AHI Journal友达卖厂变现逾 300 亿元 跨足先进封装难掩显示本业亏损
友达 1 年内出售三座厂房进帐 347.5 亿元，并力推先进封装与光通讯转型，但显示本业亏损与报价疲弱，正考验这波评价热度。
友达于 9 月 2 日发布讯息，将以约 87.53 亿元出让位于新加坡的AFPD厂房。过去 1 年间，该公司已接连处置桃园华亚及高雄路竹两处基地，算入最新案件后，三处厂产的处分金额共计达到 347.5 亿元左右。此类资产调整不仅增添可观帐面收益，更大幅加快迈向轻资产架构的进程；非面板领域因而获得买盘青睐，带动其股价于 9 月 22 日攀抵 36.65 元高点。
在积极盘活现有资产的同时，其多元发展蓝图也逐步明朗。富采选在 9 月 18 日公告购入友达 73,128 张股权以强化伙伴关系，两者更联同相关供应体系发表新型Micro LED共封装光学器件，瞄准人工智能运算中心之短程信号互连需求；此外，业界亦传言其正携手半导体代工龙头开拓面板级封装版图。依据公开信息，至 2026 年第 2 季为止，该公司纯显示器之营业额比率退至 48%，而车载智慧移动搭配各类垂直解决方案则拉升至 48%，非纯面板项目之贡献度几乎已占营收半数。
然而，这些高阶技术传导至实质营运仍需时间。友达 2026 年第 2 季毛利率为 13.05%、营业利润率仅 0.31%，且业外收益占税前纯益高达 92.06%，单季每股收益 0.18 元主要仰赖资产处分支撑。
市场对未来获利路径的评估随之分歧。至于 2027 年每股收益预估则降至 0.61 元。这项落差反映出市场对于一次性处分利益消退后，新兴业务能否无缝接轨存在高度疑虑。
基本面与族群表现更形成强烈对照。友达 8 月营收为 231.02 亿元，年增-5.9%，9 月 24 日收盘 34.2 元，近 20 个交易日大涨 35.4%。同期直接同业群创近 20 日报酬为 7.1%、彩晶为 0.3%、凌巨为-2.0%，友达表现大幅脱离同业水准。
终端需求转弱成为当前最大的营运考验。研究资料显示，9 月电视面板报价预估为 123 美元，仅呈现止跌持平，而 10 月大世代线稼动率预估将降至 79.6%。在第 4 季信息电子面板面临旺季不旺与品牌端议价压力下，面板本业亏损何时能实质止血，依然是友达转型过程中未解的核心难题。
基本资料卡
业务占比
2026 年第 2 季显示科技占 48%、智慧移动占 29%、垂直场域占 19%、其他占 4%。
报价
预估 09/2026 TV 面板报价 123 美元，NB 面板 26.7 美元。
月营收走势
| 月份 | 营收（亿元） | 年增 |
|---|---|---|
| 2026-03 | 260.21 | 0.6% |
| 2026-04 | 221 | -4.5% |
| 2026-05 | 238.38 | -1.4% |
| 2026-06 | 249.52 | 13.8% |
| 2026-07 | 203.7 | -2.6% |
| 2026-08 | 231.02 | -5.9% |
最新一季财报（2026 年第 2 季）
EPS 0.18 元、毛利率 13.05%、营业利润率 0.31%
近 4 季 EPS 合计 0.24 元，获利接近损益两平，市盈率不具参考性
今年与明年机构预估
1 家机构有今明年预估（订阅）
同业
| 公司 | 依据 | 近 20 日 | 最新月营收年增 |
|---|---|---|---|
| 3481 群创 | 同做显示面板与车载显示模组 | 7.1% | 0% |
| 6116 彩晶 | 同做 TFT-LCD 显示面板 | 0.3% | 8% |
| 8105 凌巨 | 同做显示面板与车载显示模组 | -2% | -10.4% |
本档：近 20 日 35.4%、最新月营收年增 -5.9%。
同产业（光电业，111 档）近 20 日中位数 -1.2%。
