AHI Journal
- 开／高／低
- 69.60／70.10／69.20
- 成交量
- 115 张均量 1.08 倍
- 成交值
- 802 万
- 市值
- 94.8 亿
- 近 4 季市盈率市盈率
- 4.9 倍
- 现金股息率
- 5.2%2025 年度
- 52 周区间
- 48.03距高 −7.1%75.00
- 距高
- −7.1%
股票状态
资料至 10/13i
今天
10/13i
今天 +0.14%：外资连买 4 天
- 月营收营收 10.29 亿，年增 +3.4%、月增 +3.0%
本刊分析师观点与三面读数
- 三大法人 今日
- +0.01 亿
- 近 5 日
- +0.02 亿
- 本月
- -0.20 亿
- 外资 本月
- -0.20 亿
- 外资连续
- 连买 3 天
- 投信／自营 今日
- 0.00／0.00
- 收盘 vs 20 日线
- ▲69.4
- 收盘 vs 60 日线
- ▼70.6
- 收盘 vs 240 日线
- ▲59.3
- 距 52 周高
- -7.1%（75.0）
- 距 52 周低
- +45.1%（48.0）
- 近 20 日／60 日（含息）
- -0.1／+5.0%
- 成交量倍数
- 1.08 倍
- 20 日均额
- 0.1 亿
- 9 月营收
- 10.29 亿
- 年增／月增
- +3.5%／+3.0%
- 12 月新高
- 否
- 2026 年第 2 季 三率
- 3 项高于去年同季
- 毛利／营益／净利
- 20.9／16.3／15.7%
- 近 4 季 EPS
- 13.59（前 4 季 7.74）
- 业外占税前
- 18%
- 市盈率 近 4 季
- 4.9 倍
技术
整理10/13 收盘i
均线交错・收盘在月线、年线之上、季线之下
成交最密集：69.5–71.3 元（近 63 个交易日、依成交金额）
| 均线方向 | 股价 vs 均线 | MACD | KD（K／D） | |
|---|---|---|---|---|
| 日线 | 20 日线向下 | 在线上 | 柱状体 > 0 | 50／39 |
| 周线 | 13 周线向上 | 在线下 | 柱状体 < 0 | 30／39 |
| 月线 | 6 月线向上 | 在线上 | 柱状体 > 0 | 80／82 |
进阶指标 KD・MACD・RSI
现在 +0.4%
阴影＝近一年 5%–95% 区间（-2.8%～+7.5%）
现在 1.35%
近 120 日最高 4.11%
图表载入中…
进阶指标KD、MACD、RSI、DMI、OBV、相对强弱
技术指标只描述过去的价格与成交量，不是买卖建议。价格已还原除权息、分割与减资（以最新收盘为基准，最新价与券商报价一致）。
i
i
月线在季线之下、季线在年线之上：短、中、长期平均价格的高低顺序不一致。收盘在月线与年线之上、季线之下。
交错不代表方向要改变，也不一定是盘整；只说明不同期间的平均价格走向不一样。近 60 个交易日收盘穿越月线 10 次、季线 3 次，目前收盘离月线 0.4%。
i
收盘落在最近 9 天高低区间的下半部，而且比前几天更靠上。
KD 在台股很常交叉，这档近 3 个月交叉了 14 次；单一次交叉不代表趋势改变。
i
柱状为正：短期（12 日）平均价格相对长期（26 日）的领先幅度，高于这个幅度自己的近 9 日平均。今天扩大：差距还在拉开。柱状长度约为近 60 日最长柱的 6%。
柱扩大描述的是过去几天，不代表会继续扩大。
i
近 14 天（平滑后）上涨幅度约占涨跌幅合计的 51%。
RSI 只说明近 14 天涨跌幅的比例，不说明方向会不会延续。
i
今天成交量是前 20 个交易日平均的 1.08 倍；近 5 日平均是近 20 日平均的 1.06 倍。周转率＝成交股数÷发行股数：今天 0.08%、近 20 日平均 0.08%。
成交量只说明交易热不热络；每一笔成交都同时有买方和卖方，量大不代表买方主导。
i
价格在 1 年区间的中间。收在布林通道里面。布林通道宽度接近近半年最窄，价格波动在收敛。
位置只说明价格在 1 年区间的哪里，接下来会涨或会跌都看不出来。
| 面向 | 读数 | 状态 | 代表什么 | 不代表什么 |
|---|---|---|---|---|
| 趋势均线排列 | 月线 69.41｜季线 70.56｜年线 59.29｜收盘 69.70 | 交错・三线之间 | 月线在季线之下、季线在年线之上：短、中、长期平均价格的高低顺序不一致。收盘在月线与年线之上、季线之下。 | 交错不代表方向要改变，也不一定是盘整；只说明不同期间的平均价格走向不一样。 |
| 趋势均线方向 | 月线 5 日 −0.2%｜季线 20 日 +2.8%｜年线 20 日 +3.0% | 月线走平、季线上弯、年线上弯 | 短期与长期均线的方向不一致（月线走平、季线上弯、年线上弯）。 | 均线转向比价格晚；方向本身不说明接下来的价格。 |
| 趋势强度ADX／DMI | ADX 17.7（5 日前 16.6）｜+DI 28.3｜−DI 14.3 | 趋势不明显・+DI 在上 | 近 14 天涨跌方向不一致，方向性弱。+DI 高于 −DI。ADX 比 5 天前高，方向性在增强。 | ADX 低只说明过去 14 天没有明确方向，不代表接下来会大涨或大跌。 |
| 周线13／52 周 | 周收盘 69.70｜13 周线 70.49｜52 周线 59.35｜周 MACD 柱 −0.44 | 13 周线之下、52 周线之上・13 周线上弯 | 以周 K 看，收盘在 13 周线之下、52 周线之上（13 周约 1 季、52 周约 1 年）。13 周线近 4 周 +2.5%；周 MACD 柱为负。 | 最后一根周 K 以 10/13 收盘计算。周线比日线慢，转向会更晚出现，也不说明接下来的方向。 |
| 动能MACD | DIF −0.20｜信号线 −0.25｜柱状 +0.05（前 1 日 +0.02） | 柱正・今天扩大 | 柱状为正：短期（12 日）平均价格相对长期（26 日）的领先幅度，高于这个幅度自己的近 9 日平均。今天扩大：差距还在拉开。柱状长度约为近 60 日最长柱的 6%。 | 柱扩大描述的是过去几天，不代表会继续扩大。 |
| 动能RSI | RSI(14) 50.9 | 涨跌力道相近 | 近 14 天（平滑后）上涨幅度约占涨跌幅合计的 51%。 | RSI 只说明近 14 天涨跌幅的比例，不说明方向会不会延续。 |
| 动能KD | K 49.7｜D 39.2｜10/8 黄金交叉 | K 在 D 之上 | 收盘落在最近 9 天高低区间的下半部，而且比前几天更靠上。 | KD 在台股很常交叉，这档近 3 个月交叉了 14 次；单一次交叉不代表趋势改变。 |
| 波动布林通道 | 上缘 70.43｜中线 69.41｜下缘 68.39｜%B 0.64｜宽度 2.9% | 收在通道上半部・宽度接近近半年最窄 | %B 0.64＝收盘在通道由下往上约 64% 的位置（0＝下缘、1＝上缘）。宽度＝上下缘距离占中线的比例，近半年在 2.2%–25.2% 之间。 | 通道变窄只说明近 20 天价格波动收敛，不代表何时会变宽，也看不出往哪个方向。 |
| 波动ATR | ATR(14) 1.03＝收盘的 1.47%｜近 1 年中位数 1.64% | 接近近 1 年常态 | 近 14 天平均每天的价格变动幅度（含跳空）约为收盘的 1.47%，是这档近 1 年一般水准的 0.90 倍。 | 波动大小不分涨跌：波动高不代表会跌，波动低也不代表不会大涨大跌。 |
| 量能成交量 | 今天 115 张｜前 20 日平均 106 张｜今天÷前 20 日 1.08 倍｜近 5 日÷近 20 日 1.06 倍｜周转率 0.08% | 今天量正常・近 5 日量正常 | 今天成交量是前 20 个交易日平均的 1.08 倍；近 5 日平均是近 20 日平均的 1.06 倍。周转率＝成交股数÷发行股数：今天 0.08%、近 20 日平均 0.08%。 | 成交量只说明交易热不热络；每一笔成交都同时有买方和卖方，量大不代表买方主导。 |
| 量能量价 | 上涨日均量÷下跌日均量 1.16 倍（近 20 日涨 8 天、跌 11 天）｜OBV 近 20 日持平｜股价近 20 日 −0.1% | 涨跌日量相近・OBV 或股价近 20 日持平 | 近 20 天上涨日子的平均成交量是下跌日子的 1.16 倍。OBV（上涨日加上当天成交量、下跌日减去）近 20 天持平，股价同期 −0.1%。 | 描述的是过去 20 天量与价的关系，不代表接下来的方向；OBV 只看收盘涨或跌，不看幅度。 |
| 相对强弱对大盘、对产业 | 近 20 日 −0.1%（大盘 +3.1%）｜近 60 日 +5.0%（大盘 +6.4%）｜建材营造近 60 日中位数 −0.7% | 近 60 日弱于大盘 1.5 个百分点・全市场第 532／1,943・产业第 21／87 | 近 60 日（含股利）股价 +5.0%、加权报酬指数 +6.4%，相差 −1.5 个百分点。比建材营造的中位数多 5.7 个百分点。近 20 日弱于大盘 3.3 个百分点。 | 相对强弱是过去的比较，排名在前不代表接下来会继续领先；产业依交易所产业别。 |
涨跌拆解
9/10→10/13i
- 近期涨跌来自大盘、族群、营收或个股事件的拆解
- 20／60 日切换
- 查过哪些公开资料
基本面
偏强季报 26Q2・营收 9 月i
9 月营收 10.3 亿元，年增 +3.5%；26Q2 毛利率 20.9%，比去年同季 +4.1 个百分点
财务组合图
季报至 26Q29 月营收 10 亿元，年增 +3.5%；26Q2 毛利率 20.9%，比去年同季 +4.1 个百分点。
更多基本面：月营收、季度三率、年度、ROE、现金流
营收有没有在成长？
i
| 月份 | 营收（亿元） | 年增率 | 12 个月新高 |
|---|---|---|---|
| 2026/09 | 10.3 | +3.4% | |
| 2026/08 | 9.99 | +2.6% | |
| 2026/07 | 10.5 | +1.8% | |
| 2026/06 | 11.0 | +3.9% | |
| 2026/05 | 10.4 | +13.7% | |
| 2026/04 | 8.08 | +4.5% | |
| 2026/03 | 8.79 | +16.3% | |
| 2026/02 | 7.73 | +43.1% | |
| 2026/01 | 7.53 | +27.2% | |
| 2025/12 | 17.4 | +29.2% | 是 |
| 2025/11 | 8.62 | +30.6% | |
| 2025/10 | 8.51 | +38.6% | |
| 2025/09 | 9.94 | -4.9% | |
| 2025/08 | 9.74 | +44.8% | |
| 2025/07 | 10.3 | +31.3% | |
| 2025/06 | 10.5 | +27.0% | |
| 2025/05 | 9.13 | +28.0% | |
| 2025/04 | 7.74 | +14.3% | |
| 2025/03 | 7.56 | +32.1% | |
| 2025/02 | 5.40 | -24.8% | |
| 2025/01 | 5.92 | -22.0% | |
| 2024/12 | 13.5 | +2.5% | 是 |
| 2024/11 | 6.60 | -16.5% | |
| 2024/10 | 6.14 | -34.1% |
今年 1–9 月累计 84.2 亿元，比去年同期 +10.4%
黄铜色＝最新一个月；柱上小点＝当时创 12 个月新高的月份。
2026 年2025 年
完整年度的全年营收（今年还没过完，不列）。
获利
i
| 季别 | 营收（亿元） | 毛利率 | 营业利润率 | 净利率 | EPS（元） | 业外占税前 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026 年第 2 季 | 29.4 | 20.9% | 16.3% | 15.7% | 3.42 | 18% |
| 2026 年第 1 季 | 24.1 | 18.7% | 13.7% | 11.8% | 2.54 | 7% |
| 2025 年第 4 季 | 34.6 | 19.0% | 15.0% | 13.4% | 4.08 | 9% |
| 2025 年第 3 季 | 30.0 | 19.0% | 14.9% | 13.2% | 3.55 | 10% |
| 2025 年第 2 季 | 27.4 | 16.8% | 12.7% | 7.5% | 1.85 | -21% |
| 2025 年第 1 季 | 18.9 | 13.7% | 7.7% | 6.5% | 1.15 | 9% |
| 2024 年第 4 季 | 26.2 | 12.0% | 7.1% | 6.9% | 1.66 | 20% |
| 2024 年第 3 季 | 25.0 | 20.8% | 15.7% | 13.6% | 3.08 | 7% |
营业利润率 16.3%・净利率 15.7%
纵轴未从 0 开始，只看高低变化。
近 12 季获利都以本业为主
本业业外（投资、汇兑、处分资产等）
每年赚多少、发多少股利？
i
| 年度 | EPS（元） | 现金股利（元） | 股票股利（元） | 配息率 | 现金股息率 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026（前 2 季） | 5.96 | 尚未公布 | — | — | — |
| 2025 | 10.63 | 3.60 | 1.99 | 34% | 5.2% |
| 2024 | 7.53 | 3.80 | — | 50% | 5.5% |
| 2023 | 10.14 | 5.00 | — | 49% | 7.2% |
| 2022 | 4.78 | 2.40 | — | 50% | 3.4% |
| 2021 | 4.16 | 2.00 | — | 48% | 2.9% |
同年度 EPS 10.63 元
EPS现金股利柱上％＝配发率
估值位置
偏低i
- 市盈率、市净率在近 5 年的位置
- 今年与明年预估市盈率区间
- 近一季相对大盘
获利质量
本业为主财报至 2026 年第 2 季i
- 本业与业外拆解
- 现金流对净利、自由现金流
- 应收与存货天数、负债比
筹码
同向卖法人 10/13i
外资连买 4 天；融资 20 日减少 32%
三大法人近 60 个交易日累计（7/17–10/13）
更多筹码图表：每日买卖超、融资 120 日
| 日期 | 外资 | 投信 | 自营商 |
|---|---|---|---|
| 10/13 | +19 | 0 | 0 |
| 10/12 | +9 | 0 | 0 |
| 10/8 | +48 | 0 | −4 |
| 10/7 | +13 | 0 | 0 |
| 10/6 | −11 | 0 | 0 |
同期股价 +23.9%（还原除权息）
i
| 日期 | 融资余额（张） |
|---|---|
| 10/12 | 347 |
| 10/8 | 349 |
| 10/7 | 374 |
| 10/6 | 360 |
| 10/5 | 343 |
| 10/2 | 334 |
| 10/1 | 335 |
| 9/30 | 330 |
| 9/29 | 328 |
| 9/24 | 328 |
纵轴未从 0 开始，只看增减。
同业比较
营收 2026-09i
8 家产品同业中：营收年增第 5、营业利润率第 2、近 60 日涨跌第 5
最新月营收年增（2026-09）
最新 1 季营业利润率（2026-06）
风险与行事历
接下来 60 天i
接下来 32 天有 2 个时点：月营收申报期限、财报法定期限
- !11/10 前营收动能：下个月营收年增高于 +2.8%
- !11/14 前获利质量：下一季财报公布（本业与业外比重改变）
- !每日趋势：收盘明确站上或跌破 60 日均线（约 70.56 元）
- !随时估值：机构预估大幅上修或下修、或股价大幅变动
各时点说明（公司公告、法规期限与上一次同类事件之后的走势描述）
- 11/10月营收申报期限2026 年 10 月营收最晚公布日（遇假日顺延）；近一次已走完 20 个交易日的同类事件（9/10）之后：股价 -1.3%、加权 +4.5%（描述，不是预测）
- 11/14财报法定期限2026 年第 3 季财报最晚公布日（金融业与部分公司期限不同）
认识这家公司
公开资料・季报 2026-06-30i
德昌为台湾中大型甲级综合营造厂，主要承揽公共工程、建筑工程、土木工程、统包工程及产业园区开发等业务。
产品与市场
工程应用领域涵盖政府捷运机厂与社会住宅、道路桥梁、医疗院所、学校及高科技民间企业厂房。营运模式为工程承揽与施工管理，营运总部位于台中市北区，施工据点遍布全台各承揽工区。
具备大型公共工程统包与机电垂直整合管理能力，取得 ISO 9001 等国际认证，并多次荣获行政院公共工程金质奖、劳动部金安奖等殊荣肯定。
业务组成
- 营造工程土木与建筑营造工程约 100%
在供应链的位置
德昌位于营建工程产业链的中游营造施工环节，向建材商采购钢筋、水泥等物料并统包分包商，为政府机关、医疗法人及企业业主兴建公共建设与工业厂房。
主要客户与市场
观察重点
- 大型公共工程与社会住宅在手案量进度
- 民间高科技厂房及电厂建置工程认列进程
- 新承揽标案得标状况与毛利水准
公司介绍依公开信息整理，细节以公司公告为准。非投资建议。
延伸阅读
本页为资料汇整与说明，非投资建议；作者非持牌投资顾问。价格基准日 2026-10-13。 资料与方法
English summary
TE CHANG (5511.TWO) — listed on the Taipei Exchange (TPEx); sector: Building & Construction (exchange classification).
Latest monthly revenue (September 2026, as reported to MOPS): NT$1.029 billion; year over year +3.5%; month over month +3.0%.
This page, in Traditional Chinese, covers the share price, monthly revenue, quarterly earnings, institutional investor and margin data, and company news (updated 2026-10-14).
Data: TWSE/TPEx/MOPS. Not investment advice.
