AHI Journal个股 · 成熟制程扩产追踪
世界先进市盈率升至 34.7 倍 新厂折旧估年增 47.5 亿压抑毛利
世界先进 10 月 8 日市盈率升至 34.7 倍，但外部研究预估 2027 年折旧年增至少 47.5 亿元。毛利率每降 1 个百分点即侵蚀每股收益 0.23 元。
8 月营收年增率
40.5%
2027 年预估折旧费用
140-160 亿元
毛利率变动对 EPS 影响
0.23 元
历史中位市盈率隐含 EPS
9.39 元
同类事件怎么走偏空
同类事件「报告中的大幅扩产（产能 +30% 以上）」过去在「报告后 40 个交易日」的历史反应偏空。
世界先进 10 月 8 日收盘价达 186.5 元，换算近 4 季获利之市盈率升至 34.7 倍。回顾先前已公布的 8 月营收达 50.93 亿元、年增 40.5%，在 5 月前即曾推动股价波段上涨 22.7%，使市场一度以 2027 年获利高标 8 元定价扩产前景。然而，早在 8 月下旬以前即已估算高达 160 亿元的新增折旧规模，预期将直接拉低未来毛利率。
世界先进 10 月 8 日收盘价达 186.5 元，换算近 4 季获利之市盈率为 34.7 倍。这项评价位置已高于过去 5 年 95% 的月份。扣除大盘同期上涨 5.7% 与同业中位数上涨 5.4%，个股表现比同业多涨 17.3 个百分点。
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