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市场快讯

村田停产常规料退守AI高地：被动元件掀起 3 年长周期大洗牌

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要闻速览

市场

台指夜盘重挫近 800 点美国主要四大指数集体收黑，拖累夜盘台指期重跌 797 点，终场以 46,072 点作收。外资单日增持空单 2,852 口，净空单留仓逼近 8.4 万口高位，大盘开盘面临测试月线重压。 读全文 →

当冲成交值占比冲破 4 成集中市场单日当冲买卖成交金额占比双双突破 41.7%，半导体与零组件占当冲比重逾 6 成。友达单日当冲量突破 35 万张，显示流动性高度集中于超短线博弈。 读全文 →

欧洲央行升息一码至 2.5%欧洲央行将存款机制利率上调 25 个基点至 2.50%，主要再融资利率升至 2.65%。欧元区 8 月能源通膨年增 14.3%，市场预期年底前再次升息机率高达 90%。 读全文 →

产业与企业

村田启动停产引爆转单日系被动元件龙头村田缩减车规与常规MLCC产线，全面转向高阶AI规格。台厂信昌电下半年特殊规格调涨 30%，国巨与华新科受惠转单效益显著。 读全文 →

士电在手订单冲破 600 亿受惠台电电网强韧计划、北美变压器外销与AI数据中心建置，士电在手订单突破 600 亿元。公司规划兴建T4 新厂扩增 5GVA高压产能，能见度延伸至 2028 年。 读全文 →

光圣高芯数光纤遭遇料荒光圣上半年高芯数光纤产品比重达 5 成带动毛利率站上 59.5%，累计前 8 月营收达 92 亿元。惟短期受制于上游光纤原料供应短缺，下半年出货节奏面临配额压抑。 读全文 →

散装海岬型日租单月飙 4 成西非铁矿砂出口放量与铝矾土海运需求激增，海岬型散装船现货日租金飙升至 55,500 美元。裕民第 2 季毛利率拉升至 35.4%，全年获利预估大增 7 成。 读全文 →

市场快照

加权指数46940.49 点−242.87 点
成交金额7507.43 亿元+367.71 亿元
三大法人买卖超-487.47 亿元−487.47 亿元
外资买卖超-383.34 亿元−383.34 亿元
投信买卖超+33.51 亿元+33.51 亿元
自营商买卖超-137.64 亿元−137.64 亿元
外资台指期净未平仓-83918 口−2852 口
市场融资余额5918.98 亿元+47.31 亿元
台指期夜盘收盘46072 点−797 点

风险灯号

总经轴
受美国 8 月份生产者物价指数（PPI）年增幅冲上 5.4%且超出预期影响，10 年期美债收益率贴近 4.96%，加上欧洲央行调升利率 25 个基点，使各界在超级央行周登场前对货币紧缩的焦虑急遽扩大。
流动性轴
外资台指期净空单扩大至 83,918 口极端空区，大盘当冲买卖成交金额占比双双突破 41.7%，融资逆势增至 5,919 亿元，筹码面呈现极度脆弱对峙。
产业叙事轴
AI数据中心算力需求无虞，但物理瓶颈转向电网通电等待期、光纤上游原料配额限制及PCB高阶材料缺货，组装端承受长短料与成本挤压。
时间性轴
时序步入台股历史系统性负报酬之 9 月中旬，撞上下周主要央行密集决策会议及台指期月结算，高档获利了结与避险卖压进入高峰期。

其他日期

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