深度专题·个股检验

市场因光通讯题材给予达发接近 40 倍市盈率，但本刊试算光通讯占今年营收仅 5.5%，难以抵御占近 5 成之边缘业务所承受的内存成本侵蚀，毛利每跌 1 个百分点吃掉 EPS 1.12 元。

• 09/28深度专题光通讯占比仅半成难补成本缺口 达发 840 元估值透支远期预期
  后来已发生 0・未发生 0・待观察 5　6526 达发 自本篇起 −3.8%
• 09/18深度专题南亚业外占比达 63%　高阶材料 5%难撑高估值
  后来已发生 0・未发生 0・待观察 19　1303 南亚 自本篇起 +34.0%