AHI Journal个股 · 法说说了什么9 月营收公布10/09 公布
春源钢构获利过半领衔 3 场法说重估毛利与获利曲线
春源靠钢结构支撑获利基底，大立光受检测良率压抑毛利率，长荣则以高长约价对冲运力过剩疑虑。
下一个可验证时点11/10（二）2010 春源 10 月营收（10 日前申报）
到时候看10 月营收年增率是否高于前 3 个月平均（前 3 个月平均年增 −2.5%）；月增率有没有延续，累计年增率的方向。
10 月 8 日 3 场法说会后报告揭露，春源上半年钢结构获利贡献达 56% 成为稳定主体。本刊判断，传统制造与航运靠高价合约锁定底线，光学龙头则面临毛利率曲线重估，市场预估分歧逐步明朗。
营建钢结构工程已实质成为获利支柱，有效抵御了传统钢铁行情的价格波动。据会后摘要与财报，春源 2026 年上半年合并营收 128.8 亿元，年增 7.7%，毛利率为 11.7%，营业利润达 10.2 亿元，其中营建钢结构工程获利贡献比重达 56%。这代表公司营运结构由钢板裁剪加工转向工程项目导向，高毛利合约占据主导地位。
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