AHI Journal宏致切入ASIC主板与能源线束 算力与电力双引擎推升产品升级
宏致 2026 年第 2 季AI营收占比拉升至 20%，受惠ASIC高速连接器与Bloom Energy高压电源线出货放量，公司营运重心正加速跨入高毛利产品周期。
20%是宏致在 2026 年第 2 季交出的AI相关产品营收比重，相较前 1 季的 14%大幅跳升。公司在 9 月 17 日的法人说明会指出，受惠CSP客户ASIC服务器项目放量与美系能源客户拉货，第 2 季AI业务营收季增 70%，带动单季合并营收站上 33.5 亿元。相较于本刊 9 月 16 日提到明年获利预估仅能仰赖营收规模扩张，随着最新法说会释出具体产品进度，市场焦点已转移至高速传输与电力线束 2 大新产品周期的发酵力道。
从服务器内部架构来看，宏致的高速连接器已由过往的周边小板切入ASIC主板。这项产品规格升级使单台服务器的连接器用量由原先约 10 颗倍增至 25 到 30 颗，大幅推升单机产值。法人推估其高速连接器出货量在 2026 年预计达到 3,200 万至 3,300 万颗，且第 4 季底月产能规划由 400 万颗扩充至 500 万颗；随着PCIe Gen6 渗透率拉升，2027 年出货目标上看 5,000 万颗，平均售价亦具备调升空间，成为算力产品线的核心推手。
能源线束延伸订单能见度
在算力连接元件之外，应用于SOFC固态氧化物型态燃料电池的耐高电压线束，成为带动营运的另一大关键动能。宏致成功打入Bloom Energy体系，负责提供具备抗高温特性的发电单元配线与电控单元信号线。依照各项公开信息及产业脉动，该客户整体发电容量规划将从 2026 年的 1.5GW，大幅拉升到 2027 年超越 3.5GW的水平，掌握的合约期程更已排至 2027 年 8 月份；市场推估这项产品线的进帐将从 2026 年接近 10 亿元，跃升为 2027 年的 25 亿到 30 亿元之间，营收占比亦将朝向两位数百分比挺进。
同业竞局方面，在电子零组件与连接器领域，同做高速线缆与组件的佳必琪近 20 日报酬为 3.9%、瀚荃为 7.9%，而宏致同期股价涨幅达 53.6%。尽管 9 月 18 日媒体报导公司能源业务明年营收上看 30 亿元引发公司发布重大讯息澄清营收应以申报资料为准，但资金显然已提前定价产品组合结构转型的效益。
笔记本电脑放缓与原料成本的角力
然而，高毛利产品的推进并非毫无阻碍。宏致 2026 年第 2 季电脑周边与消费性电子营收占比仍达 40%，下半年笔记本电脑终端拉货动能放缓，加上部分上游原物料价格上涨，压抑了传统产品线的利润表现。8 月合并营收为 10.97 亿元，月减 4.94%、年增 17.2%，累计前 8 月营收达 84.23 亿元，短期单月营收动能出现波动。笔记本电脑拉货疲弱对产能稼动率的负面影响，正考验AI新品放量能否完全抵消成本冲击。
产品组合变革最终能否顺利转化为获利体质的实质改善，仍取决于第 4 季AI占比挑战 30%目标的兑现程度。机构预估显示，近 3 个月 4 家机构对宏致 2026 年每股收益预估落在 4.74 到 6 元之间，中位数为 5.07 元；4 家机构对 2027 年每股收益预估则扩大至 7.37 到 8.96 元。这段落差凸显市场对高速线束放量速度与原料成本抵销能力尚未达成共识，新产品的良率爬坡与交付时程仍待持续检验。
基本资料卡
业务占比（2Q26）
| 电脑/消费性 | 40% |
| 工业 | 21% |
| AI | 20% |
| 网通 | 15% |
| 汽车 | 4% |
报价
尚无公开报价
月营收走势
| 月份 | 营收（亿元） | 年增 |
|---|---|---|
| 2026-03 | 9.82 | 3.4% |
| 2026-04 | 11.25 | 16.5% |
| 2026-05 | 11.08 | 15.3% |
| 2026-06 | 11.18 | 29.8% |
| 2026-07 | 11.54 | 29.8% |
| 2026-08 | 10.97 | 17.2% |
最新一季财报（2026 年第 2 季）
EPS 1.22 元、毛利率 25.64%、营业利润率 7.34%
市盈率 43.7 倍（9/24 收盘 ÷ 近 4 季 EPS 4.2 元）
今年与明年机构预估
4 家机构有今明年预估（订阅）
同业
| 公司 | 依据 | 近 20 日 | 最新月营收年增 |
|---|---|---|---|
| 6418 咏升 | 同做连接器与线材组件 | -7% | 49.8% |
| 6272 骅升 | 同做连接器与连接线组 | 5% | 101.2% |
| 6197 佳必琪 | 同做连接器与高速线缆组件 | 3.9% | 25.3% |
| 3689 涌德 | 同做连接器与传输线缆 | -4.3% | 62.1% |
| 8103 瀚荃 | 同做电子连接器与线束 | 7.9% | 51.6% |
本档：近 20 日 53.6%、最新月营收年增 17.2%。
同产业（电子零组件业，201 档）近 20 日中位数 -1.3%。
这件事后来有更新：〈宏致获利预估遭砍股价却暴涨 46% 高速连接器放量掩盖缺料逆风〉（10/06）→
