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6472 保瑞6472 Bora

2026-09-20生技醫療業Biotech & Medical

6472 保瑞+7.9%

本刊最近Our latest09/10新聞整合News生技醫療 8 月營收普遍呈兩位數年增美時突破 21 億元與保瑞外圍獲利預估下修形成反差訂閱版Subscriber

美時 8 月營收達 21.07 億元年增 81.7%，但較上月減少 15.4%，盤後收在 177 元。

收盤 · 位階

444.50 -36.0%

距 52 週高；價量日 2026-09-18

近 20 日

-2.3%

60 日 +8.8%

今日三大法人

+3.7 億

外資 +1.5・投信 +1.8 億（2026-09-18）

6472 保瑞收盤價（元）　近 90 個交易日・05-14 → 09-18讀法：這段期間 +22.5%，最新收盤距區間高點 -5.4%。價格是市場對已知資訊的加總——文章談的事，有一部分已經在這條線裡。

認識這家公司About the company公開資料整理・每日更新public data · daily

公司與產業鏈Company and chain

在做什麼What it does

保瑞營運採 CDMO 委託開發製造與全球藥品銷售雙引擎架構，並涵蓋晨暉生技等保健品業務。產品包含專科品牌藥 Vigabatrin、VIGAFYDE 及各類處方藥與大分子生物藥，應用於中樞神經、胃食道逆流、眼科與腫瘤免疫等領域。終端市場以北美為核心並行銷全球。生產據點分布於台灣 5 座、美國 5 座及加拿大 1 座等共 11 座廠區。

特色與競爭條件Edge

台灣產能與營收規模最大的 CDMO 龍頭，廠房通過美國 FDA、日本 PMDA 等多國認證，具備複雜口服劑型、無菌針劑至一次性生物反應器之完整製程。

在產業鏈的位置Place in the chain

採購醫藥原料與耗材，進行小分子製劑、無菌針劑充填及大分子蛋白質藥物的委託研發製造，出貨給跨國製藥大廠及直接銷售專科藥品至終端醫療通路。

觀察重點What to watch

美國新廠產能整合與放量進度
CDMO 新接單能見度與客戶拓展
專科品牌藥銷售成長狀況

公司基本面Overview

保瑞最新月營收 21.85 億，年增 59.2%，營收軌跡連續 6 個月成長，本益比 33.72、股價淨值比 3.45，殖利率 2.44%，估值處於合理區間。

產品介紹Products

主要產品為CDMO委託開發製造、專科品牌藥Vigabatrin/VIGAFYDE（Upsher-Smith）及保健品零售（晨暉生技/威德），聚焦於其他領域。

業務趨勢Trend

報告特徵顯示新品放量於 2026Q3 開始，毛利驅動為產品組合，訂單能見度達 12 個月，管理層語調積極，業務處於放量階段。

所屬產業鏈Industry chains

生技醫療中游／新藥研發與CDMO

月營收Revenue

月營收Monthly revenue

最新月（2026-08）: 21.85 億
年增: +59.2%
月增: +14.9%
12 個月新高: 否

6472 保瑞月營收（億元）　近 6 個月・公司公告讀法：看的是連續幾個月的形狀——單月年增受去年同月基期影響很大，低基期能做出很高的百分比。

月份Month	營收(億)Revenue (NT$100m)	年增YoY	月增MoM
2026-08	21.85	+59%	+15%
2026-07	19.02	+6%	-17%
2026-06	22.98	+39%	+9%
2026-05	21.14	+40%	+42%
2026-04	14.84	-26%	-3%
2026-03	15.28	+4%	+15%

獲利・估值・法人Profit · valuation · flows

獲利（2026-06）Profitability

毛利率: 41.3%（去年同季 41.5%）
營益率: 16.8%（去年同季 20.4%）
淨利率: 10.1%（去年同季 13.0%）
單季 EPS: 4.36
近 4 季 EPS: 12.22（前 4 季 39.47）
業外佔稅前: 22%

估值Valuation

本益比（近 4 季）: 33.7
股價淨值比: 3.45
殖利率: 2.44%
近 60 日: +8.8%

機構預估區間Consensus range

EPS（2027F）20.96 到 28.31 元・2 家

只寫區間與家數，不寫是哪一份報告，也不寫目標價或評等。

法人與籌碼Flows

三大法人合計（2026-09-18）: +3.73 億
外資: +1.53 億
投信: +1.77 億

客戶・供應鏈Customers · supply chain

業務佔比Revenue mix

營收結構以CDMO委託開發製造為主，客戶涵蓋INCYTE、葛蘭素史克及MACROGENICS等國際藥廠，無明確佔比數據。

同業比較Peers

同業包括 6473（產品：保健品、CDMO；共同客戶：INCYTE、MACROGENICS）、6589（台康生技，產品：CDMO；同鏈同層：新藥研發與CDMO）、8436（大江，產品：保健品）等，均聚焦於CDMO與保健品領域。

產品同業Product peers

產品與客群相近的同業

客戶與產品Customers and products

主要客戶與市場: 葛蘭素史克（GSK）、MacroGenics、Incyte、TerSera、衛采（Eisai）及未具名前二十大全球藥廠。
報告揭露的客戶: Incyte、Glaxosmithkline、Macrogenics,、Top-20 Global Pharma (Unnamed)・新客戶
產品組合: CDMO 委託開發製造、專科品牌藥 Vigabatrin / VIGAFYDE（Upsher-Smith）、保健品零售（晨暉生技/威德）
業務佔比: 營收結構以CDMO委託開發製造為主，客戶涵蓋INCYTE、葛蘭素史克及MACROGENICS等國際藥廠，無明確佔比數據。

供應鏈位置Supply-chain position

依研究報告揭露整理的客戶關係（6 份報告，最近 2026-09-08）。Customer relationships as disclosed in research notes.

同客戶的其他供應商Peers on the same customers

6473 保瑞共 3 個客戶3 shared

看完整供應鏈地圖 →Full supply-chain map →

數字：收盤 2026-09-18、季報 2026-06-30、月營收 2026-08、估值 2026-08-15、法人 2026-09-18；公司介紹依公開資訊整理，細節以公司公告為準。非投資建議。Latest public figures; profile from public information. Not advice.

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今天Today2026-09-202026-09-20

最近本刊提到（近 14 天 2 則）Recent mentions (2 in 14 days)

09/15 11:45營收
美時受惠併購效益，前 8 月累計營收達 220.52 億元改寫紀錄。
09/14 08:11展望與法說
保瑞經最新市場調查顯示每股盈餘預估值下修至 16.53 元，法人動向備受關注。

每則是本刊依新聞內容改寫的一句重點，不轉貼原文；點日期看當天的今日個股新聞。Each line is our one-sentence rewrite, not the original text; tap a date for that day's stock news.

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