥公司，專注於罕見疾病與腫瘤之新藥研發、製造與商業化銷售。核心產品為自行研發之新一代長效型干擾素新藥 Ropeginterferon alfa-2b（BESREMi），提供皮下注射劑與預充填注射筆等劑型。主要應用於骨髓增生性腫瘤等罕見血液疾病，適應症包含真性紅血球增多症（PV）與原發性血小板過多症（ET），終端市場以美國、歐洲、日本及台灣為主。商業化生產基地位於台灣中科台中廠。
特色與競爭條件 Edge 具備獨家定點聚乙二醇化（PEGylation）平台技術，台中廠獲美國 FDA、歐盟 EMA 等國際 GMP 查廠認證；產品為全球首款獲 FDA 核准成人 PV 干擾素，列入 NCCN 首選療法。
在產業鏈的位置 Place in the chain 位處生技醫療中游新藥研發與製造，自主研發蛋白質原料藥並完成針劑充填製造，透過海外子公司或合作授權夥伴，將藥品銷售給下游專業醫療通路、經銷商及醫療院所。
觀察重點 What to watch 美國市場 Ropeg PV 注射筆型放量滲透率 Ropeg ET 適應症取得各地藥證與獨占期進展 竹北廠及海外新生產據點擴產時程 公司基本面 Overview 藥華藥最新月營收 26.17 億元，年增 105.4%，營收軌跡持續高增長，估值快照本益比 73.46、股價淨值比 15.22、殖利率 0.17%，屬高估值水準。
產品介紹 Products 公司屬生技醫療業，主要產品為Ropeg PV注射筆型與Ropeg ET適應症，聚焦於孤兒藥與新藥研發。
業務趨勢 Trend 新品放量於 2026Q3 啟動，FDA核准全線用藥，業務處於放量階段，管理層語調積極。
月營收 Revenue 月營收 Monthly revenue
最新月（2026-08） 26.17 億
年增 +105.4%
月增 +4.4%
12 個月新高 是 6446 藥華藥 月營收 走勢圖 26.98 22.79 18.59 26.17 億元 03 04 05 06 07 08 6446 藥華藥 月營收 走勢圖 26.98 22.79 18.59 26.17 億元 03 04 05 06 07 08 6446 藥華藥 月營收（億元） 近 6 個月・公司公告讀法：看的是連續幾個月的形狀——單月年增受去年同月基期影響很大，低基期能做出很高的百分比。 月份 Month 營收(億) Revenue (NT$100m) 年增 YoY 月增 MoM 2026-08 26.17 +105% +4% 2026-07 25.07 +93% +7% 2026-06 23.33 +95% -5% 2026-05 24.58 +108% +19% 2026-04 20.64 +68% +6% 2026-03 19.40 +64% +21%
獲利・估值・法人 Profit · valuation · flows 獲利（2026-06） Profitability
毛利率 94.2%（去年同季 87.5%）
營益率 46.0%（去年同季 30.4%）
淨利率 36.9%（去年同季 23.1%）
單季 EPS 6.13
近 4 季 EPS 19.89（前 4 季 12.24）
業外佔稅前 1% 估值 Valuation
本益比（近 4 季） 73.5
股價淨值比 15.22
殖利率 0.17%
近 60 日 +9.6% 機構預估區間 Consensus range EPS（2026F） 23.71 到 27.06 元・5 家
EPS（2027F） 35.25 到 49.66 元・5 家
營收（2026F） 274.58 到 279.27 億元・3 家
營收（2027F） 327.6 到 510.32 億元・3 家
毛利率（2026F） 90.78 到 91.5 %・2 家
只寫區間與家數，不寫是哪一份報告，也不寫目標價或評等。
法人與籌碼 Flows
三大法人合計（2026-09-18） -7.53 億
外資 -108.81 億
投信 +100.95 億
贏家分點 今日有買超 客戶・供應鏈 Customers · supply chain 業務佔比 Revenue mix 營收結構集中於Ropeg ET適應症產品，佔比未明確揭露，但客戶集中於歐洲市場。
同業比較 Peers 同業包括台康生技 、保瑞、智擎，均屬新藥研發與CDMO領域，產品與客戶群相近。
產品同業 Product peers 產品與客群相近的同業
客戶與產品 Customers and products
主要客戶與市場 歐洲授權夥伴為 AOP Orphan Pharmaceuticals AG，國內直接合作醫療機構包含中心綜合醫院與童綜合醫院，其餘多經由美日等國專業醫藥經銷商銷售。
報告揭露的客戶 Aop Health、Aop Orphan Pharmaceuticals
產品組合 Ropeg PV注射筆型（7 月美國上市）、Ropeg ET適應症（8 月底FDA核准全線用藥，孤兒藥 7 年獨占）
業務佔比 營收結構集中於Ropeg ET適應症產品，佔比未明確揭露，但客戶集中於歐洲市場。 數字：收盤 2026-09-18、季報 2026-06-30、月營收 2026-08、估值 2026-08-15、法人 2026-09-18；公司介紹依公開資訊整理，細節以公司公告為準。非投資建議。 Latest public figures; profile from public information. Not advice.
今天 Today 2026-09-20 2026-09-20 最近本刊提到（近 14 天 3 則） Recent mentions (3 in 14 days) 每則是本刊依新聞內容改寫的一句重點，不轉貼原文；點日期看當天的今日個股新聞。 Each line is our one-sentence rewrite, not the original text; tap a date for that day's stock news.
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09/17 新聞整合 News 東洋六堵廠新產線第 4 季啟動產能擴增 2 倍 藥華藥前 8 月營收達 171 億元 訂閱版 Subscriber 東洋六堵廠凍乾產線第 4 季啟動生產，微脂體Lipo-AB產能提升 2 倍以應海外需求
09/07 評等動作 Rating 8 月營收 26.17 億元創高、年增 105.43%；ET全線用藥獲美國核准
09/04 評等動作 Rating 新適應症取得美國核准，2027 至 2028 年獲利預估同步上修
09/03 評等動作 Rating 新增血小板增多症適應症，貢獻落在 2027 年之後
09/03 評等動作 Rating 新適應症核准擴大適用族群
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