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市场快讯

4.8% 殖利率压过 950 亿美元 AI 积压订单

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要闻速览

市场

台股 2 日蒸发 1,091 点9/2 跌 784 点、9/3 再跌 307.06 点收 45,857.66，柜买失守季线跌 2.88%。回档集中在前波涨最凶的族群，指数自 48,218 点高点回撤约 4.9%。 读全文 →

外资 2 日卖超 1,395 亿9/2 卖超 913.55 亿元、9/3 再卖 481.46 亿元，台指期净空单自 85,329 口小减至 81,575 口。空单没撤，反弹就缺主要买方。 读全文 →

金融指数创历史新高金融类指数 9/3 收 3,481.59 点、涨 2.19%，同日电子类指数跌 0.85%。同一个交易日内完成一次完整的防御转向。 读全文 →

殖利率触 4.818% 后回落10 年期美债殖利率一度攀上 2023 年 11 月来最高水准，收盘前回落至 4.78%。当天决定亚股价格的是折现率，不是需求。 读全文 →

散户多空比由负转正小台散户多空比自 −3.5% 翻为 +9.2%、微台自 −17.2% 翻为 +33.0%，选择权卖买权未平仓比降至 77.16%。散户偏多、法人偏空。 读全文 →

产业与企业

戴尔积压订单 950 亿美元AI 服务器在手订单季增约 85%，全年营收目标上修至 740 亿美元。公司同时说明 15.0% 的服务器营业利润率不具延续性，下季指引压回 13 至 14%。 读全文 →

博通 AI 营收年增 221%单季 AI 半导体 167 亿美元，下季营收指引 348 亿美元、略低于共识 350 亿美元。2 年翻倍蓝图换来一家券商把调升评等。 读全文 →

南亚科 8 月营收 446.9 亿年增 561%，资本支出上限自 520 亿元上调至 697 亿元。9/3 股价跌 7.82%，是利多公告后卖消息的标准形态。 读全文 →

ABF 交期拉到 14 个月较 2025 年初的 6 至 8 个月拉长近倍，2026 年 6 大供应商产能全数被预订。第 4 季报价冻涨传闻却让南电跌停、景硕跌 8.5%。 读全文 →

市场快照

市场快照：当期涨跌幅（仅列同口径可比较者）当期涨跌幅（仅列同口径可比较者）Change for the session (comparable rows only)−4%+4%0加权指数TAIEX−0.67%45,857.6645,857.66柜买指数TPEx Index−2.88%395.25395.25金融类指数Financial Sub-Index+2.19%3,481.593,481.59电子类指数电子类指数Electronics Sub-Ind…−0.85%2,895.812,895.81费城半导体指数费城半导体指数Philadelphia Semicon…+0.45%11,339.2511,339.25布兰特原油Brent Crude+1.04%95.63 美元／桶$95.63 / barrel日经 225Nikkei 225−2.85%64,325.6464,325.64美元兑日圆USD/JPY−0.93%158.70158.70市场快照：当期涨跌幅（仅列同口径可比较者）当期涨跌幅（仅列同口径可比较者）Change for the session (comparable rows only)−4%+4%0加权指数TAIEX−0.67%45,857.6645,857.66柜买指数TPEx Index−2.88%395.25395.25金融类指数金融类指数Financial S…+2.19%3,481.593,481.59电子类指数电子类指数Electronics…−0.85%2,895.812,895.81费城半导体…费城半导体指数Philadelphi…+0.45%11,339.2511,339.25布兰特原油Brent Crude+1.04%95.63 美元／桶$95.63 / barrel日经 225Nikkei 225−2.85%64,325.6464,325.64美元兑日圆USD/JPY−0.93%158.70158.70
加权指数45,857.66−307.06（−0.67%）
柜买指数395.25−11.71（−2.88%）
上市成交金额9,462.71 亿元−302.29 亿元
外资现货买卖超−481.46 亿元−1,395.01 亿元（2 日累计）
投信买卖超+11.42 亿元+46.70 亿元（转为买超）
自营商买卖超−167.08 亿元+36.54 亿元
外资台指期净未平仓−81,575 口+3,754 口
融资余额（9/2）5,856.75 亿元+75.60 亿元
选择权卖买权未平仓比77.16%−6.74 个百分点
台指选择权隐含波动率25.65%−0.45 个百分点
金融类指数3,481.59+74.66（+2.19%）
电子类指数2,895.81−24.95（−0.85%）
费城半导体指数11,339.25+50.64（+0.45%）
美国 10 年期国债收益率4.78%（盘中高 4.818%）−2.0bp
布兰特原油95.63 美元／桶+1.04%
日经 22564,325.64−1,889.70（−2.85%）
美元兑日圆158.70−0.93%（日圆升值）

风险灯号

总经
布兰特 95.63 美元越过 90 美元分水岭且前置条件为美伊军事行动，核心 PCE 3.3%、9 月升息机率升至近 7 成。
流动性
融资 5,856.75 亿元连七增但未触 6,500 亿警戒；外资台指期净空单 8.1 万口处极端空区，指数未创高。
产业叙事
ABF 交期 12 至 14 个月、DDR4 续涨，但载板冻涨传闻已戳破涨价叙事；CSP 完工 GW 与指引落差待验。
时间性
9 月为台股历史上唯一系统性负报酬月份，期中选举年 8 月中至 10 月中为结构性弱势期。

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