電源與功率元件

朋程正處於新舊產品交替期，雖然超高效二極體滿載，但受晶圓代工與銅價成本上揚、歐洲拉貨放緩及自研晶片延後影響，短期獲利改善空間受限。

• 09/29個股焦點朋程高階模組放量前遇逆風 成本與歐洲拉貨疲弱壓抑短期獲利
  朋程正處於新舊產品交替期，雖然超高效二極體滿載，但受晶圓代工與銅價成本上揚、歐洲拉貨放緩及自研晶片延後影響，短期獲利改善空間受限。
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• 09/29個股焦點AI電源架構推升高階電容用量 禾伸堂擴產迎戰日廠產能變數
  AI伺服器轉向三相交流架構推升NP0 電容用量至 3 倍，禾伸堂 8 月營收年增 33.22%並斥資 8.12 億元採購設備擴產，直面高階利基市場的放量進度與競爭挑戰。
  後來已發生 0・未發生 0・待觀察 2
• 09/23個股焦點電源架構升級推升板端連接器 瀚荃高毛利產品放量重塑獲利結構
  高壓直流與電源架構演進拉高規格門檻，成為支撐獲利預估分歧收斂的核心變數。
  後來已發生 0・未發生 0・待觀察 1　8103 瀚荃 自本篇起 −5.3%
• 09/23日報伺服器新平台導入 嘉澤與禾伸堂迎規格躍升利差
  後來已發生 0・未發生 0・待觀察 2　3026 禾伸堂 自本篇起 +3.6%
• 09/22日報CPU運算權重重估引爆權值輪動
  後來2308 台達電 自本篇起 −3.4%
• 09/21個股焦點宏致AI連接器與電源線放量 挹注獲利率與營收占比
  宏致加速布局人工智慧伺服器傳輸，第 2 季相關業務營收季增 7 成且毛利率達 25.64%。隨著高速連接器與電力傳輸快速放量，人工智慧營收占比第 4 季目標挑戰 3 成。
  後來3605 宏致 自本篇起 +8.0%
• 09/18日報宏致接單能見度直達 2027 年 電源線與高頻連接器放量
  後來已發生 0・未發生 0・待觀察 2　3605 宏致 自本篇起 +18.5%
• 09/17日報AI伺服器功耗升級推升高壓元件 強茂與廣閎科掌握轉單優勢
  後來已發生 0・未發生 0・待觀察 2　6693 廣閎科 自本篇起 +20.8%
• 09/17個股焦點迎轉單與AI伺服器商機 強茂功率元件量價齊揚
  在AI伺服器耗電量攀升及安世半導體轉單挹注下，強茂功率元件量價俱增，2026 上半年AI營收占達 11%，下半年價格調漲將檢驗其獲利純度與成本承受力。
  後來已發生 0・未發生 0・待觀察 2　2481 強茂 自本篇起 +7.7%
• 09/16深度專題800V放量待 2027 與缺料夾擊 台達電高估值面臨折舊與獲利檢驗
  後來已發生 0・未發生 0・待觀察 12　2308 台達電 自本篇起 +7.3%
• 09/16個股焦點宏致切入ASIC主板與能源線束 算力與電力雙引擎推升產品升級
  宏致 2026 年第 2 季AI營收占比拉升至 20%，受惠ASIC高速連接器與Bloom Energy高壓電源線出貨放量，公司營運重心正加速跨入高毛利產品週期。
  後來已發生 0・未發生 0・待觀察 2　3605 宏致 自本篇起 +30.4%
• 09/16個股焦點缺料逆風無礙AI電源升級 台達電發債擴產備戰HVDC放量
  儘管電源IC與MOSFET缺料壓抑單月出貨，台達電 8 月營收仍達 645.86 億元，年增 34.9%。隨 800V高壓直流規格成形，公司密集籌資備戰放量。
  後來已發生 0・未發生 0・待觀察 1　2308 台達電 自本篇起 +7.3%
• 09/16日報AI高壓架構與缺料推升零組件 載板與功率元件迎漲價循環
  後來已發生 0・未發生 0・待觀察 2　8046 南電 自本篇起 +14.9%
• 09/16日報MOSFET全線缺料壓抑伺服器電源放量 台達電第 3 季獲利遭機構下修
  後來2308 台達電 自本篇起 +7.3%
• 09/13深度專題光寶科本益比衝破 31 倍：八百伏機櫃放量前獲利恐難撐高估值
  後來已發生 0・未發生 0・待觀察 17　2301 光寶科 自本篇起 +1.3%
• 09/11個股焦點電源架構升級推升用量 禾伸堂卡位高階電容轉單商機
  立場：偏多伺服器電源規格升級帶動之高階被動元件營收成長；信心：高，受惠於單顆電源供應器NP0 用量達 400 顆及同業產能外溢；否證：若 2026 年第 2 季AI相關業務營收比重未達 32%，或 2027 年被動元件整體營收比重低於 68%…
  後來3026 禾伸堂 自本篇起 +7.0%
• 09/10日報AI伺服器電壓架構升級推升高壓零組件身價與代工營收
  後來3231 緯創 自本篇起 +0.3%
• 09/05深度專題800V落點指向 7 年，電源雙雄估值缺乏支撐
  後來已發生 0・未發生 0・待觀察 18　2308 台達電 自本篇起 −0.8%

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• 禾伸堂AI相關業務營收比重：於 2026 年第 2 季達到 32%則為成立，未達 32%則為不成立。
• 禾伸堂在AI伺服器PSU端市占率：於 2026 年達 44%、2027 年達 48%則為成立，任一期未達該門檻數字則為不成立。
• 被動元件整體營收比重：於 2026 年達到 49%、2027 年達到 68%則為成立，任一期未達該門檻數字則為不成立。